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股价六个月内要重回1美元以上,百世会继续“瘦身”吗

中国商报(记者 蒋永霞)近日,百世集团(以下简称百世)发布公告称,纽交所发来的信函通知公司不符合持续上市标准中适用的价格标准。这意味着连续30个交易日内,百世在美国ADS的平均收盘价不足1美元。自上市以来就连年亏损,如今又收到退市警告,百世站上了风口浪尖。

百世掉队

面对纽交所的警示,百世回应称,收到通知后有六个月时间内重新符合最低股价要求,将继续在纽交所上市交易,该通知并不影响公司的业务运营。在外界看来,收到警示函对百世来说可谓雪上加霜。据悉,按照规定,一旦接到不合规通知,公司必须在收到通知后六个月内让股价和平均股价重新达到1美元以上。这无疑会给百世带来极大的压力。

作为国内成立较早的快递企业之一,百世发展得很快,尤其是2016年上市后的几年,百世营收持续增长,2019年其营收更是排在“通达系”首位。国家邮政局发布的《2019年快递市场监管报告》显示,2019年在七家上市快递企业中,百世的营收仅低于顺丰,排名第二。

但这只是表面的风光。事实上,近几年来,百世的日子一直不好过。自上市以来,百世就连年亏损,如今亏损面并不见收窄。财报显示,2017年,百世业绩创新高,总收入为199.9亿元,同比增长126%;净亏损为9.2亿元。2018年,百世营收为279.6亿元,同比增长39.9%;净亏损为5.1亿元。2019年,百世总收入为351.8亿元,同比增长25.8%;非美国通用会计准则下全年净亏损为1.2亿元。2017年-2019年,百世的亏损面有所收窄,但是到了2020年,亏损面却又大幅扩大。据悉,2020年全年百世累计净亏损超过20亿元。

2020年,就连百世一路高歌的营收也首次出现下滑。中国商报记者统计发现,2020年百世营收为299.95亿元,在七家上市快递企业中排在第四位,在上市的五家“通达系”快递企业中排在第三位。到了2021年,百世的营收规模继续落后。2021年前三季度,百世实现营收206.84亿元,在七家上市快递公司中排在第五位,在五家“通达系”企业中排在第四位,也就是倒数第二名。仅仅两年多时间,百世掉队了。

进入“减法”梯队

面对危机,百世开始有所行动。出乎意料的是,一直在多元化发展的百世也开始做减法。

众所周知,当前物流快递企业都在朝着综合物流方向发展,业务多元化也是主流趋势,尤其是已经上市的几家快递企业,都在扩大规模。但是这种发展需要强大的资源支撑,企业的管理也要跟上。目前来看,百世在这条路上并没有成功。

其实,2020年巨额亏损时,百世就坐不住了。2020年11月,百世宣布关闭旗下店加业务,将重心聚焦到以物流为核心的主营业务上,加强主业核心竞争力。此外,百世还进行了组织变革和人事调整。这一系列变革都是为了助推百世重回营收增长和盈利改善的轨道。

可这远远不够,2021年,百世的动作更大。2021年10月29日,百世和极兔共同宣布达成战略合作意向,百世以约68亿元的价格出售国内快递业务。同一时期,百世还拟出售旗下自营的便利店品牌WOWO便利。毫无疑问,这一系列举措为百世带来了充足的资金流。此后百世业务线更加集中。记者在百世官网看到,当前百世的主要业务有供应链、快运、国际、云仓。

其实,为了应对危机,物流快递企业做“减法”的为数不少。早在2019年,安能物流将安能快递升级为安锐速运,依托物流全国网络起步的安能快递业务在兜兜转转两年多后,又回到了自己的专长——快运。业内认为,安能快递的这次转型不仅是业务升级,更是对原有业务的收缩,也是为了能够“活下去”。

不仅是安能物流,其他很多二三梯队的中小快递企业都在做“减法”。创建于1994年的宅急送在经过多次的业务扩张后,最终将业务定位在“为品牌商提供线上线下一站式的综合物流服务”。联想控股的增益速递在接连收购一些区域品牌后,曾经也雄心勃勃地拓展全国网络,欲打造自己的物流王国,但是很快就开始进行收缩,关停部分区域的业务。如今,增益速递主要定位于企业供应链服务商,连名字都直接改成了增益供应链。

关于物流快递企业收缩业务、做“减法”的举措,业内认为这不见得是坏事。贯铄资本CEO、快递行业专家赵小敏表示,在竞争激烈的市场环境下,中小物流快递企业做“减法”、进行业务聚焦,其实可以看作是在寻求差异化,如果在这条路上坚持下去,找到特色,形成自己的优势,同样有出路。

前路仍未知

百世押注的供应链、快运、国际业务能很快帮它渡过难关吗?

在业内看来,百世的几条业务线比较有优势,尤其是供应链的附加值要比快递更大,发展空间也更广阔。并且,尽管供应链市场竞争同样激烈,但是市场空间巨大,且龙头并未形成,企业出圈的机会很多。更为重要的是,这个战略调整百世谋划已久。

在出售国内快递业务时,百世集团创始人、董事长兼CEO周韶宁就表示,本次战略合作是为了更好地适应新发展格局,执行集团的长远战略规划。百世将集中精力和资源,进一步推动供应链、快运、国际业务的深度融合,加快业务的发展,打造国际化的综合智慧供应链服务。

百世舍弃国内快递业务确实早有先兆,有知情人士告诉中国商报记者,在2019年百世鼎盛时期,周韶宁就想作出改变,淡化百世快递企业的概念。当时圆通的掌舵者喻渭蛟甚至在公开场合喊话周韶宁,“不要总想着远离我们”。可见,百世舍弃国内快递业务,并不单纯是为了应对业绩下滑的危机,它有着更长远的谋划。

赵小敏也曾表示,百世放弃国内快递业务并不是市场竞争的问题,主要是新的战略调整需要,并且相比快递业务,百世供应链、快运、国际业务都处于上升空间。

不是业绩承压下的无奈选择,而是有着长远、成熟的规划,从这些方面看,百世再继续做“减法”的可能性不大,但这并不意味着百世一定能按照这个新战略持续走下去。

最直接的影响因素就是竞争。供应链、快运、国际不仅是百世看重的方向,当前几乎所有的大型综合物流快递企业都在加码这些领域。值得注意的是,快运行业的价格战也并不亚于快递行业。除了顺丰、中通、韵达、德邦等快递企业加码快运行业外,还有壹米滴答、天地华宇、优速、中铁快运等传统物流企业争战,同时有大量的同城快运品牌也在前拥后挤地进入市场。

此外,百世的营收数据也透露出一些不稳定因素。2021年第一季度百世的供应链、快运、国际业务的业绩增长良好。财报显示,百世2021年第一季度快运业务收入同比增长70.9%,供应链业务收入同比增长9.8%,国际业务收入同比增长116.3%。但是第二季度,百世快递货运业务营收仅同比增长2%,供应链管理业务营收同比下降5.9%,全球业务营收同比增长63.4%。

有了国内快递业务被卖的先例,再加上资本市场的承压,百世能否坚守当前的道路仍未可知。

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