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行业及各指数估值百分位(各个行业的估值百分位查询)

01

本周行情回顾

截至收盘,上证指数周跌幅0.55%,报3572.37点,深证成指周涨幅0.01%,报14415.99点,创业板指本周上涨1.02%,报3276.32点。香港市场方面,恒生指数周跌幅1.99%,报25330.96点。

本周A股指数走势平稳,周期股走出分化行情,短期涨幅巨大的采掘类,能源类股票纷纷开始回调。此消彼长,前期调整比较充分的食品饮料板块受到资金的“跷跷板”作用开始回暖。此外,受新冠状疫苗研发进展及各国注射率最新情况影响,部分疫情受损行业已经提前走预期复苏逻辑。最后,受美国收缩负债规模影响,美国市场的金融类股票估值有所修复,全球市场都有高低切换的势头出现,投资者应该注意高位周期股的投资风险,除了逻辑较强的部分个股,大部分周期股的逻辑都不可持续。

行业及各指数估值百分位(各个行业的估值百分位查询)

02

整体估值情况

看完涨跌情况,我们来继续关注整体估值的情况。

我们一如既往地用估值百分位来看看目前各大指数的运行情况。指数选取分为常用指数和风格指数;时间点方面也选了两个不同的时间起点作为我们的参考,第一个是时间点是从2011年开始(近十年情况),第二个时间点是从2015年开始(近五年情况)。

2.1

行业及各指数估值百分位(各个行业的估值百分位查询)

常用指数历史百分位

常用的指数我们选取了上证指数、深证成分指数、创业板指数和沪深300,而市盈率的选取标准是剔除负值。本周指数表现平稳,在市盈率百分位方面,沪深300和中证500较上周基本没有变化,创业版市盈率仍然维持高位,市净率历史百分位90%左右的高位。中证500的市盈率分位数当前处于相对低位区间,是各大指数中估值最低的。

行业及各指数估值百分位(各个行业的估值百分位查询)

2.2

行业及各指数估值百分位(各个行业的估值百分位查询)

风格指数历史百分位

风格指数的解释:

国证1000:国证1000指数由A股市场中市值大、流动性好的1000只股票构成,反映A股市场大中盘股票的价格变动趋势。

大盘成长:在国证1000指数总市值排名前200名的股票中,选取成长Z值最高的66只股票作为巨潮大盘成长初始样本股。

大盘价值:在国证1000指数总市值排名前200名的股票中,选取价值Z值最高的66只股票作为巨潮大盘价值初始样本股。

中盘成长:在国证1000指数总市值排名前201-500名的股票中,选取成长Z值最高的100只股票作为巨潮中盘成长初始样本股。

中盘价值:在国证1000指数总市值排名前201-500名的股票中,选取价值Z值最高的100只股票作为巨潮中盘价值初始样本股。

小盘成长:在国证1000指数总市值排名后500名的股票中,选取成长Z值最高的166只股票作为巨潮小盘成长初始样本股。

小盘价值:在国证1000指数总市值排名后500名的股票中,选取价值Z值最高的166只股票作为巨潮小盘价值初始样本股。

国证1000指数、大盘成长、大盘价值等指数在国证指数官网即可查询,这里附上各个指数对应的网址,感兴趣的朋友可以点击进入查看详情。

国证1000

http://www.cnindex.com.cn/module/index-detail.html?act_menu=1&indexCode=399311

大盘成长

http://www.cnindex.com.cn/module/index-detail.html?act_menu=1&indexCode=399372

大盘价值

http://www.cnindex.com.cn/module/index-detail.html?act_menu=1&indexCode=399373

中盘成长

http://www.cnindex.com.cn/module/index-detail.html?act_menu=1&indexCode=399374

中盘价值

http://www.cnindex.com.cn/module/index-detail.html?act_menu=1&indexCode=399375

小盘成长

http://www.cnindex.com.cn/module/index-detail.html?act_menu=1&indexCode=399376

小盘价值

http://www.cnindex.com.cn/module/index-detail.html?act_menu=1&indexCode=399377

Z值是用统计学方法得出来的一个数值,主要用于反映一个数据在整体数据中的相对位置。成长Z值的因子有三个变量:主营业务收入增长率净利润增长率净资产收益率,而主营业务收入增长率和净利润增长率都是用近三年的均值。而价值Z值的因子变量有四个:每股收益与价格比率每股经营现金流与价格比率股息收益率每股净资产价格比率。一个公司股票的成长Z值是三个成长因子变量Z值的均值,,价值Z值是四个价值因子变量Z值的均值。风格指数的调样周期为半年一次。

行业及各指数估值百分位(各个行业的估值百分位查询)

风格指数方面我们选取了大盘价值、大盘成长、中盘价值、中盘成长、小盘价值和小盘成长指数,我们取了创业扳指和沪深300指数与风格指数进行估值对比。

从市盈率和市净率历史百分位来看,大盘成长市净率分位数继续提升,当前估值仍处于相对历史高位。大、小价值指数都较为低估。市净率百分位来看,大盘价值当前处于绝对低估的底部。

03

各行业估值情况

估值高低是模糊的判断,而只有结合历史的估值走势变化方可获得最直观的结果,把脉团队收集并整理了本周各个行业的最新估值情况(如图);时间点方面选了两个不同的时间起点作为我们的参考,第一个是时间点是从2011年开始(近十年情况),第二个时间点是从2015年开始(近五年情况)。按照市净率百分位(2011年至今)降序排列。

行业及各指数估值百分位(各个行业的估值百分位查询)

截至本周五收盘,汽车制造、电气设备、能源等行业的估值处于较高的估值,而房地产、银行、保险的估值处于历史底部。

国庆假期之后市场成交量逐渐冷静下来,成交量恢复到万亿以下,市场认为这跟监管部门连续整顿量化交易有关。消息面上某量化机构事件的持续发酵,量化交易再次被推上风口浪尖。近期关于量化机构即将被监管的一则传闻,也开始在投资圈里传播。受此影响,国庆假期过后部分量化机构业绩迎来了大幅的回撤,根据市场表现来看,量化机构主要仓位应该主要集中于周期股中,量化机构的撤退加剧了涨幅过大的周期股板块回调力度,再次提醒投资者注意周期股风险。

04

打新提示

行业及各指数估值百分位(各个行业的估值百分位查询)

特别提醒:本报告仅代表个人观点,任何投资建议不作为您投资的依据,股市有风险,入市需谨慎,您须独立做出投资决策,风险自担。本报告虽力求做到准确、公正、客观,但不能确保在实际使用中,不发生任何变更。本报告仅供参考,不建议单凭此报告做任何投资决策。

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