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中国银行投资价值分析简报(中国银行投资价值分析报告)

一、公司基本情况

公司名称:中国银行股份有限公司

A股代码:601988

A股简称:中国银行

上市日期:2006/7/5

所属行业:金融业-货币金融服务

主营业务:吸收人民币存款;发放短期、中期和长期贷款;办理结算;办理票据贴现;发行金融债券;代理发行、代理兑付、承销政府债券;买卖政府债券;从事同业拆借;提供信用证服务及担保;代理收付款项及代理保险业务;提供保管箱服务等

总股本(亿股):2943.877912;流通股(亿股):2107.655148,流通股占比71.59%

中国银行投资价值分析简报(中国银行投资价值分析报告)

比较竞争优势:

“三大一高”成效显现

本行坚持“大行业、大客户、大项目、高端客户”的“三大一高”客户定位,报告期内,与中国航天科工集团公司等18家战略客户签署了战略合作协议,完成了2,000多亿元重大基金设立和上市公司重组项目。

中国银行投资价值分析简报(中国银行投资价值分析报告)

综合化国际化实现突破

本行四家子公司报告期内实现归属于本行股东净利润26.40亿元,比上年增长36.7%,对全行贡献进一步提升。中信银行(国际)持续推进与母行及中信集团的跨境联动,跨境业务实现突破性发展。

中国银行投资价值分析简报(中国银行投资价值分析报告)

风险防控经受住考验

本行全面启动风险文化建设工作,组织召开了培训宣贯、警示教育、案例教学和知识竞赛活动近5,000场,制定风险自查和排查计划约2,000项,风险合规意识持续增强。

中国银行投资价值分析简报(中国银行投资价值分析报告)

二、公司盈利成长性分析

公司近5年的业绩增长

单位:亿元

2020年

2019年

2018年

2017年

2016年

营业收入

5,655

5,492

5,041

4,833

4,836

扣非净利润

1,928

1,864

1,788

1,701

1,438

增长率

3.43%

4.25%

5.11%

18.29%

三、投资价值分析及投资决策

据公司盈利复合成长性,确定股票有投资价值的合理市盈率、(根据目前股价合理成长空间,并做出投资决策。)

(一)年复合增长率推算:

单位:亿元

期间

金额

期间

金额

年中/年末

2018年中

1,083.00

2018年末

1,788.00

60.57%

2019年中

1,135.00

2019年末

1,864.00

60.89%

2020年中

1,004.00

2020年末

1,928.00

52.07%

2021年中

1,120.00

2021年末

1,936.20

57.85%

(口径:扣除非经常性损益后的净利润)

年复合增长率为2.69%

(二)PEG计算:

每股收益 = 税后利润 / 总股本 = 1,936.20 / 2943.877912= 0.66

PE = 3.09(2022/1/28收盘价)/0.66= 4.74

PEG = PE / G = 4.74/(2.69%*100) = 1.76

按合理PEG为1 考虑,股价超出合理估值76%

投资建议:公司扎实推进以国内商业银行为主体、全球化综合化为两翼的战略发展格局,抓好“八大金融”, 重点支持科技金融、 绿色金融等高质量领域, 打造以财富金融为主体、跨境金融和消费金融为特色的零售强行。建议关注。

友情提醒:投资有风险,入市需谨慎

我是寸金天地,每天给投资人写一份简报。喜欢我就关注我吧~

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