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乌克兰危机对股市冲击有多大(乌克兰危机对乌克兰影响)

乌克兰危机对股市冲击有多大(乌克兰危机对乌克兰影响)

视频请看下面链接:


随着俄乌冲突愈演愈烈,恐慌情绪也在全球疯狂蔓延,各国股市暴跌,原油黄金大涨,黄金3周上涨10%,逼近2000美元,美原油突破100美元,创下2014年7月以来新高。

最近很多人都在问我接下来该怎么办,不知道炒股买基金的同学们过去几天感受如何,心慌慌的同学在评论区扣个1。

那么海湾战争以来的历次局部战争期间,各类资产价格表现如何?

战争到底会对包括A股在内的各类资产价格,造成多大影响?

2014年乌克兰冲突对当下有哪些参考意义?

今天这期内容,主要基于3篇研报,总结了海湾战争以来12次局部战争期间,黄金、大宗商品、股票和美元等资产的价格表现。

提前声明,历史不代表未来,资产价格还受到很多其他因素影响,内容不构成投资任何建议,欢迎理性讨论,需要文章中涉及到的研报的同学请移步评论区。

黄金

我们首先来看黄金。

大家可能都听过一句话,大炮一响,黄金万两。

战前阶段,由于避险情绪升温,金价往往会上涨。比如华安证券统计的6次战争前夕,有5次都出现了金价上涨的情况。

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例如911之后的阿富汗战争,美国总统宣布反恐战争当天,金价就出现了跳涨。

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而中泰证券统计的10次战争中,战前3个月有8次金价都出现了不同程度的上涨。

两次金价回落一次是影响较小的马其顿武装冲突,二是俄罗斯格鲁吉亚战争,由于当时美国为了抑制通胀实行强势美元政策,导致黄金价格下跌。

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而在战争期间,金价有可能会持续走高,战争局势明朗、利空出尽后,金价则开始走弱。

比如利比亚战争,开战前金价波动上涨,激烈冲突阶段金价持续上涨,而在2011年8月,卡扎菲部队被全面控制后,战争局势明朗,金价随之走弱。

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大宗商品

再看大宗商品。

战争对石油价格的影响与黄金类似,战争酝酿阶段石油价格上涨,局势明朗后价格下降。

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另外战争爆发地区不同对油价影响也不同,如果涉及到世界主要产油国,战争爆发后将显著影响石油产能,对油价产生较大影响。

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比如伊拉克拥有全球第三大石油储量,海湾战争和伊拉克战争对油价的影响就非常明显,而远离中东的科索沃战争对石油价格的影响相对有限。

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不过这一点也不是绝对的,比如格鲁吉亚战争期间。

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至于工业金属和农产品,由于历次战争涉及到的地区并不是工业金属或农产品产区,也不是在世界供应链体系中占重要地位的工业国家,因此战争对这两类大宗商品的价格影响并不明显。

股市

接下来看股市。

从全球股市来看,历次局部战争后的第一个交易日,绝大多数国家股票指数都出现了下跌。

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但战争对股市的冲击持续时间较短,冲突后7个交易日,多数指数已经由跌转涨。

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历次战争期间,多数都是上涨指数数量居多。其中利比亚战争虽然因国内争斗而爆发,但在欧美介入后,发展为西方国家和中东北非的国际战争,且持续时间超过半年,所以对股市的影响最大。

相比之下,其他局部战争,对股票市场的影响较小。

历次战争期间,上证指数5次上涨、5次下跌,恒生指数6次上涨、4次下跌,标普500指数8次上涨、2次下跌,也就是前面说过的,局部战争对于股票市场的冲击并不显著。

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具体到各国股市,战争对各国股市的影响大小,取决于各国与战争的关系,与战争关系越密切,受影响越严重。

华安证券统计的6次战争,由于都是美国直接或间接参与的战争,因此相比于港股、A股,美股受战争影响最大。

而且美国涉及越深,受到的影响越大。

比如叙利亚内战,由于不涉及美国核心利益,对美股没有太明显的影响。

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而美国直接参与的伊拉克战争、阿富汗战争和海湾战争,对美股都产生了不同程度的短期影响,战争爆发阶段,美股波动下行。

但长期来看,战争不会逆转美股的原本走势。图里可以看到,战前是上涨或下跌趋势,战后依然维持原本趋势。

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至于A股,由于以上几次战争与我国关系并不密切,因此A股基本不受影响。

其中科索沃战争因为涉及北约轰炸我国大使馆,A股出现短暂下跌,后续的A股牛市主要受国内因素影响,与战争形势关系不大。

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美元

一般来说,美元同黄金类似,也有避险功能,因此战争导致避险情绪升温,推动美元指数上涨。

图里可以看到,2010年之前的6次局部战争爆发后第一天,美元指数有5次都出现了上涨。然而2010年之后的几次冲突爆发后第一天,美元指数都出现了下跌。

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而且拉长到整个冲突持续期间来看,美元指数也是跌多涨少,表明美元的“避风港”地位可能在变弱。

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2014乌克兰冲突

最后重点看下2014年乌克兰冲突期间的大类资产表现。

海通证券将14年1月19日乌克兰首都基辅紧张局势加剧,至3月21日俄罗斯签署克里米亚入俄条约划分为第一阶段,3月21日至4月17日美俄乌和欧盟举行四方会谈并发布联合声明划分为第二阶段,4月17日至9月5日明斯克停火协议达成划分为第三阶段。

第一阶段商品表现较好,股票表现较差,黄金涨6.1%、原油涨4.2%,股票指数几乎全部下跌,俄罗斯RTS指数下跌幅度最大,为17.6%。

第二阶段股票市场回暖,沪深300涨7%、俄罗斯RTS指数微涨0.3%,原油价格继续上涨,黄金转为下跌。

第三阶段商品和股票表现与第一阶段相反,股票表现较好,商品表现较差,股票指数全部上涨,俄罗斯RTS指数涨8.9%,而原油黄金价格下跌。

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2022年1月10日到2月21日俄罗斯承认乌克兰东部的“顿涅茨克人民共和国”和“卢甘斯克人民共和国”期间,各类资产价格表现与2014年乌克兰冲突第一阶段类似,也是商品上涨,股票下跌,尤其是俄罗斯RTS指数大幅下跌21.9%。

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最后简单总结下局部战争对各类资产价格的影响。

局部战争爆发前利好黄金,战争期间金价可能持续上涨,但不绝对,局势明朗后黄金价格开始走弱。

局部战争对石油的影响和黄金类似,涉及主要产油国对油价影响更显著,但是并非绝对。

局部战争对股市会产生短期冲击,但不影响长期趋势,对各国股市的影响大小取决于各国与战争关系是否密切。

至于美元,由于目前美联储正在加速收紧货币政策,推动美元指数上涨,所以虽然前面提到2010年之后局部战争爆发后美元跌多涨少,但这一次美元指数下跌可能比较困难。

好了以上就是本期全部内容了,留下点赞,下期见。


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