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MSCI中国A50股指期货成交量创新高,外资持续看好中国市场

南方财经全媒体记者 翁榕涛 广州报道

近日,港交所发布信息指出,作为海外投资者布局中国机构的重要金融衍生品工具,去年10月上市的MSCI中国A50股指期货成交量屡创新高,3个多月时间成交量翻了45倍。

有业内人士分析指出,目前,全球资本的避险需求上升。中国由于经济基本面向好,股市估值处于较低水平,以及人民币认可度持续上升等因素,受到国际资本的青睐,也因此带动了A股股指期货的成交量不断上升。

港交所A股股指期货成交量创新高

去年10月,港交所上线了MSCI中国A50股指期货,作为A股股指期货产品,已经越来越受到海外投资者关注。

金融机构人士分析指出,海外投资者在对A股市场进行投资的时候,更具代表性的指数可以对冲他们的风险敞口。MSCI中国A50股指期货有望继富时中国A50股指期货之后,成为外资投资中国的第二个风向标。

富时中国A50股指期货早在2006年就在新加坡推出,在长达十几年的时间里是境外唯一的A股指数标准化对冲产品,许多国际投资者将之看作衡量中国市场的精确指标,也因此让新加坡成为A股在海外的重要对冲中心。

公开数据显示,2021年上半年,富时A50股指期货在新加坡交易所衍生品的总交易量中占据了“半壁江山”,比重高达53%。

不过,根据港交所发布的信息显示,2月16日,MSCI中国A50互联互通(美元)指数期货单日成交量再创纪录,单日成交量逾65000张,名义金额达42亿美元。

作为对照,上市首日MSCI中国A50互联互通指数期货成交共1395张。经过3个多月,该股指期货合约的成交量(按照合约张数)增长45倍。

大陆期货首席经济学家李国旺向记者分析,“股指期货成交量大幅增长,表明国际资本看好A股增长潜力,进入中国A50指数公司,大多为增长潜力好的核心资产,具有较好发展前景,国际资本可以分享中国经济成长成果,并且对冲投资风险,借道香港和港交所国际化交易平台,可不受外汇交易限制快速实现目标。”

外资持续看好中国市场

据公开数据显示,新加坡A股股指期货的未平仓头寸为130亿美元左右,而自去年10月推出以来,香港A股股指期货的未平仓头寸为20亿美元,二者之间在交易规模上还有很大差距。

宝新金融首席经济学家郑磊认为,“MSCI中国A50有望成为富时中国A50的竞品。不过两种股指期货虽然是同类产品,但是核心资产和权重仍有区别,投资者会逐步区分两者的差异,根据需要和投资策略进行配置。”

此外,郑磊也指出,富时A50股指期货的价格变化对A股大盘指数的影响显著,而定价权却主要在海外市场。香港上市MSCI中国A50股指期货将促进A股国际衍生品的丰富,有利于市场定价权的稳定,减少海外市场对A股大盘的冲击,同时也方便了国内投资者进行投资。

根据海外研究公司EPFR Global的数据,今年1月,中国大陆股票型基金净流入166亿美元,这是自新冠疫情爆发以来,净流入额第四次超过100亿美元。数据显示,去年12月净流入资金为接近110亿美元。

根据Wind数据,2021年北向资金投资中国A股的力度大增。据统计,北向资金累计净流入4321.7亿元,其中沪股通净流入1937.3亿元,深股通净流入2384.4亿元,全年同比2020年增长106.85%,创开通以来最大年度资金净流入。

贝莱德在《2022年全球投资展望报告》中强调其看好中国资产,认为全球投资者对中国资产的配置偏低,这与中国经济在全球不断增长的影响力不一致。相对于较低的全球配置,贝莱德表示将维持对中国资产的长期超配。

高盛策略师强调了其对于中国股票在2022年有更好表现的观点,理由是2021年下跌的股票将在低估值和政策支持下出现买入机会。

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