为什么今日沪指跌破3100点(今日沪指为什么大跌?)

至3月15日收盘，上证综指跌4.95%，报3063.97点；科创50指数跌2.92%，报1093.43点；深证成指跌4.36%，报11537.24点；创业板指跌2.55%，报2504.78点。

对于中国股市的不争气，广大中国股民似乎已经司空见惯了。自从2007年沪指达到最高的6124点之后十几年，一路就是跌跌不休，虽然偶尔会出现一波上涨，但是很快又会跌下来，大部分时间在2500-3000点之间徘徊。为什么中国股市就涨不起来呢？

2001年以来沪市指数图示

我认为中国股市长期不能上涨的根本原因是强制退市制度不足（2001年到2018年之间,中国股市退市的公司共有14家,退市率仅为0.38%）。打个比方，如果把股市比作一个鱼塘，把上市公司比作鱼，把流入股市的资金比作注入鱼塘中的水，如果只是不断的往池塘里放鱼苗和加水，而不把停止生长甚至已经死掉的水捞出去，不定时换水。那么不是由于鱼塘中的鱼太多，鱼儿因为缺氧死掉或者发育不良，就是因为死鱼对水体的污染，使得鱼儿大批死亡。在这种情况下，这池水根本就养不出几条好鱼。所以，如果要想使这个鱼塘中的鱼儿长得好，就要及时清理死鱼和已经长大的鱼，并经常换水，也就是说这个鱼塘必须建立适当的“退出机制”。

2008年以来，美国股市年均增幅超过20%，其中最重要的秘诀就是其严格的退市制度。据统计，纳斯达克每年有大约8%的公司退市，其中大约一半是强制退市。纽交所的退市率大约为6%，其中约1/3是强制退市。由于退市企业和IPO企业数量相当，近几年纽交所上市企业数量稳定在2000家上下。

美国上市企业的良性退市是以严格的股票市场退市制度为支撑的。美国《1934年证券法》是美国退市制度的法律依据。它规定美国证券交易委员会(SEC)为保护投资者利益的需要，有权在必要和适当的时候，下令否决或取消交易所证券的登记注册。同时，证券交易所通过制定退市标准，有较大的自主权做出允许或勒令上市企业退市的决定纳斯达克的退市制度分为主动退市(Vo1untarilp Delisting)和强制退市(lnvoluntarp Delisting)主动退市又称自愿退市，属于上市公司自主行为，指上市公司出于公司利益的考虑，主动向证券交易所提出退出证券市场的申请。强制退市又称被动退市，指公司因不再符合交易所规定的持续挂牌条件，而被交易所或监管当局勒令退市。

通过高效的退市制度，使得美国股市留下的大部分是优质的股票，对那些想到股市“浑水摸鱼”企业是一个沉重的打击，这也是美国股市长期保持吸金能力和持续上涨的主要原因之一。

所以，中国股市要想健康发展，要想让股民赚钱，就必须加强退市制度建设。改变“严进宽退”的上市模式，逐渐建立“宽进严退”的上市制度，否则跌跌不休将继续是常态。