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银行理财产品种类是如何划分的(这8种银行理财产品分类方式)

今年4月27日,经国务院同意,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称”资管新规”)正式发布,总规模已达百万亿元的资管行业迎来巨变。截至2017年末,银行表外理财产品资金余额为22.2万亿元,银行在中国资管行业中的市场份额最大。

时隔五个月。9月26日,银保监会正式公布《商业银行理财业务监督管理办法》(以下简称”理财新规”),进一步明确银行理财产品的监管要求,加强银行理财业务的监督管理。在这样的大背景下,银行理财市场已经发生、并将继续发生很多变化。作为银行从业人员,需要全面更新理财知识体系,不断提高自身的专业素养。而作为投资者,也需要了解这些变化,从而提升自己的风险识别能力。只有这样,购买理财时才能做到心中有数。

分类,是一种非常有用的认识事物的方法。理财新规也是按不同类型理财产品,进行分类管理的。本文总结了8种常见的理财产品分类方式,希望以此加深大家对银行理财产品和理财新规的认识。下面,请跟随笔者逐一了解。

1、 按是否保本或保收益,可分为保证收益理财产品、保本浮动收益理财产品和非保本浮动收益理财产品。

银行理财产品种类是如何划分的

保证收益的意思是不仅保本,而且保证收益。按理财新规规定,只有不保证本金支付和收益水平的非保本浮动收益理财产品,才是真正意义上的资管产品。保证收益理财产品和保本浮动收益理财产品都应按存款进行管理,银行发行这两类产品,需要向央行缴存存款准备金,并依法购买存款保险。

2、 按估值核算方法不同,可分为预期收益型理财产品和净值型理财产品。

以前,银行理财产品普遍采用预期收益率模式,过度使用摊余成本法计量所投资的金融资产。摊余成本法不是按市场价格进行估值,从而不能及时反映理财产品所投资资产的价值变化。这就导致投资人购买理财产品后,不清楚所持份额的实际价值变化情况,以及最终的投资收益是多少。产品到期时,银行一般就按发行时的预期收益率进行兑付,如果实际投资收益低于预期收益,银行就进行补贴;反之,如果实际投资收益高于预期收益,银行也不会将超额收益给予投资人,而是直接纳入中间业务收入。这就完全偏离了资管产品”受人之托、代人理财”,投资人自担风险和收益的本质。正因如此,不管是资管新规,还是理财新规,都要求银行对理财产品应当实行净值化管理。监管部门正积极推动理财产品从预期收益型向净值型进行转型。

3、 按照募集方式,分为公募理财产品和私募理财产品。

银行理财产品种类是如何划分的

这种分类方式是从资金来源端,换句话说是从理财产品的资金端,按照募集方式不同对理财产品进行分类。公募理财产品面向社会公众发行,私募理财产品面向合格投资者非公开发行。这里有两个概念,一个是合格投资者,个人合格投资者需具备2年以上投资经历,且家庭金融资产、净资产或近三年本人年均收入需达到较高水平;另一个是非公开发行,按《证券法》规定,非公开发行的认定标准是:向特定对象发行且累计不超过二百人。

4、 根据投资性质,可分为固定收益类理财产品、权益类理财产品、商品及金融衍生品类理财产品和混合类理财产品四大类。

银行理财产品种类是如何划分的

这种分类方式,是从资金运用端,换句话说是从理财产品的资产端,按投资性质不同对理财产品进行分类。固定收益类理财产品投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于80%;权益类理财产品投资于股票、非上市公司股权等权益类资产的比例不低于80%;商品及金融衍生品类理财产品投资于黄金、白银、期货、期权等商品及金融衍生品的比例不低于80%;混合类理财产品投资于债权类资产、权益类资产、商品及金融衍生品类资产且任一资产的投资比例未达到前三类理财产品标准。

5、 按运作方式不同,分为封闭式理财产品和开放式理财产品。

这个比较简单,跟封闭式基金和开放式基金类似。封闭式理财产品在产品成立后,直至到期日中间的时间范围内,不能进行申购或者赎回。开放式理财产品在产品运作期间内,会设置开放日,在开放日投资者可以进行申购或赎回操作。两个产品对于投资人而言,主要差别在于流动性不一样。

6、 按风险评级结果,由低到高至少划分为一级至五级。

银行理财产品种类是如何划分的

如上表所示,招商银行和工商银行都将所发行的理财产品,按风险评级结果,由低到高划分为五个等级。大家买过理财产品的,应该都对风险承受能力评估(有些银行叫风险测评)有印象,做完一堆选择题后,会告诉你一个风险等级。理财新规要求,银行销售理财产品时,客户的风险等级不得低于理财产品的风险等级,目的是要将合适的产品卖给合适的投资者。

7、 按是否挂钩衍生产品,可分为结构性理财产品和非结构性理财产品。

银行理财产品种类是如何划分的

衍生产品,是指从传统的基础金融工具,如货币、利率、股票等交易过程中,衍生发展出来的新型金融产品,主要有期货、期权和掉期等。如上图所示,招商银行目前发行的挂购沪深300指数的理财产品,就属于结构化理财产品。

8、 按本金和收益受偿顺序是否相同,可分为不分级理财产品和分级理财产品。

资管新规规定,只有封闭式私募产品才能进行份额分级,并对分级私募产品的负债杠杆比例、分级杠杆比例进行了严格限制。而理财新规限制更为严格,第四十二条直接规定:商业银行不得发行分级理财产品。大家以后如果看到有银行发行有优先、劣后份额的理财产品,就知道这种是分级理财产品,银行属于违规发行。

以上,就是笔者总结的8种理财产品分类方式。除此之外,还有按币种划分为人民币理财产品、美元理财产品等其他分类方式,本文就不再一一赘述了。这里需要说明的是,不管是资管新规,还是理财新规,都按照”新老划断”原则设置了过渡期,过渡期至2020年底结束。在过渡期内,由于各家银行整改进度不一,所以市场上老产品和按新规发行的新产品会同时存在,大家看上去会觉得有些混乱。但我想,如果大家认真看了这篇文章,甄别能力应该会明显提升的。

最后问大家一个问题,在看这篇文章之前,对于理财产品的分类方式,你知道几种呢?或者,你还知道其他分类方式吗?欢迎留言讨论。

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