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企业境外债券发行基础知识(企业境外发行债券指引)

一、境外债券定义

国家发改委于2015年9月14日发布了《关于推进企业发行外债备案登记制管理改革的通知》(发改外资[2015]2044号),通知将境外债券定义为:“境内企业及其控制的境外企业或分支机构向境外举借的、以本币或外币计价、按约定还本付息的1年期以上债务工具。"目前发行的境外债券一般多为美元债券、欧元债券和人民币债券,具体发行的债券币种类型由发行公司根据自身需求做决定。

二、境外发行债券优势

外汇风险对冲;

长期融资;

无需分期偿还,对公司短期现金流的压力较小;

拓宽公司的融资渠道,增加融资的灵活性;

融资成本低;

相比银行贷款,条款较为宽松,对公司日常运营的影响较小;

相比境内融资,境外发债所得的收益可直接用于境外收购和境外业务开发;

提升公司在国际市场的知名度。

三、境外发债流程

企业境外发债,需要委聘承销商、律师、审计师等一系列第三方顾问。主要的项目工作事项包括如下。

1. 整体项目执行、管理

2. 项目备案

3. 项目尽调

4. 项目审计

5. 准备交易文件

6. 市场推介

四、金诚同达境外债券发行法律服务

1.助力济南产发集团首次1亿美元债券成功发行

本次债券发行采用济南产发集团提供担保,集团香港全资子公司产发国际(香港)有限公司(ChanfaInternational(HK)Co.,Limited)作为发行人的结构,由国泰君安国际、中达证券、中信里昂、中泰国际和申万宏源(香港)担任联席全球协调人,债券类型为固定利率、高级无抵押债券,期限364天,发行规模一亿美元。金诚同达作为承销商中国法律顾问为两单发行项目提供了优质高效的全程法律服务。

2.助力新昌投发2021年第二期2亿美元债券成功发行

新昌投发债券发行项目发行期限为3年,票面利率为3.60%。本期发行是新昌投发继2021年3月首支3亿美元高级无抵押债券成功发行上市后的第二期发行。金诚同达作为承销商中国法律顾问为两单发行项目提供了优质高效的全程法律服务。

3.助力莫干山高新集团2021年美元债成功发行

湖州莫干山高新集团有限公司(“莫干山高新集团”)成功发行规模2.1亿美元境外高级固息债券,发行期限3年,票面利率3.5%,认购倍数2.3倍,创湖州市有史以来无评级境外债最大发行规模和最低票面利率。

4.助力新昌投发2021年美元债成功发行

浙江省新昌县投资发展集团有限公司(“新昌投发”)成功发行首支高级无抵押美元债券(“本期债券”),发行规模为3亿美元,发行期限3年,票面利率为3.9%。本期债券认购倍数达到1.91倍,实现了新昌国有企业发行境外债券零的突破,同时创下全国县级城投单次发债规模最大、绍兴地区美元债票面利率发行最低记录。

本次发行由金诚同达担任承销商中国法律顾问,由国泰君安国际和上银国际担任联席全球协调人。

5.助力郴州产投成功发行欧元债

2020年3月27日,郴州市产业投资集团有限公司(“郴州产投”)成功定价发行增信高级无抵押债券,发行规模为1.2亿欧元,发行期限3年,票面利率为2.50%。本次发行再次由金诚同达担任发行人中国法律顾问,由中达证券担任独家全球协调人、联席账簿管理人以及联席牵头经办人。华夏银行长沙分行为本期债券提供不可撤销的备用信用证。

金诚同达作为国内最早一批从事金融与证券业务的大型综合性律师事务所,资产证券化是金诚同达的优势业务领域之一。自资产证券化试点开启以来,金诚同达在资产证券化、房地产投资信托基金(REITs)、类REITs业务领域积累了十分丰富的实战经验,拥有卓越的业务创新与专业能力,能够确保为客户提供快速反应、专业扎实、高效协作的全流程法律服务。金诚同达的客户群体包括大型房地产企业、文旅集团、融资租赁公司、基础设施企业、仓储物流企业、大型银行、非银行金融机构、金融科技企业、能源及自然资源类企业等。基础资产包括经营性物业(酒店、写字楼、商场、乐园)、长租公寓、信贷资产、信托资产、供应链、收益收费权、企业应收账款及其他特定财产权、高速公路、铁路、产业园、轨道交通、会展、港口、医药等各类资产,产品类别包括ABS、ABN、CMBS、CMBN、RMBS、类REITs、REITs等产品。

此外,自2020年4月30日中国证券监督管理委员会发布《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》(征求意见稿)以来,金诚同达借助过往在资产证券化、境外发行REITs及基础设施相关领域丰富的实战经验,正在代表多家客户参与多个公募REITs首批试点项目(包括高速公路收费权、高铁收费权、产业园)。

企业境外债券发行基础知识(企业境外发行债券指引)

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