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A股大跌融资融券成关注焦点(融资融券暴跌)

每经记者:王砚丹 每经编辑:吴永久

周一,A股开盘遭遇大跌。三大指数午后持续走弱,深成指跌逾3%,创业板指跌超4%。

大跌中,融资融券又成为市场关注焦点。周一早间,有消息称,深圳某券商营业部客户出现“预警”情况增多。《每日经济新闻》记者对此也进行了了解,有券商营业部人士指出,其所在营业部的融资者风险仍然可控,未出现大规模触发预警的情况。但近期市场环境复杂,投资者加杠杆应谨慎为上。

上周五融资资金净流出53.36亿元 目前市场维保比例为275.9%

东方财富Choice金融终端数据显示,3月3日和4日,沪深两市两融余额连续两天下降。其中,4日全天两市发生657.91亿元融资买入,711.27亿元融资偿还,融资资金净流出53.36亿元。

证金公司数据则显示,截至3月4日收盘,两市融资余额为16281.06亿元,融券余额为948.44亿元,融资融券余额合计为17229.50亿元,当天两融交易额占6.99%。

毋庸置疑,近期随着海外地缘政治冲突加剧,A股市场面临复杂多变的外部形势,融资融券等杠杆交易能否平稳,是市场关注的焦点话题。

3月7日早间,有消息称,深圳某券商营业部客户出现“预警”情况增多。所谓预警,也称警戒线,当客户的维保比例触及警戒线时,券商会给客户发送信息,提醒关注账户维保情况或追加保证金。目前一般执行的标准有140%或150%不等。下图为国金证券官网公布的维保比率。

A股大跌融资融券成关注焦点(融资融券暴跌)

3月4日早盘A股再次出现下跌,《每日经济新闻》记者向券商营业部进行了解。有券商营业部人士向记者透露,目前看来,其所在营业部的融资者风险仍然可控,未出现大规模触发预警线或追保线的情况,和前期情况相比没有重大异常。

但这位券商营业部人士也坦言,在面临市场大幅下跌时,营业部和总部都会对一些市值较大的客户进行重点监控,但在提醒风险时,在判断其维保比例仍然有一定安全垫的情况下,可能不会单独对某位客户专门“关照”,而是会对所有客户进行普遍风险提示。“因为能做融资融券的客户,往往具有相当独立的操作精神,券商不能左右他们的判断。不过如果他们的维保比率下降过快或者已经到达警戒线附近,则会有专人跟进。”

此外,从证金公司的数据来看,也可以佐证目前市场整体维保比例仍维持健康区间——3月4日,市场平均维保比例为275.9%。不过,相比2月28日的279.1%、去年12月31日的289.1%,已经有了一定程度下降。

年初以来已有超过1.6万名融资融券者离场

此外,证金公司数据中还有个问题值得关注,即已有部分融资融券交易者随着市场环境的日益复杂化,对负债进行了结。

2021年12月31日,两市有融资融券负债的投资者数量为156.355万名,2022年2月28日下降为154.6887万名,2022年3月4日进一步下降至154.7419万名。

这就是说,3月4日,两市有融资融券负债的投资者较年初减少了16131名。而相比2月28日,有融资融券负债的投资者减少了532名。

按照3月4日的两融余额估算,仍然“在场”的融资融券投资者人均负债为111万元。这一数据低于2015年6月18日的历史峰值——当日两市融资融券余额为2.27万亿元,而有融资融券负债的投资者约为138.6768万名,人均负债约为160万元。之后2015年年中股市的去杠杆,给融资融券投资者、也给券商上了生动的风险一课。

此外,从交易的明细数据来看,目前在场的融资融券投资者,对于后市的看法可能仍存较大分歧。

东方财富Choice金融终端数据显示,3月1日至3月4日,有1264只个股出现了融资资金净流出,1010只个股出现了融资资金净流入。虽然净流出的个股数量大于净流入,但并未出现一边倒的情况。

东方财富、中国建筑、北方稀土、云海金属、永太科技、隆基股份、陕西煤业、云铝股份、伊利股份、云天化为融资资金净流出最多的个股。

A股大跌融资融券成关注焦点(融资融券暴跌)

市场下跌中新基金发行遇冷,东方财富被融资者大幅偿还,也与2月券商财富管理的困境一脉相承。而北方稀土、陕西煤业等受益于大宗商品涨价的资源股也发生大额净偿还,说明部分投资者在市场动荡中短线心态明显。

而净流入中,贵州茅台是“永远的神”——每当市场震荡时,作为超级蓝筹,它的抗周期属性就表露无疑。3月1日至3月4日,贵州茅台发生超过5.35亿元融资资金净流入。

万科A的融资资金净流入排名第二,作为地产龙头,它的复苏或说明投资者正在对地产行业困境反转进行布局。

此外,比亚迪、宁德时代也排名融资资金净流入前十。华海药业、桐昆股份、广汇能源、五粮液等区间融资净买入金额也超过2亿元。

A股大跌融资融券成关注焦点(融资融券暴跌)

每日经济新闻

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