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不能对冲股市下跌的风险(对冲能不能避免所有风险)

不能对冲股市下跌的风险(对冲能不能避免所有风险)

前两天收到一位朋友的留言,说他买的债券基金股市涨的时候跟着涨,股市跌的时候也跟着跌,感觉并不能对冲股市下跌的风险。他看到我在视频中说,配置债券基金可以对冲股市的波动,为什么他的实际感受却不是这样呢?

之所以会出现这样的情况,是因为这位朋友买错了债券基金。我们去看今年债券基金的收益排行榜就知道,今年有很多的债券基金收益率高达30%以上。如果我们就看排行榜买基金,买入这些高收益的债券基金,那么它的波动肯定是非常剧烈的。

不能对冲股市下跌的风险(对冲能不能避免所有风险)

大家知道为什么这些债券基金,能够有这么高的收益吗?以前有给大家分享过,有少部分的基金,可能是巨额赎回导致的,但是大多数基金还是投资股票和可转债赚到的。

债券基金也是可以投资股票的,只是通常不超过20%的比例。正常来说,即便是配置了20%比例的股票,也不会有太大的波动。

但是如果这只基金,还投资了很大比例的可转债,那就不一样的样了。由于可转债的特殊性,主要投资可转债的债券基金的收益和风险,大致相当于持仓50%股票比例的混合基金。如果再加上20%比例的股票仓位,那么这样的债券基金,其实就相当于是一只股票型基金了。

所以我们看到,有的债券基金,一年可以有30%以上的收益率,就是这样来的。这类债券基金,从本质上来说,其实已经不算是债券基金了。它们的波动和股市,也是有很强的相关性。 因此,如果我们想通过这样的债券基金,来对冲股市下跌的波动,这是不可能的事情。那么如果我们想要靠债券基金,来对冲股票市场的波动。那么又该如何选择债券基金呢?

不能对冲股市下跌的风险(对冲能不能避免所有风险)

其实方法很简单,就是我们不能选择这类股票占比高,可转债占比高的债券基金。而是应该选择纯债基金,或者比较稳健的二级债基。

这里所说的纯债基金,指的是没有投资可转债的普通纯债基金。这类债券基金和股票市场几乎没有相关性,股票市场下跌,这类基金有可能还是上涨的。只是这类债券基金的收益通常不会很高,一年有5%就很不错了。

另外就是比较稳健的二级债基,这类债券基金有一定的股票持仓,但是都不超过20%,有的可能有12%,有的可能10%,甚至可能8% 。但是没有可转债,或者可转债持仓很少。

这样的债券基金,虽然有持有股票,但是仓位很小,受到股票市场的影响也是很小的。并且,有的基金经理还采用了一些特定的投资策略,还可以进一步降低波动。但是因为这类债券基金,有股票持仓,长期看收益率是要高于纯债基金的。长期看能够有8%的收益率就非常不错了。

看到这里,可能有的朋友会说,这债券基金收益这么低,我买它干嘛呢?其实这类基金的主要作用,就是对冲股票市场的风险。并且这类基金由于波动小,是我们管理短期资金非常好的工具。

如果大家想要高收益,那么就配置股票基金就可以了。债券基金,还是选择稳健的好一些。如果我们又想要对冲市场波动,又想要收益高,这是不可能的事情。所以,我们选择债券基金,不能只看收益率。

不能对冲股市下跌的风险(对冲能不能避免所有风险)

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