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风险本质不在于亏损多少(风险是否一定意味着失败亏损危机)

投资中有几个逃不开的话题其中之一就是“风险”,似乎每个人都知道风险是什么,但能真正了解其本质的人则少则又少。

说起“风险”没有经过训练的普通投资者会第一时间将其与“亏损和熊市”联系在一起,但有经验的投资者都知道“风险与收益及牛市息息相关”。

投资界中有许多与现实世界相悖理论,比如收益越高且风险越大,但往往收益升高是普通投资者会下意识地认为风险很小。

而之所以作出这样的判断仅仅是因为获得了收益,那么风险到底是什么呢?从一个简单维度出发可归纳为“损失结果与发生概率之间加权乘积”。

风险本质不在于亏损多少(风险是否一定意味着失败亏损危机)

风险公式:发生概率 × 发生结果

所谓风险就是超出我们能力控制范围的事情,这些事情有不同结果,如果用《易经》的话来总结就是每件事都有“吉凶悔吝”四个结局。

同时这些不同结果发生的概率也不尽相同,每个结果都受不同因素影响,而同时一系列的结果又会影响不同因素,因此最终每件事的最终结果并不是唯一的。

每件事的结果仅仅是其众多结果中的一个,就如同塔勒布在《黑天鹅》一书中所提到的“未然历史”一样,其仅仅是一系列巧合之下的结局。

所以考虑风险时没有经过训练者会受不同环境、情绪影响,对其中发生的概率以及发生的结果产生不同程度的偏离效应。

风险本质不在于亏损多少(风险是否一定意味着失败亏损危机)

风险分解:发生概率,不断提升概率是降低风险的王道

记得巴菲特的儿子曾经请教投资界第一聪明人查理芒格,芒格对生意的具体内容不置可否,但仅仅提示到无论任何时候都要提升成功的概率。

这就是超级投资者的聪明之处,他们更多认识到“概率不是可能性”,只有有足够的时间和遍历性阶段特例一定会发生。

所以他们追逐得更多是做哪些大概率正确的事,固然可能会在某些时候小概率的事情发生了产生了损失,但从长远看大概率的事情发生的频率一定会更好。

所谓的正确的选择并不是万无一失,仅仅是我们想要的结果的概率要大于不想要的结果,不断地下注这样的情况才是对风险最好的控制。

风险本质不在于亏损多少(风险是否一定意味着失败亏损危机)

风险分解:发生结果,赔小钱赚大钱享受正面黑天鹅的恩赐

风险中极端的结果是每个人都不希望看到了,同时由于损失厌恶的加持才会出现种种对冲的行业和工具,比如保险业、期货期权等。

世事哪能尽如人意当我们做出正确判断时,但偏偏最小概率的极端结果就是发生,这是我们就需要从两个方面入手来对冲极端结果。

第一种手段就是格雷厄姆所强调的“安全边际”,即追求那些极端结果概率发生及其小的事情,但这需要时机与运气的加持否则很难做到。

第二种手段就是不断地进行小额投注暨“有限度分散化”投资,正如塔勒布的那句话一样“我看好股市升值但我们压股市跌”一个道理。


当然将风险简单地拆分为两项还是过于简陋,这里仅仅是为了大家更好地了解风险的本质,建立一种概念性的思维。

如果大家想建立正确的风险观必须要建立概率思维,学会对万事万物用辩证的思维去看待,就如同道家“祸兮福所倚福兮祸所伏”。

在投资中要知道一点“盈亏同源”,让你一夜暴富的东西必定会让你一夜倾家荡产,要学会敬畏原则、规律、常识和法则。

最后用莎士比亚的一句话结尾“不经过惊涛骇浪如何能获得财富”,但关键是我们要承受住惊涛骇浪对于我们的侵蚀,我是小贺,期待为你答疑解惑!

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