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为什么我对当前的股票投资存在恐惧(股票投资为什么有风险)

最近的行情可以用“可怕”两个字来,拿中概股京东来说,从11月10日的92.69美元,跌到最低点的41.56点,4个月的时间就面临腰斩,而且昨天猛然拉升了30%以上,真是让人胆战心情。

为什么我对当前的股票投资存在恐惧(股票投资为什么有风险)

暴跌暴涨的京东股票

那么中概股到底了吗?

我们现在可不可以买进,这个价格就是所谓的“价值地板”了吗?

说实话,这次中概股的暴跌已经刷新了我对于价值投资的认知,不管怎么说,我们都要有自已的止损线,否则它无厘头地跌了一半之后,你就能确认一定会涨回来,再创新高!

要知道京曾经连续亏损过几年,而且目前的市盈率还是负数,要是它就不涨了呢,反正又没有分红,真是让人难以分析。

所以说,关键还是我们的证券市场,我们的股票市场存在着天然的缺陷,这几个缺陷就是股东管理的长期缺位,企业利润分配没有稳定预期,以及大量的增发和抛售随时有可能摊平你的收益和利润。

股东治理缺位

我们知道,无论京东,还是阿里,其都采用了AB股制度,所谓AB制,就是创始人可以用很少的持股占有公司大量的投票权,刘强东的普通股、占比15.1%,投票权为78.4%;第一大股东为腾讯,持5.272亿股普通股、占比17.8%,投票仅为4.6%。

为什么我对当前的股票投资存在恐惧(股票投资为什么有风险)

上市后得意洋洋的刘强东

这种西方倡导的所谓创始人控制法的股票权,在一开始就给创始人很大的权力,保证他的所有措施都能够稳定执行,并落到实处。

但是另一方面,创始人利用强大的控制权,却能够掌握一切有关公司发展的核心决策,在不惜损害其它投资人利益的情况下,转移上市公司的利润以及真正产生效益的板块,大大降低我们普通股东能获取的实际利益。

2004年,马云看好支付宝的未来发展,仅仅花了60亿美元,就把这个后来估值万亿的平台,从阿里巴巴剥离出来了,改名叫蚂蚁金服,从此与阿里巴巴的收入毫无关系,让阿里的股东少了一份收益。

同样,依托京东的资源,刘强东一手打造了京东物流、京东数科、京东健康等一系列赚钱的平台,但是通过他的控股手段和投票权,这些公司最大的股东都变成了刘强东,或者实际受他控制的实体或个人,利用京东来生蛋,然后这些公司的实际收入与京东再无关系。

这种做法,牢牢损害了普通投资人的利益预期,毕竟当时股民们在6000亿美元时买阿里,不仅买的是淘宝,也看好阿里这个大旗下各类生态平台,包括支付宝的潜在收益,买的是预期。现在这些模块被剥离,当然股票的估值会变小。

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曾经是京东第一股东的腾讯

这种做法,不要说小股民,就算是京东的第一股东腾讯也心有愤而不能言,因此,2021年12月13日,腾讯将以中期派息的方式,将其持有约4.6亿股京东A类普通股发放给合资格的股东。本次派息后,腾讯对京东的持股比例将由17%降至2.3%。

所以这样的公司,这样的跌法,一切皆有因果,不把股民的利益放在首位,迟早有那么一天,我去救它,我去抄底,谁知道哪天它好起来,又把赚钱的模块切走了,我找谁说去!

企业利润分配没有预期

就算公司不做这种资产切割,不损害股民的资产,管理方还有另一个法宝,让你欲哭无泪,利益少了无话可说,这就是所谓的多发奖金。

我们知道这两年证券市场一派繁荣,各个券商都赚得盆满钵满,但是券商股的股价并没有太大的起色,这并不是因为他们不赚钱,而是因为他们不分红,一有点钱就大发奖金和补贴,没有人真正想起捧着饭碗的中小股东。

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总是涨不上去的中信证券

你看中信证券自2021年以来,好好地度过了一个牛市,但是它的股价不涨反跌,从1年前的24.7跌到了21.45,这还是牛市,要是碰到熊还不知道跌成什么样。

什么原因呢,都发奖金去了!

2021年,中信证券员工人均年薪达77.12万元,较上年同比增长14.69%。目前,中信证券成为唯员工人均薪酬超70万元的上市券商。

你看看你看看,发了这么多的工资和奖金,而真正为他融资的大头-中信股民2020年只获得了42亿的分红,不过市值的1%,此外2020年的增发就达到了13.4亿,进一步摊薄了我们的收益。

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2020年分红40亿

所以从这一点上来看,利润好的白马股一样也是信不过,因为你不知道这些利润会发给你还是发给他们自己员工,万一做了个假报表,利润高,钱都分光了你更无计可施。

所以可怜的股民要挑一只好股票实在太难了,中信下跌了这么多,相信也没几个真心想去抄底的,反正他赚了钱也不一定会想着我们,请中信证券的员工自已抄底多么好,我们都没有70亿。

真的想请国家管一管这些拿牌照的金融公司,可不可以少发一点工资,就算利润不发给股民,交了税我们也觉得舒服!

涨价就增发,五花八门的融资

好几次的熊市都是被高位增发打下去的,这次也不例外,跌得最惨的创业板一口气从3486.24点跌到最低2462点,差不多跌了35%,其中贡献最大的就是所谓的新能源龙头,宁德时代,又简称宁王。

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创业板跌成一条直线

宁王做了个什么事呢,它在一群吹鼓手的狂赞之下,一路暴涨,其市盈率还有120倍,然后喊了一句“我要增发!”,然后要求增发580亿的新股。

在高位增发,损害的广大持股人的利益,一方面股票数量变多了,平均利润分红就会变少,另一方面持股的人多了,他们一旦要求抛出,就会出现流动性危急,引起股价急剧下滑。

既然对股东并不是好事,宁王当时也不差钱,是什么动机驱使他搞大规模增发呢?

就是圈钱!

一方面公司利润不多,所以并不存在像中信证券那样向企业员工发奖金和补贴的能力,另一方面公司实控人在公开市场大幅抛售股票影响不好,容易被监管机构叫停或者引起股市下跌,于是他们的实控人换了一种套路。

只要圈钱到位,500亿到了宁德时代的账上,就变成管理人员可以支配的实际奖金了,这时他们用这笔钱来买豪车、发奖金,甚至买飞机你都管不着,因为所有这一切都可以打着一个冠冕堂皇的旗帜,项目需要。

甚至他们还可以把这笔资金进行腾挪变成企业的利润,或者转到另一个实控人的手中,实现资产转移,这可太难控制了。

总之,手里有现钱比起100倍的市盈率,或者看起来很高的股价要靠谱的多。

宁王,我说得对吗?

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宁德时代的大楼

所以,不幸上市公司有了随心所欲的增发能力,一不小心,股票数目就变多了,你的股价就变低了,请不要生气,一切为了明天!

因为万一明天亏损,它还有提前储备的现金可以发工资呀!

现金流危急时代

我们看股票,说股票市场,但实际上股票市场都有天然向下的力量,让它们向下的这股力量就像万有引力一样,叫现金流危机。

我打个比方,银行有1万亿的存款,然后其中8000亿贷款,每年把贷款的利息拿来给存款的人一部分,余下的发工资奖金和分红,过得还不错。

但是突然有一天,出现饥荒,储户都要来取钱,需要取出8000亿,银行就办不到了。

银行一旦办不到,就会有越来越多的人来取钱,取了之后也不再放在这家银行,于是银行的资产快速下降,很快就失去了盈利的能力这就是流动性危急。

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钱总是不够的

股票也是如此,目前美股的总价值约有80万亿美元,但并非市场上真有这么多的现金,可能最多有10万亿,那70万亿的市值都是信心,大家都认为股票还能涨,还有人用更高的价格买入,所以他不跌。

突然有一天,比如这次乌克兰危机这样,石油暴涨,很多人缺钱买石油,他们必须把股票抛掉换成现金,结果发现能提供兑换的现金最多就10万亿美元,也就是说美股这个底可能就是10万亿。

那怎么办?

疯狂抛售,底下有底,因为承接方不够,越是早一点兑换成现金,越能够获得更多,留在里面的,资产贬值更快。

就这么简单!

我们的对策

所以,我们一定要做好分散投资,股票虽好,涨起来也很快,但它是个高风险的资产,我们只能买一部分,另外一部分可以买货币基金,买债券,买黄金,或者分散投资在不同的股市里,甚至你可以在石油50美元之内的时候买几桶纸石油!

这并不是一条能够保证你赚大钱的路,但是他能保证你不至于把钱亏光,在饥饿,战争的岁月里还能有一口饭吃,在股市悲观到极点的时候能够抽出钞票来抄底。

听我说,就算你想投资中概股,或者看中的股票,别投太多,不要孤注一掷,除非你是经营者或者实控人。

希望我们每个人都能保住我们的财产,稳定增值,而不是暴涨暴跌。

这次股灾给我们的教训太多了!

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