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资金管理与仓位控制(资金管理和仓位控制)

在2021年12月28日,也即A股当年最后一个交易日,我在自己新开的微信公众号平台简要写了这篇文章即个人股票投资者如何做好资金管理和仓位控制,今天也在这里发表一下,希望能抛砖引玉、对有缘阅读该文的各位朋友有所思考和启发。

个人股票投资者的最大优势就是利用自己的闲置资金进行长期投资,这里一定要注意的是所谓闲置资金就是在可预见的未来五年内不会用到这笔钱(以后有时间再聊聊个人的资产配置)。这样的优势可以让我们从容投资、长期稳健获利有了坚实的基础。

有了一笔可以长期投资股票的资金后(后文简称总资金),根据个人的风险偏好和盈利模式进行总资金安排,比如有的人善于捕捉短期交易性机会、有的人善于分析长期投资性机会、还有的人善于把握波段性操作机会等等,无论什么类型的个人投资者,都尽量不要满仓、更不要融资,这是投资纪律,也是长期生存于市场的基本要求。我一般根据自己的盈利模式、投资策略以及对宏观与市场的研判,按比例分配资金,基本采取五三二分配方法,即短期、长期、现金分别占年初总资金的比例为5:3:2,当年盈亏不纳入总资金,年末根据实际盈亏情况进行总结调整(注:这里的长期是从时间和空间两个维度界定的,时间上长期是指24个月以上,空间上长期是指虽不到24个月但某段时间股票价格大幅上涨达到预期收益目标或估值高估;短期一般不超过24个月)。当然,如果是仅仅偏向于某单一类型的个人投资者,只要谨记投到股市的这笔钱是自己的闲置资金并且不满仓就可以了,那么也就涉及到仓位控制的问题了。

如何合理控制仓位,每个人的投资习惯、风险偏好和资金管理方式都不一样,没有固定也没有一成不变的做法,无论资金量多少,少的几万元、多的几亿元,不能满仓是基本要求。通常情况下,我的持仓个股不会超过10个,其中短期投资的个股不会超过6个、长期投资的个股不会超过4个;总的仓位始终控制在总资金的80%左右。用于短期投资的仓位控制相对灵活,比例介于0-120%之间,即可以空仓、也可以超过用于短期投资的资金额度50%、但不会超过总资金的60%,这超过的10%主要是利用剩余的20%的现金仓位,由于是短期投资,一般占用时间不长,单只个股持仓比例原则上不超过短期投资资金额的40%、即总资金的20%;用于长期投资的仓位控制则会非常严格,而且严格执行自己的操作规则(以后也会聊到这个问题),上限比例就是总资金的40%,不会突破,单只个股持仓比例原则上不超过长期投资资金额的50%、即总资金的20%。当然,有的人喜欢集中投资、有的人喜欢分散投资,每个人的投资习惯也不同,建议喜欢集中投资的个人持有一个股票不要超过总资金的50%,这样进可攻、退可守,灵活应对。

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