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股票投资的基本逻辑框架与思路(股票投资的逻辑与认知)

相信股票的投研还是大家最感兴趣的的东西,所以我想了想,基金公司的其他岗位就不再进行介绍了,一是我对其他岗位的工作了解不深,怕说错;二就是大家可能真正的兴趣也不在此。所以,接下来我想给大家还是科普下股票投资的基本思路,希望给大家一点启发吧。由于股票的投资框架与思路这可能需要花很大的篇幅,所以我可能会分几期讲,而且由于我一般不打草稿,所以我会尽力将这些东西系统化地讲出来。

首先我还是想纠正大家对炒股的一个认知。炒股的话其实是一个赔率游戏,要想提高胜率,一定是需要花大量的时间在学习上的,要么不出手,出手的话一定是建立在赔率比较高的基础上。

散户投资者为什么炒股赔钱,其实原因来自于多方面。

1、没有信息优势。炒股需要的大量数据和上市公司的公开信息,个人投资者较难获取,不是需要付出高额的数据使用费就是需要付出大量的经济与时间成本去实地跟上市公司交流,对于小资金的投资者来说,这笔经济账算不过来。

2、没有知识优势。对于不同行业与不同的公司的研究方法与研究思路没有知识积累。大多数散户(不是全部)基本都是盯着股价炒股,譬如个股从5块涨到10块就抛了,赚了5块钱;但是如果这个股票又跌回到5块,很多散户投资者,包括抖音上一些所谓的炒股专家,又会说逢低可以建仓了,很少有人思考股价为什么会调整下来,背后的运行逻辑是什么,只能简单找个理由,涨多了自然会调整。

3、没有资金优势。为什么很多所谓妖股,散户都很难赚到钱,即使赚到了也只能吃个鱼头,后面的鱼身子和鱼尾巴都吃不到?简单地说就是拿不住,除了没有上面提到的信息优势外,就是不具备资金优势,生怕砸跌停跑不掉,所以妖股连续上涨后涨停打开就匆匆跑路;或者跌停打开后急匆匆把筹码交出,反复被割韭菜。

但是资金少也有资金少的好处。俗话说得好,船小好调头,小资金的冲击成本较小,当遇到系统性风险的时候,切换的速度比较快,同时由于股票基金因为基金合同限制或者公司投资策略的规定始终需要保持高股票仓位的原因,这也是散户有时候在短期内的收益率可以超越基金经理收益率的重要原因。但是短期的爆发力不代表长跑时你也能获胜,基于以上三点优势,基金经理长期的复合收益率是可以显著跑赢大部分散户的复合收益率的,这就是专业的力量。

但由于投资是一个非常复杂的系统工程,本质上你赚的钱就是别人亏的钱,所以对于机构投资者来说,机构间博弈的难度远大于与散户博弈的难度,所以公募基金行业存在一个非常难受的逻辑悖论,即既希望散户一直留在股市里作为机构投资者的养料(就是韭菜),也希望散户可以将资产配置中基金配置比例提升,可以让公募基金赚取更多管理费。

今天就把头给起了。

下一篇我想讲讲技术分析和基本面分析。欢迎大家留言探讨。

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