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搜特转债有风险(搜特转债股吧)

大家好,我是启四,长期分享套利机会。

一、开门红

今天节后第一天,果然开门红!

节前偏离策略调仓的岱勒转债,大涨 19.87%,位列涨幅榜第 2,目前仍然位于偏离名单第 1 名,继续持有。

二、搜特转债分析

但是貌似很多同学更关心搜特转债怎么办?

1、怎么回事?

搜特转债在节前发布公告,预计亏损 34 亿-39.5 亿,比去年同比下降 91.98%-123.04%,正股可能要*ST 了。

需要注意,公告是预计亏损,但是从下述年报表述来看,今年的审计报告净资产不一定为负数,也有比较大可能是正数的。

公司预计 2021 年度归属于上市公司股东的净利润亏损 340,000 万元~395,000 万元,因此预计 2021 年度期末净资产应为-17,000 万元~37,000 万元。但由于深圳证券交易所业绩预告公告格式要求“以区间方式预计年度末净资产的,相关区间不得同时包含正值和负值”。

公司年报审计会计师可能存在对信用减值损失、资产减值损失、递延所得税资产等项目进行合理估计并调整,如果调减损益金额大于 4 亿元,公司净资产为负。从谨慎性原则考虑,为此公司预计 2021 年度期末净资产为-17,000 万元~0 万元。

最新的财务类退市指标,第一年年末净资产为负 100%是要带*ST 的,第二年继续负就退市了,所以搜特转债真正的风险在 2023 年。

根据论坛网友分析,得出以下三点结论:

1)搜特今年净资产不一定为负数,也有较大可能是正数临界点;

2)如果今年审计净资产为负数,且公司没有其他渠道在下年审计前快速转正,那么解决转债就能增加 8 亿净资产,公司一定会动这个脑筋的;

3)如果净资产为负数,那么转股价下调无限,公司想净资产转正避免退市,那么下调转股价解决转债是最方便的手段。

2、如何做?

今天搜特转债,正股跌幅-6.58%,转债跌幅-4.73%,跌幅其实并不算大,俗话说「烂股好债」,还是有很多人表达了越跌越买的意愿,我也觉得即使搜特正股退市,他也会在退市前促进转债强赎。

目前价格 102.51 元,溢价率 16.95%,到期税前收益率 3.34%,仍然处于三要素策略名单中。

需要说明的是,偏离策略未持有搜特转债,三要素策略持有搜特转债,原因在于前者是偏股性组合,后者是偏债性组合,可以根据自己的风险喜好选择是否持有搜特转债。

全文完。


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