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期权也隐藏着巨大风险(隐含期权风险)

期权分为股票期权与商品期权,和期货有相同点,都是具有巨大的杠杆,而且都是零和游戏,准确点说,应该是负合游戏。因为交易所,证券公司,期货公司也都需要挣钱,都要有交易者来承担这些费用,而且交易者当中大资金大机构具有先天的优势,来收割中小散户。因此,对普通老百姓来说,强烈建议远离期货,远离期权。

其实期货比期权对老百姓来说理解会更简单一些,因为期货是线性关系,期权是非线性关系。期货与现货之间可以做简单的风险对冲或套利,而期权与现货之间做风险对冲或套利,就会复杂的多,一般老百姓理解不了。

期权分为买方与卖方。虽然买方看起来风险可控,也就是付出点儿期权费来获取未来作对方向的相对大收益,但长期从概率论来说,总体是赔钱的。而期权卖方长期来说,总体是赚钱的。这个道理类似于保险公司与买保险的关系。期权卖方类似于保险公司,期权买方类似于买保险的。保险公司有精算师,卖保险产品,长期看肯定是赚钱的。买保险的为了防范未来的不确定性大风险,而支付相应的费用。期权的性质也类似。

有人会说,我偶尔买点期权,小赌怡情,风险不大。但人都是有贪欲与赌性的,在巨大的杠杆面前,很少有人能够控制住自己的欲望,都喜欢一夜暴富,往往不知不觉的,慢慢的使用了巨大的杠杆,用于购买期权。再加上交易期权的滑点,手续费,很容易在很短的时间内就会大亏甚至爆仓。有人会说,我用期权做套利也行啊!初衷是好的,但往往你做着做着,你就因为主观意念的诱惑变成了瘸腿单方赌博,再加上巨大的杠杆,结果一般很悲惨。还有人会说,你说做期权卖方,长期看是赚钱的,那我做期权卖方就好了。但是每笔期权卖方都是收益有限,亏损的风险却是很大的,类似于保险公司卖保险,每笔保险收的保险费不多,但是遇到保险赔付金额可能会很大。因此,期权卖方适合于大资金大机构,利用巨量资金分散配置,并使用大量的期权卖方组合甚至是相互的对冲来规避未来不确定性的单方大波动,这都不是单个普通老百姓能够完成的。

越是零和游戏,越是带有巨大杠杆,越是可以用模型做程序化交易的投资方式与品种,越不适合普通老百姓,竞争越激烈越内卷。很多大资金大机构,都会在激烈的竞争中失败,何况是你普通老百姓呢?

因此,对普通老百姓来说,你在投资市场唯一可以长期生存并获利的投资方式,就是秉承长期价值投资理念,投资于总体来说可以获得正收益的证券市场。而且不能使用杠杆。普通老百姓没有几个人能够驾驭的了杠杆。

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