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度量风险的指标有哪些(衡量风险的常用指标是)

一、度量风险的指标有哪些

度量风险的指标种类:

  1. 敏感性指标,用于衡量资产价值对某一风险因子的敏感性。

    如β值,衡量单一股票或股票组合对市场指数(标普500、沪深300)的敏感性,敏感性指标的一个缺点是,无法知道对整体的绝对影响;

  2. 波动性指标,用以衡量资产收益率相对于资产期望收益率的偏离程度,常用标准差(σ)度量,标准差表示各观测值偏离于均值距离的平均数。

    与标准差相关联的一个概念是相关系数(ρ),用以衡量两个变量(a和b)线性相关的密切程度,其值介于-1至1之间,ρ=1表示变量a和b完全同方向变动,ρ=-1表示变量a和b完全反方向变动,ρ=0表示变量a和b无相关性,无法从a的变动推知b的变动;

  3. 概率类指标,用以衡量某一结果发生可能性大小的度量。

    风险与损失虽然存在密切的关系,但概率在其中扮演着重要的角色,某一损失虽然很大,但发生的概率却非常低,则该损失的期望损失将很低,从而该损失的实际风险可能并没有表象上那么大;

  4. 综合类指标,将概率、损失、对整体的绝对影响统一考量的指标,这类指标的典型代表是VAR,它表示在一定概率下的最大可能损失是多少,克服了上述三类指标单独考量风险某一维度的缺陷。

    同时,由于VAR表示的损失值的大小,相对敏感性指标而言,VAR提供了一个对不同资产风险的统一考量,具有可加总的优越性。

    度量风险的指标有哪些(衡量风险的常用指标是)

扩展资料:

标准差来表示风险不太符合实务需求,大部分波动的观念植基于风险为对称的假设,但这种假设不仅在学术界仍有争议,而且不符合实务上重视负面损失的表达。

例如由2楼坠地和20楼坠地的可能结果,就波动而言,前者通常大于后者(2楼坠地可能无事、轻伤、重伤或死亡,20楼坠地基本不死也重伤),但就对风险的认知来看,后者的风险是较大的。

风险衡量指衡量外汇风险带来潜在损失的概率和损失程度。

风险的数学表达:

对于风险,理论上还没有统一的定义。

风险都是源自未来事件的不确定性,从数学角度看,它表明的是各种结果发生的可能性。

在公司金融学中,研究风险是为了研究投资的风险补偿,对风险的数学度量,是以投资(资产)的实际收益率与期望收益率的离散程度来表示的。

最常见的度量指标是方差和标准差。

二、衡量风险的常用指标是

已解决问题 收藏 转载到QQ空间 如何衡量基金的风险? [ 标签:基金 风险,衡量,基金 ] 如何衡量基金的风险? ╮L’Alizée 回答:9 人气:9 解决时间:2009-08-31 09:30 首先应该清楚基金的分类。

基金分为股票型、配置型、债券型、货币型、保本型五类。

(还有成长型、价值型、指数型、混合型、保本型等)保本型基金为投资者控制本金损失的风险,属于证券投资基金中的低风险品种,其风险收益配比关系为低风险、稳定收益。

股票型基金在证券投资基金中属于中高风险的品种,其长期平均的预期收益和风险高于债券基金和混合基金。

货币型基金投资于期限短、风险底、流动性良好的短期债券、央行票据以及回购等货币市场工具,不投资于股票和长期和债券,属于低风险投资品种。

配置型基金属平衡型基金,在承担适度风险的前提下获取适度收益。

指数型基金由于采用完全复制的指数化投资方法,基金净值增长率与标的指数增长率间相偏离的风险尤为突出。

债券型基金属于证券投资基金中相对低风险的品种,其长期平均的风险和预期收益率低于股票基金和平衡型基金,高于货币市场基金。

三、衡量投资风险的指标有哪些

一、夏普比率(Sharpe Ratio) 它的计算公式为 (收益率 – 无风险收益率)/ 波动率。

收益率,指净值的增长率。

无风险收益率,指同期银行利率。

两者差值,即为超额赚的钱,除以净值增长过程中的波动率(波动率越大,风险越大) 夏普率,表示的是每承担一单位风险,预期可以拿到多少超额收益。

当超额收益越大,风险越小时,夏普率越大。

举个栗子,有两只基金,它们在一年的收益率都为20%,但是基金B的波动率要远大于A。

所以B的夏普率,要小于A。

你想要稳稳的幸福,还是过山车式的幸福? 需要注意的是,夏普率只有在同类比较的时候,才有意义。

假设债券基金的波动率仅为0.5%,无风险收益率为5%,它的夏普率为10,高的可怕,但是它和股票类基金比,肯定是不赚钱的。

夏普率也和时间段强相关,年前很多高夏普的基金,年后都降了不少。

天天基金里,能查看近一年的夏普率,晨星网,能看近几年的夏普率,且慢里,能看历史夏普率。

夏普率衡量的是基金的「性价比」

二、特雷诺指数(Treynor Index) 它的计算公式为 (收益率 – 无风险收益率)/ 贝塔系数。

这个结果的分子,和夏普率一样,贝塔系数,指基金的系统风险。

基金会投资不同的方向,存在着不同的风险差异,综合来看,这些差异会使这只基金的风险被分散掉,如果分散的越好,系统风险就越低,贝塔系数越小。

下面是两只基金的风险对比,上为工银文体,下为易方达中小盘。

工银文体的贝塔系数要低于易方达中小盘混合,易方达中小盘是酒神张坤的代表作,重仓了消费白酒,工银文体持仓则比较分散,工银文体的系统风险就小一些。

从年初(近3月)白酒泡沫破灭后,前者的表现确实要好于后者。

特雷诺比率,也表示每承担一单位风险,预期可以拿到多少超额收益。

不过这个风险,是投资组合的风险,是对基金管理者的评价。

三、詹森指数(Jensen Index) 收益率 – 无风险收益率 = α + β *(市场收益率 – 无风险收益率) 其中α就是詹森指数,它相对于上面两个复杂一些,同样用来评价基金管理者,引入了市场回报率这个参数。

衡量的是组合收益率中,有多少来自基金管理者提供的高于市场水平的超额收益(牛市来了,猪都能起飞,不算本事) 这个值越大,表示基金经理获得超出市场收益的能力越强。

下面比较了两只中证500指数基金,贝塔系数接近,结合上面两个指标一起看一下,右边的表现,是要好于左边的。

_ _ 上面所有指标,都是根据历史数据计算的,历史能预测未来,但不代表未来。

四、衡量市场风险的指标是

狭义定义:由市场风险因素的不利变动造成组合损失的风险。

计算市场风险的方法主要是在险价值(VaR),它是在正常的市场条件和给定的置信水平(Confidence interval,通常为99%)上,在给定的持有期间内,某一投资组合预期可能发生的最大损失;或者说,在正常的市场条件和给定的持有期间内,该投资组合发生VaR值损失的概率仅为给定的概率水平(即置信水平)。

计算方法

主要包括方差一协方差法(Variance-Covariance Approach)、历史模拟法(Historical Simulation Method)和蒙特卡罗模拟法(Monte-Carlo Simulation)。

方差一协方差法是假定风险因素收益的变化服从特定的分布,通常假定为正态分布,然后通过历史数据分析和估计该风险因素收益分布的参数值,如方差、均值、相关系数等,然后根据风险因素发生单位变化时,头寸的单位敏感性与置信水平来确定各个风险要素的VaR值;再根据各个风险要素之间的相关系数来确定整个组合的VaR值。

当然也可以直接通过下面的公式计算在一定置信水平下的整个组合(这里的组合是单位头寸,即头寸为1)的VaR值,其结果是一致的。

公式中表示整个投资组合收益的标准差,σi、σj表示风险因素i和j的标准差,ρij表示风险因子i和j的相关系数, xi表示整个投资组合对风险因素i变化的敏感度,有时被称为Delta.在正态分布的假设下,xi是组合中每个金融工具对风险因子i的Deka之和。

历史模拟法以历史可以在未来重复为假设前提,直接根据风险因素收益的历史数据来模拟风险因素收益的未来变化。

在这种方法下,VaR值直接取自于投资组合收益的历史分布,组合收益的历史分布又来自于组合中每一金融工具的盯市价值(Mark to Market value),而这种盯市价值是风险因素收益的函数。

具体来说,历史模拟法分为三个步骤:为组合中的风险因素安排一个历史的市场变化序列,计算每一历史市场变化的资产组合的收益变化,推算出VaR值。

因此,风险因素收益的历史数据是该VaR模型的主要数据来源。

蒙特卡罗模拟法即通过随机的方法产生一个市场变化序列,然后通过这一市场变化序列模拟资产组合风险因素的收益分布,最后求出组合的VaR值。

蒙特卡罗模拟法与历史模拟法的主要区别在于前者采用随机的方法获取市场变化序列,而不是通过复制历史的方法获得,即将历史模拟法计算过程中的第一步改成通过随机的方法获得一个市场变化序列。

市场变化序列既可以通过历史数据模拟产生,也可以通过假定参数的方法模拟产生。

由于该方法的计算过程比较复杂,因此应用上没有前面两种方法广泛。

拓展资料:

在股市中,投资者必须要了解市场主力资金的成本,这就需要衡量的尺度。

最先是应用最简单的移动平均线(MA),随后发展为指数平均数(EXPMA),再后来就是根据加权成交金额发明的市场成本(MCST)。

这种指标不仅可以应用于对主力成本的分析,也可以研判市场的整体趋势。

在财务管理中经常用来衡量风险大小的指标有收益率的方差、标准差和标准离差率等。

财务管理中的风险指企业在各项财务活动过程中,由于各种难以预料或无法控制的因素作用,使企业的实际收益与预计收益发生背离,从而蒙受经济损失的可能性。

财务风险指标是基于广义的财务活动,从动态和长远的角度出发,设置敏感性财务指标并观察其变化,对企业潜在的或将要面临的财务危机进行监测预报的财务分析方法。

它是财务指标和财务预警模型的统一。

前者是企业财务评价分析体系对财务风险报告的体现;后者是在多个财务指标组合的基础上,选取多个企业样本,建立多变量数学模型,对企业财务风险进行的更全面、深入的分析,具有宏观分析价值。

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