1. 首页
  2. 股票

债券基金的收益和风险(基金和债券股票风险)

基金和债券股票风险

文 | 银行螺丝钉 (转载请获本人授权,并注明作者与出处)

关注公众号:定投十年赚十倍

同名微博:@银行螺丝钉

大家好,我是银行螺丝钉,今天给大家带来的分享主题就是债券基金。

因为内容比较多,会分成上、下两篇文章来发送。

最近有很多朋友反映说,他买了债券基金,然后亏钱了,他总觉得债券基金是不会亏的,为啥呢?

因为过去两年,好像看债券基金的收益都很好,很多债券基金的年化能有10%以上,很多朋友就已经习惯了债券基金的一个高收益了。

但实际上债券基金也是有牛熊市的,债券基金本身都有波动,目前所有的基金品种当中,不会亏损的、或者说很少亏损的是货币基金,货币基金的收益有高有低,但它基本不会亏。

然后凡是带有债券这两个字的基金,基本上都是会有净值下跌的,都是会有波动的。所以说实际上债券基金本身是有一定风险的。

今天给大家介绍的也主要是,这么多债券基金我们该怎么选,以及当前的情况下,债券基金还能不能投资?

相信很多朋友最近也看到了,很多债券基金出现了一波下跌。

债券基金我们从分类上主要是有4类。

第1类是短债基金,第2类是长债基金,第3类是二级债基,第4类是可转债基金。

这4类基金品种,短债基金、长债、二级债、可转债,我们是按照一个风险从低到高的顺序排的。

基金和债券股票风险

左侧的是风险比较低的短债基金,风险比它更低的就只有货币基金了。

右侧是可转债,可转债基金的波动风险已经跟股票基金差不太多了。

所以这几种债券基金虽然都属于债券基金,但是本身背后投资的时候面对的风险还有收益,都是有很大差别的。

首先我们来看一下短债基金。

短债基金的长期年化在过去的十几年实现了一个3%~4%这样的一个年化收益,这个收益比货币基金要稍高一点。

货币基金过去10年的年化大概是2~3个点,短债能达到3~4个点这样的水平,所以它比货币基金还是要好一些的。

基金和债券股票风险

短债基金也会出现一定的波动,波动通常是在1%以内,这个波动对于熟悉股票基金的朋友来说,通常波动还是可以接受的。

1%嘛,然后股票说不定一天就有两三个点的波动了。

短债基金适合投资的周期,是在一个月到几个月这样的一个时间长度。

最后,在投资短债基金的时候,它对投资的时机要求并不大,但是你买入之后,要做好一个月到几个月的持有时间长度。

如果只是买几天或者买一两个月,然后短债基金并不一定会赚钱。

我们来看一个非常有代表性的短债基金。

在几年前的时候,市场上能找到的短债基金主要是两只,一只是大成景安短融,一只是嘉实超短债。

基金和债券股票风险

在以前,短债基金并不是特别火,因为当时的货币基金是风头正盛的,像货币基金以前有六七个点的收益,跟短债基金拉不开太大差距。

当时也有很多的平台都推各种宝宝类的产品,所以大家都去买这些货币基金了。

但是货币基金到了最近的一两年,因为规模实在是太大,担心风险,所以各家基金公司控制货币基金不要规模太大了,万一以后出现什么风险就不好办了。

所以最近两年,短债基金作为货币的替代品,各家基金公司都在发。

我们这里看到的是一只比较老牌的大成景安短融。

大成景安短融,它也是有很长时间历史了,我们看到这个产品整体上是向上的,如果说我们持有它一年以上的长度,基本上每年都是正收益。

但是我们看到它中间也会出现一些下跌,这个曲线不是单调的向上的,它中间会有一点点的坑,这些坑就是它下跌的那段时间。

所以我们投资短债基金,如果只投资一两个月还是有可能下跌的,投资时间拉长到6个月到12个月,就会发现它整体的收益还是正的,所以这个就是短债基金的一个特点。

接下来是长债基金。

比如说我们经常看到有一些基金公司会发一些债基,这些债基的名字可能叫某某纯债,某某信用债,这种类型的基金通常就是属于长期纯债基金的。

基金和债券股票风险

当然也有一些个例,不过我们通常看到的大部分叫债券基金的,很多都是长期纯债基金。

短债基名字里面会带有短债、短融、中短债这些字样,而长债基金通常就没有特别的提示,一般我们看到的,长期纯债基金比较多。

长债基金的数量目前在国内还是非常多的,远远超过短债基金的数量。

长债基金的长期年化在4~6个点这样的水平,它的波动通常在5%以内,波动比刚才的短债基金是要大一些的。

它适合投资的周期是在1~2年。如果只投资一年,长债基金是有可能出现亏损的。

它也有自己适合的投资条件,就是十年期国债收益率处于一个历史高位的水平,在这个时候才适合去考虑长债基金,或者说这个时候长债基金的收益会好。

像长债基金也会有朋友问十年期国债收益率从哪里获得呢?

大家可以在每晚的估值表里查看十年期国债收益率这个指标的。

以前也有朋友问,收益率的指标有什么用,其实它就是为了观测长债基金是否适合投资的一个指标。

这里我们再来看一个比较有代表性的长债基金,易方达信用债,像易方达信用债也是市面上一个比较出名的长期纯债基金了,我们看到它从2013年到现在的一个走势,这个走势包含了债券基金一轮完整的牛熊市了。

债券也是有牛熊市的。

比如说我们看到这张图里,从2013年它最左侧,有一段下跌,那个时候是债券的熊市。从2014年开始,我们看到这个基金它几乎一路上涨,然后一直涨到了2016年的下半年。

基金和债券股票风险

这一轮时间,2014、2015、2016这段时间是债券的一轮牛市,所以看到这三年债券基金涨幅是非常好的,很多长期纯债基金的收益也能够达到接近10%这样的水平。

但是我们看到,从2016年的七八月份,到了三四季度,一直到2018年初,整整一年的时间里边,债券基金几乎没怎么涨,中间还出现了一波下跌。

其实这个阶段就是上一轮的债券熊市了,上一轮的债券熊市持续的时间,大概是一年多一些这样的一个长度。

我们看到这一轮的债券熊市的特点,跟股票的熊市特点还是有区别的。

股票的熊市通常跌得都很惨,通常股票的熊市可能会跌个百分之二三十都是很正常的。

但是长债基金的熊市,持续下来可能是以横盘的形式,中间可能会出现5%以内的波动,所以这个是长债基金的一个特点。

一直到2018年初,这一轮债券的熊市结束了。

从2018年的二三季度开始一直到现在,整整两年的时间,是债券的新一轮的牛市。

目前,债券基金这轮牛市的处于一个尾部阶段。

目前算不算是进入到长期纯债基金的熊市?这个还不好说,但是有一点,未来一两年再投这种长债基金的收益,大概率是不如过去两年的。

因为现在的十年期国债收益率跟2016年10月份债券的熊市开始的时候,当时的十年期国债收益率是差不多的。

也就是说,现在是不是进入到熊市不好说,但是投资的性价比并不高。

所以说长债基金目前投资的时候,大家要做好准备,它并不如前两年的收益好了。

作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)

视频号,搜索银行螺丝钉。每天8点,带给你一个投资小知识。

原创文章,作者:爱视财经,如若转载,请注明出处:https://www.ishizhuan.com/archives/70898.html