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无风险收益率(股票和无风险利率)

一、无风险收益率

股票和无风险利率

资产收益率的类型
1.实际收益率
股利(或利息)收益率与资本利得收益率的和就是实际收益率
2.名义收益率
名义收益率是指在有关票面上或者合同中约定的收益率。

如银行借款合同中规定的利率,债券票面上规定的票面利率。

3.预期收益率
预期收益率也称期望投资收益率,是在未来收益不确定的情况下,按估计的各种可能收益率水平及其发生的概率计算的加权平均数。

请看教材24页【例2-2】
4.必要收益率
必要收益率表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。

5.无风险收益率
无风险收益率的大小由纯粹利率(资金的时间价值)和通货膨胀补偿率两部分组成。

无风险收益率=资金时间价值(纯利率)+通货膨胀补偿率
6.风险收益率,就是由投资者承担风险而额外要求的风险补偿率。

风险收益率的大小主要取决于两个因素:风险大小和风险价格。

在风险市场上,风险价格的高低取决于投资者对风险的偏好程度。

注意以下几点:
◆ 预期收益率(期望投资收益率)是加权平均数
◆ 无风险收益率=资金时间价值(纯利率)+通货膨胀补偿率
◆ 必要投资收益率=无风险收益率+风险收益率=(资金时间价值+通货膨胀补偿率)+风险收益率

二、零息利率和无风险利率一样么

股票和无风险利率

一、不一样。

二、区别:
零息利率(zero-coupon interest rate或zero rate,又称即期利率——spot rate),指从当前时点开始至未来某一时点止的利率,有时也称零息债券收益率(Zero-coupon yield)。

如果一笔投资在到期前不会有现金流收入,到期后才有现金流,那么该笔投资的到期收益率即零息利率(即期利率)。

因为零息发行的债券符合这一定义,因此又将这种利率称为零息利率。

无风险利率:利率是对机会成本及风险的补偿,其中对机会成本的补偿部分称为无风险利率。

专业点说是对无信用风险和市场风险的资产的投资,指到期日期等于投资期的国债的利率。

无风险利率是指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而能得到的利息率。

这是一种理想的投资收益。

一般受基准利率影响。

三、什么是无风险利率

股票和无风险利率

无风险利率是指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而能得到的利息率,这是一种理想的投资收益。

实际情况下,一般尝试用基准利率来代替无风险利率。

基准利率是现实存在的,是金融市场上具有普遍参照作用的利率,其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。

基准利率是利率市场化的重要前提之一,在利率市场化条件下,融资者衡量融资成本,投资者计算投资收益,以及管理层对宏观经济的调控,客观上都要求有一个普遍公认的基准利率水平作参考。

扩展资料
无风险利率很多时候以本国的十年期国债作为标的,因为国家违约的可能性,小于任何企业或者个人,从保本保息的角度说,能借钱给国家绝对不借给企业/个人,这就是整个无风险利率作用的基础。

假设无风险利率是5%,而企业的违约率高于国家,所以企业向市场借款就必须支付更高的利息,付出比国家更高的代价以弥补债权人的风险(例如6%),这多出来1%就是企业的“违约风险溢价”,这个数字越高就代表企业违约可能性越高。

所以当市场无风险利率上浮时,市场中所有参与者的借钱成本都会上升,企业向银行贷款的利率会更高,会增加经济运行的成本。

所以宏观上来说,无风险利率上浮会降低企业的盈利预期,进而对股票市场的价格产生影响。

四、现在的无风险收益率是多少

股票和无风险利率

在国际上,一般采用短期国债收益率或银行间同业拆借利率作为无风险利率。

然而我国上市流通国债多为中长期,利率存在期限结构的差异,无法精确折算,同时我国近一两年国债挂牌交易的品种和数量比较少,国债市场投机性比较强,国债收益率无法客观反映无风险利率水平。

由于我国国有银行存款实质上由国家担保的,银行风险几科等同于国家风险,扣除通货膨胀因素,定期储蓄可视为无风险的。

因此本文的实证分析选用一年期的银行定期存款利率作为无风险利率。

2009年我国银行一年前定期存款年利率为2.25%。

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