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为什么股票价格跌却股市大盘上升呢(利率降低时为什么股票风险会上升)

一、为什么股票价格跌却股市大盘上升呢

利率降低时为什么股票风险会上升

利率涨了是因为前两年央行大量发行货币,导致有通货膨胀的风险。

今年两会“保民生”就是一大焦点,关于抗通胀、抑物价的话题也很多。

而防止通胀的一般手段就是加息。

你说的“股票价格跌却股市大盘上升”好像没有很清楚啊。

如果是单个的股票下跌,大盘却上涨,这是很正常的现象啊。

如果你说的是全部股票价格下跌,而大盘上涨,这是不可能的,因为大盘就是所有股票的总和。

一般的指数,例如上证综指(一般说到大盘,就是指这个指数),就是全部股票的加权平均值。

请把问题描述的详细一点。

“利率上升,为什么权重股涨了,而小盘股跌了?”这个问题
首先,虽然在理论上,利率上升,人们就会倾向于卖出股票将钱存入银行,于是大盘就会下跌。

但是实际情况会很复杂:第一,现在的物价上涨水平很快,现在基本是负利率时代,存银行就是等着贬值,加那么一点利息,不会有多大影响。

其次,利率上升,股市不一定就一定会下跌,06,07年的大牛市,利率还不是一直在加,可是大盘照样一直在涨。

楼主不必太纠结于利率上升的短息影响。

至于权重股涨,小盘股跌,那更是不能随便预测和解释的股市短期行为,上涨之后,总能找出一万个上涨的理由,下跌之后也总能找出一万个下跌的理由。

或许利率的上升,和权重股涨了,小盘股跌之间根本没有直接的关系,也说不一定啊。

二、利率变动对股价的影响

利率降低时为什么股票风险会上升

1)利率的上升,不仅会增加公司的借款成本,而且还会使公司难以获得必需的资金,这样,公司就不得不削减生产规模,而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。

因此,股票价格就会下跌。

反之,股票价格就会上涨。

2)利率上升时,投资者评估股票价值所用的折现率也会上升,股票价值因此会下降,从而,也会使股票价格相应下降;反之,利率下降时,股票价格则会上升。

3)利率上升时,一部分资金会从投向股市转向银行储蓄和购买债券,从而会减少市场上的股票需求,使股票价格出现下跌。

反之,利率下降时,储蓄的获利能力降低,一部分资金又可能从银行和债券市场流向股市,从而,增大了股票需求,使股票价格上升。

上述利率与股价运动呈反向变化是一种一般情形。

在股市发展的历史上,也有一些比较特殊的情形。

当形势看好,股票行情暴涨的时候,利率的调整对股价的控制作用就不会很大。

同样,当股市处于暴跌的时候,即使出现利率下降的调整政策,也可能会使股价回升乏力。

当然,这种利率和股票价格同时上升和同时回落的现象至今为止也还是比较少见的。

4)国际金融市场的利率水平。

国际金融市场的利率水平,往往也能影响国内利率水平的升降和股市行情的涨跌。

在一个开放的市场体系中,金钱是没有国界的,如果海外利率水平降低,一方面会对国内的利率水平产生影响,另一方面,也会引致海外资金进入国内股市,拉动股票价格上扬。

反之,如果海外利率水平上升,则会发生与上述相反的情形。

三、为什么利率上升股价下跌

利率降低时为什么股票风险会上升

股市对实体经济的反应具有超前性。

老股民都知道,应根据对上市公司业绩的预期买卖股票。

要买一家上市公司的股票,必须对这家公司的业绩有良好的预期。

在一定意义上说,买股票就是买预期。

换句话说,买股票就是买上市公司未来的业绩。

股市对上市公司的反应具有不确定性。

按理说,股市的走势应该和实体经济基本面的走势相一致。

但是,有些时候受国内外一些经济因素和非经济因素的影响,股市和实体经济的走势可能出现短期不一致甚至相反的情形。

譬如,今年以来,我国宏观经济的基本面还是好的,但股市却十分低迷。

这就是受国内宏观调控、大地震和国外次级贷、高油价等利空因素影响体现的不确定性。

四、请详细说明利率对股市的影响

利率降低时为什么股票风险会上升

一般理论上来说,利率下降时,股票的价格就上涨;利率上升时,股票的价格就会下跌。

因此,利率的高低以及利率同股票市场的关系,也成为股票投资者据以买进和卖出股票的重要依据。

利率对于股票的影响可以分成三种途径:
一是利率变动造成的资产组合替代效应,利率变动通过影响存款收益率,投资者就会对股票和储蓄以及债券之间做出选择,实现资本的保值增值。

通过资产重新组合进而影响资金流向和流量,最终必然会影响到股票市场的资金供求和股票价格。

利率上升,一部分资金可能从股市转而投向银行储蓄和债券,从而会减少市场上的资金供应量,减少股票需求,股票价格下降;反之,利率下降,股票市场资金供应增加,股票价格将上升。

二是利率对上市公司经营的影响,进而影响公司未来的估值水平。

贷款利率提高会加重企业利息负担,从而减少企业的盈利,进而减少企业的股票分红派息,受利率的提高和股票分红派息降低的双重影响,股票价格必然会下降。

相反,贷款利率下调将减轻企业利息负担,降低企业生产经营成本,提高企业盈利能力,使企业可以增加股票的分红派息。

受利率的降低和股票分红派息增加的双重影响,股票价格将大幅上升。

三是利率变动对股票内在价值的影响。

股票资产的内在价值是由资产在未来时期中所接受的现金流决定的,股票的内在价值与一定风险下的贴现率呈反比关系,如果将银行间拆借、银行间债券与证券交易所的债券回购利率作为参考的贴现率,则贴现率的上扬必然导致股票内在价值的降低,从而也会使股票价格相应下降。

股指的变化与市场的贴现率呈现反向变化,贴现率上升,股票的内在价值下降,股指将下降;反之,贴现率下降,股价指数上升。

以上的传导途径应该是较长的一个时期才能体现出来的,利率调整与股价变动之间通常有一个时滞效应,因为利率下调首先引起储蓄分流,增加股市的资金供给,更多的资金追逐同样多的股票,才能引起股价上涨,利率下调到股价上涨之间有一个过程。

如我国央行自1996年5月以来的八次下调存款利率,到2002年1年期定期储蓄存款的实际收益率只有1.58%。

在股票价格在较长时间内持续上涨的情况下,股票投资的收益率远远高于存款的报酬率,一部分储蓄存款转化为股票投资,从而加快了储蓄分流的步伐。

从我国居民储蓄存款增长率来看,1994年居民储蓄存款增长率45.6%,之后增幅连年下滑,而同一时期股票市场发展迅速,1999年下半年开始储蓄分流明显加快,到2000年分流达到顶点,同年我国居民储蓄存款增长率仅为7.9%。

这一年股票市场也牛气冲天。

2001年储蓄分流则明显减缓,增长率14.7%,居民储蓄倾向增强。

2001年股市波动性加大,股价持续几个月的大幅回调,则是2001年储蓄分流减缓、居民储蓄存款大幅增加的主要原因之一。

另外,利率对于企业的经营成本影响同样需要一个生产和销售的资本运转过程,短时间内,难以体现出来。

因此,利率和股票市场的相关性要从长期来把握。

实际上,就中长期而言,利率升降和股市的涨跌也并不是简单的负相关关系。

就是说,中长期股价指数的走势不仅仅只受利率走势的影响,它同时对经济增长因素、非市场宏观政策因素的反应也很敏感。

如果经济增长因素、非市场宏观政策因素的影响大于利率对股市的影响,股价指数的走势就会与利率的中长期走势相背离。

典型如美国的利率调整和股市走势就出现同步上涨的过程。

1992年至1995年美元加息周期中,由于经济处于稳步增长阶段,逐步收紧的货币政策并未使经济下滑,公司盈利与股价走势也保持了良好态势,加息之后,股票市场反而走高,其根本原因是经济增长的影响大于加息的影响。

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