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var与cvar在度量风险中有何区别(var模型在股票风险)

一、var与cvar在度量风险中有何区别

var模型在股票风险

VAR(Value at Risk)按字面解释就是“在险价值”,其含义指:在市场正常波动下,某一金融资产或证券组合的最大可能损失。

更为确切的是指,在一定概率水平(置信度)下,某一金融资产或证券组合价值在未来特定时期内的最大可能损失。

VaR的特点
VaR特点主要有:
第一,可以用来简单明了表示市场风险的大小,没有任何技术色彩,没有任何专业背景的投资者和管理者都可以通过VaR值对金融风险进行评判;
第二,可以事前计算风险,不像以往风险管理的方法都是在事后衡量风险大小;
第三,不仅能计算单个金融工具的风险。

还能计算由多个金融工具组成的投资组合风险,这是传统金融风险管理所不能做到的。

二、而且在VAR或者风险衡量上

var模型在股票风险

厚尾分布不是正态分布
VaR模型是在收益分布为正态分布的情况下的衡量。

但事实表明,资产的收益的尾部比正态分布的尾部更厚,通常成为厚尾性,且其与正态分布的对称性也并不一致。

当这种情况出现的时候,VaR模型就不会产生一致性度量的结果。

所谓一致性风险度量即是风险衡量得出的度量值的大小与风险的实际大小具有一致性。

对风险大的金融资产衡量得出的风险值大于对风险小的金融资产衡量得出的风险值,具有相同风险的金融资产具有相同的风险度量值,具有不同风险的金融资产具有不同的风险度量值。

设想一种极限情况:更薄的厚尾相当于正态分布了。

而更厚的厚尾,你应该明白了吧。

三、金融风险控制中Var方法的应用

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VaR的定义

在正常的市场条件和给定的置信度内,用于评估和计量任何一种金融资产或证券投资组合在既定时期内所面临的市场风险大小和可能遭受的潜在最大价值损失。

比如,如果我们说某个敞口在99%的置信水平下的在险价值即VaR值为$1000万,这意味着平均看来,在100个交易日内该敞口的实际损失超过$1000万的只有1天(也即,每年有2~3天)。

在数学上,VaR可表示为投资工具或组合的损益分布(P&L Distribution)的分位数(—quantile),表达式如下:

表示组合P在持有期△t内市场价值的变化。

上述等式说明了损失值等于或大于VaR的概率是

α,或者可以说,在α概率下,损失值是大于VaR的。

也可以说,VaR的具体定义为:在一定的持有期△t内,一定的置信水平1-α下投资组合P可能的最大损失。

即:

例如,持有期为1天,置信水平为97.5%的VaR是10万元,是指在未来的24小时内组合价值的最大损失超过10万元的概率应该小于2.5%,

综合来看,可以确定应该理解为一负值,即所遭受的损失,则表示其发生的概率。

四、历史模拟法var中的风险因子怎么确定

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网上看到的资料,看看下面:
我国黄金期货市场的VaR风险度量——基 于历史模拟法 Posted on 2010/04/14 by 邓一硕 0.引言 VaR(Value at Risk)是上世纪90年代由JP·Morgan公司在风险矩阵中提出的一种新型风险管理 工具,VaR定义简单,计算简便具有很高的实用价值。

因此,VaR自诞生以来就在金融领域 得到了广泛的应用,且目前在全世界已发展成为金融市场风险测量的主流方法。

1. VaR方法概述 VaR全称为Value at Risk,统译为“在险价值”。

其是指:在市场正常波动情况下,在指定的概 率水平(置信度)下, 金融资产组合的价值在未来特定持有期T内的最大可能损失,该定义 可直观表示为: 其中, 为金融资产组合的价值损失。

VaR的严格的数学定义则由Altzner(1999)给出,即 其中, 表示使A成立的所有所组成的集合的下确界,其余符号同上。

好复杂,都是金融知识。

目前,典型的VaR的计算方法包括:历史模拟法、蒙特卡洛模拟法、方差-协方差法以近年来 广为流行的Coplus方法。

其中,历史模拟法和蒙特卡罗模拟法属于全值估计方法,其中历史 模拟法的特色在于不需要对市场因子的统计分布进行假设,因此有希望较好地处理金融事件 序列中的尖峰和厚尾现象。

本文将采用历史模拟法以我国上海黄金期货交易所推出的au0901 为研究对象,分析测度au0901的VaR值,最后用Kupiec方法对模型进行有效性检验。

看看满意不满意,望采纳。

五、什么是证券VAR方法

var模型在股票风险

VaR是目前国际上金融风险管理的主流方法之一,以下两篇文章对VaR进行了深入的研究,看过之后,你会对VaR会有一个深入的了解:

基于VaR约束的证券组合选择方法研究

http://www.qikan.com.cn/Article/scxd/scxd200709/scxd200709152.html

基于VaR的证券投资组合优化方法

http://www.szse.cn/UpFiles/Attach/1883/2005/03/22/1134279531.doc

六、var模型一般在什么情况下使用

var模型在股票风险

不知道楼主说的var是哪种?var=variance ,就是方差的意思。

VaR,Value at Risk,风险价值模型,主要用于金融方面,衡量某证劵组合的风险与市场风险之间的关系。

VAR模型,Vector Auto Regression ,向量自回归模型。

主要用于相互有影响的时间序列系统的建模。

用来分析某个冲击对这个系统的影响。

VAR模型是联立方程组模型的替代模型,避免了联立方程偏倚的问题。

当然VAR模型对自由度的消耗是相当厉害的,如果使用VAR模型,楼主还需要一个大的样本。

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