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风险的定义及形成是怎样的(股票风险定义)

一、风险的定义及形成是怎样的

股票风险定义

您好,
1、“风险”一词由来
风险自古有之,它随人类的发展而发展,随科学技术的进步而变化,特别是进入现代社会以后,国际/国内的大量事件使人们认识到“风险”是关系到国家、企业、家庭,直至个人的生存发展及前途命运的大问题,管理风险应对风险,己成为组织管理、业务工作及个人生活中一项极其重要的内容。

处理如何?关系到组织前途及命运的大事,对一些重大风险如认识不清、措施不利、处理不好,可能使企然毁灭,切不可粗心大意。

那么什么是风险?这个名词是怎么来的?
“风险”一词由来己久,相传在远古时期,以打鱼捕捞为生的渔民们,每次出海前都要祈祷,祈求神灵保佑自己能够平安归来,其中祈祷的主要内容就是让神灵保佑自己在出海时能风平浪静、满载而归。

但是,一旦出现大风兴起大浪,就有可能造成船毁人亡。

捕涝活动使他们深刻认识到“风”会给他们带来的无法预测、无法确定的灾难性危险,有“风”就意味着有 “危险”。

这就是“风险”一词的由来。

可见,“风险”是一个与不确定性密切相关对实现目标不“吉利”的事件。

这一名词传承下来,漫漫延伸到许多领域。

例如用于投资方面,有可能不能收回本金?就意味着有风险,称为“投资风险”。

酒后驾车,由于酒精作用使司机精神失常,很容易酿成车祸,这就意味着酒后开车有风险。

人吃东西不注意卫生,意味着有生病的危险(风险)。

管理经济学中的风险,是根据概率和概率分布的概念来进行的,指一种特定的决策所带来的结果与期望的结果之间变动性的大小。

系统工程学中的风险,是指用于度量在技术性能、成本进度方面达到某种目的的不确定性。

而在指挥决策学中,风险被理解为在不确定性的决策过程中,所面临的无法保证决策方案实施后一定能达到所期望效果的危险。

还有医疗风险、安全风险、质量风险、战争风险、被偷风险、地震风险,等等。

长期以来人们通常将可能出现的,影响目标实现的 “威胁”等不利事件统称为“风险”,是一种未来的可能发生的不确定性事件对目标产生的影响。

即“可能发生的事件对预期目标的影响”,影响程度越大,风险也就越大;反之风险就越小。

2、风险概念的演变
人类通过实践活动对风险的认识与理解也在不断的深入与发展,通常从以下三个角度进行考察和衡量:一是风险与人有目的的活动有关,人类从事某项活动,总是希望能够趋利避害,获得一个好的结果;二是风险同行动方案的选择有关,对于一项活动,总是有多种行动方案可供选择,不同的行动方案所面临的潜在风险是不同的;三是风险与事物的未来变化有关,当客观环境或者人们的思想意识发生变化时,面临的风险也会发生变化,其活动的结果也会有所不同,如果世界永恒不变,人们也不会有风险的概念。

近些年来学术界对风险的认识及定义的界定有多种说法,可归纳为两种观点三种学说:。

第一种是风险客观说。

持该观点的认为风险是客观存在的损失的不确定性,因而风险是可以预测。

在对风险事故进行了足够观察的基础上,可以用客观概率对这种不确定性进行较为科学的描述和定义,并且用量(价值)来衡量各种结果;第二种是风险主观说。

持该观点的学者,虽然承认风险的不确定性,但认为风险主要来自于主观。

因为个体对未来不确定性的认识与估计,同个人的知识、经验、精神和心理状态等主观因素的不同而有所差异,不同的人对同样的事物(风险)会做出不同的判断。

如赌博中的“押宝”风险,股票选购风险,经常出现各种不同的猜测,到头来都是几家欢乐几家愁。

因此,风险的所谓不确定性是来自于主观;第三种是风险因素结合说,该部分学者着眼于风险产生的原因与结果,认为人类的行为是风险事件发生的重要原因之一,风险是个人和风险因素的结合体,风险事件的发生及其后果与人为因素有着极为复杂的互动关系。

风险是客观存在,而且在时机、条件成熟时才会发生“风险事件”,对目标带来影响。

且这种影响程度也具有不确定性。

3、国际标准化组织对“风险”定义
2009年11月15日,国际标准化组织(is0)召开会议,有13o多个国家代表参加,对经过4年多讨论,4易其稿的“风险”概念,进行投票表决,正式发布了iso 31000:2009标准《风险管理一一原则与指南》等三个标准,明确指出“风险”是“不确定性对目标的影响”,是对风险主体目标的影响。

该定义是人类对“风险”这一古老概念的最新认识和理解的总结与概括。

对这一最新、最权威的“风险”定义,可从以下五方面加深理解:
(1)、影响是指偏离预期目标的差异,影响可以是正面的也可能是负面的,前者称为“机会”,后者称为“威胁”,从而颠覆了风险全是负面性影响的传统观念。

(2)、目标包括 多方面和多层面。

前者如财务、健康、安全、环境等等;后者如战略、组织、项目、产品和过程等等。

(3)、风险具有潜在特征,在风险没有充分暴露出来时,对它难以肯定与否定,包括事件、发生可能性及后果,或三者结合。

(4)、风险通常用事件后果和事件发生可能性结合来表示。

即 风险= 事件影响后果×事件发在可能性
(5)、不确定性是指与事件的后果及发生可能性有关的信息及完整状态缺乏了解。

对事件是否发生及事件后果如何?不能肯定或否定。

只能用概率来反映认识的程度。

主要表现在三个方面:
(1)、风险与目标关系。

长期以来人们很少将目标与风险联系在一起。

而“标准”的定义,将“目标”作为风险定义的不可或缺的一项重要内容,风险是影响目标实现的不确性因素。

没有目标就不存在风险。

目标是风险主体的目标。

从而将“目标、不确定性、影响与风险主体”有机地结合为一体。

风险与目标是相伴终生、形影不离。

一个目标会受多种潜在风险因素影响。

同样,一个风险事件又会影响多个目标。

风险对目标的影响具有二重性、多样性及延伸性,可能好也可能坏,有机会也有威胁。

风险管理就是要管理未来的“不确定性”对目标的影响,尽可能抓住机会、规避威胁,创造价值为实现目标提供保障。

(2)、风险对目标影响,自古以来我国人们总认为风险就是“危险”,含有遭遇到损害或失败的可能性。

是纯坏(负面影响)的意思。

而“标准”砌底改变了这一观念,认为风险具有“二重性”,既可能对目标的实现造成不利的负面影响,称为“威胁”,又可能对目标的实现产生有利的正面影响,称为“机会”。

这为风险管理指明了方向,从而改变了世人对“风险”的偏面认识,使人们在面对“风险”时,寻找风险变化的“环境条件”,并创造条件改变风险的性质,变不利于目标实现的风险,为有利于目标实现的风险。

(3)、风险与人关系。

是客观与主观的关系,风险及其形成在一定条件下是可以认知和改变的,其中人的“主观能动性”至关重要。

如有些危害人类健康的疾病,过去有些无法治疗的随着技术进步现在能治了,有些危害人类生存的“瘟神”,被送走了。

但不是所有风险都能改变。

人类的一生就是与风险搏斗一生,是创造条件改变风险性质的一生。

人对风险不是无能为力,而是大有作为,要充分发挥人的主观能动性,创造条件变不利风险为有风险。

二、股票的风险有哪些

股票风险定义

1 股票投资风险 编辑本段
股票投资风险包括两部分内容:
1、股票投资收益风险。

投资的目的是使资本增值,取得投资收益。

如果投资结果投资人可能获取不到比存银行或购买债券等其它有价证券更高的收益,甚至未能获取收益,那么对投资者来说意味着遭受了风险,这种风险称之为投资收益风险。

2、股票投资资本风险。

股票投资资本风险是指投资者在股票投资中面临着投资资本遭受损失的可能性。

在股票投资中使投资者有可能蒙受损失的风险可归纳成两大类:一是系统性风险;一是非系统性风险。

系统性风险指由于某种因素对市场上所有证券都会带来损失的可能性。

系统性风险包括政治风险、经济风险、心理风险、技术风险等:
1)政治风险。

政治风险是指足以影响股价变动的国内外政治活动以及政府的政策、措施、法令等。

2)经济风险。

经济风险是指影响股价波动的各种经济因素,包括:经济增长情况、经济景气循环、利率、汇率变动、财政收支状况、货币供应量、物价、国际收支等。

3)心理风险。

心理风险是指投资者的心理变化对股价变动产生的影响。

4)技术风险。

技术风险是指股票市场内部因技术性操作因素引起股价波动而产生的风险。

技术风险因素包括投机者的投机性操作、股市的强弱变动趋势、股价循环、信用交易和证券主管部门对股票市场的限制性规定。

然而,各股票上市公司自身的情况不同,因此系统性风险对各种股票的影响程度又是不一样的。

这种不同程度可通过Beta系数来反映。

某种股票的预期报酬-该期报酬中的非风险部分
Beta系数=整个市场股票组合的预期报酬-该期报酬中的非风险部分
作为整体股票市场的Beta系数为1。

如果某种股票的风险情况与整个股票市场的风险情况相一致,那么这种股票的Beta系数也等于1,如果某种股票的 Beta系数大于1,说明其风险程度大于整个市场的风险水平。

如果某种股票的Beta系数小于1,说明其风险程度小于整个市场水平。

非系统性风险是指某些对单个股票造成损失的可能性。

这种风险既来之股票上市公司外部,如产品市场销路变化,国家政策调整等,也来自股票上市公司内部,如由公司管理能力、促销能力、技术能力、生产能力不佳等因素造成的风险。

在一般情况下非系统性风险主要来自股票上市公司内部。

非系统性风险的来源归纳起来主要是以下两方面:
1)经营风险。

经营风险是指因公司经营不善而来的风险。

2)财务风险。

财务风险是指公司的资金困难引起的风险。

将上述几种风险综合起来,股票投资风险可分为可分散风险、不可分散风险和总风险三个范畴。

·可分散风险。

由于非系统性风险只对个别公司或行业的股票发生影响,与股票市场总价格的变动不存在系统性、全局性的联系,为分散此风险的发生,一般可采取股票组合投资的方法,因此非系统性风险也称为可分散风险。

·不可分散风险。

由于系统性风险是同时影响整个股票市场价格的,它无法通过任何技术处理的办法来分散其风险性影响,因此系统性风险也称为不可分散风险。

·总风险。

可分散风险和不可分散风险之和为总风险,它反映股票投资者的股票持有期收益的总变动性。

2 股票投资风险防范方法 编辑本段
股市有风险,那么对风险如何防范,有下列方法:
1、分散系统风险
股市操作有句谚语:“不要把鸡蛋都放在一个篮子里”,这话道出了分散风险的哲理。

1)办法之一是“分散投资资金单位”。

60年代末一些研究者发现,如果把资金平均分散到数家乃至许多家任意选出的公司股票上,总的投资风险就会大大降低。

他们发现,对任意选出的60种股票的“组合群”进行投资,其风险可将至11.9%左右,即如果把资金平均分散到许多家公司的股票上,总的投资收益率变动,在6个月内变动将达20.5%。

如果你手中有一笔暂时不用的、金额又不算大的现金,你又能承受其投资可能带来得损失,那你可选择那些高收益的股票进行投资;如果你掌握的是一大笔损失不得的巨额现金,那你最好采取分散投资的方法来降低风险,即使有不测风云,也会“东方不亮西方亮”,不至于“全军覆没”。

2)办法之二是“行业选择分散”。

证券投资、尤其是股票投资不仅要对不同的公司分散投资,而且这些不同的公司也不宜都是同行业的或相邻行业的,最好是有一部分或都是不同行业的,因为共同的经济环境会对同行业的企业和相邻行业的企业带来相同的影响,如果投资选择的是同行业或相邻行业的不同企业,也达不到分散风险的目的。

只有不同行业、不相关的企业才有可能次损彼益,从而能有效地分散风险。

3)办法之三是“时间分散”。

就股票而言,只要股份公司盈利,股票持有人就会定期收到公司发放的股息与红利,例如香港、台湾的公司通常在每年3月份举行一次股东大会,决定每股的派息数额和一些公司的发展方针和计划,在4月间派息。

而美国的企业则都是每半年派息一次。

一般临近发息前夕,股市得知公司得派息数后,相应得股票价格会有明显地变动。

短期投资宜在发息日之前大批购入该股票,在获得股息和其他好处后,再将所持股票转手;而长期投资者则不宜在这期间购买该股票。

因而,证券投资者应根据投资得不同目的而分散自己的投资时间,以将风险分散在不同阶段上。

4)办法之四是“季节分散”。

股票的价格,在股市的淡旺季会有较大的差异。

由于股市淡季股价会下跌,将造成股票卖出者的额外损失;同样,如果是在股市旺季与淡季交替期贸然一次性买入某股票,由于股市价格将由高位转向低位,也会造成购买者的成本损失。

因此,在不能预测股票淡旺程度的情况下,应把投资或收回投资的时间拉长,不急于向股市注入资本或抽回资金,用数月或更长的时间来完成此项购入或卖出计划,以降低风险程度。

2、回避市场风险
市场风险来自各种因素,需要综合运用回避方法。

1)掌握趋势。

对每种股票价位变动的历史数据进行详细的分析,从中了解其循环变动的规律,了解收益的持续增长能力。

例如小汽车制造业,在社会经济比较繁荣时,其公司利润有保证,小汽车的消费者就会大为减少,这时期一般就不能轻易购买它的股票。

2)搭配周期股。

有的企业受其自身的经营限制,一年里总有那么一段时间停工停产,其股价在这段时间里大多会下跌,为了避免因股价下跌而造成的损失,可策略性地购入另一些开工、停工刚好相反的股票进行组合,互相弥补股价可能下跌所造成的损失。

3)选择买卖时机。

以股价变化的历史数据为基础,算出标准误差,并以此为选择买卖时机的一般标准,当股价低于标准误差下限时,可以购进股票,当股价高于标准误差上限时,最好把手头的股票卖掉。

4)注意投资期。

企业的经营状况往往呈一定的周期性,经济气候好时,股市交易活跃;经济气候不好时,股市交易必然凋零。

要注意不要把股市淡季作为大宗股票投资期。

在西方国家,股市的变化对经济气候的反映更敏感,常常是在经济出现衰退前6个月,股价已开始回落。

比如1991年2月,美国经济进入新的一个衰退期的前6个月,著名的道·琼斯工业指数已开始下跌,而在经济开始复苏前半年,股价即已开始回弹。

根据历史资料分析,还可知道它的经济繁荣期大多持续48个月。

因此,有可能地正确地判定当时经济状况在兴衰循环中所处的地位,把握好投资期限。

3、防范经营风险
在购买股票前,要认真分析有关投资对象,即某企业或公司的财务报告,研究它现在的经营情况以及在竞争中的地位和以往的盈利情况趋势。

如果能保持收益持续增长、发展计划切实可行的企业当作股票投资对象,而和那些经营状况不良的企业或公司保持一定的投资距离,就能较好地防范经营风险。

如果能深入分析有关企业或公司的经营材料,并不为表面现象所动,看出它的破绽和隐患,并作出冷静的判断,则可完全回避经营风险。

4、避开购买力风险
在通货膨胀期内,应留意市场上价格上涨幅度高的商品,从生产该类商品的企业中挑选出获利水平和能力高的企业来。

当通货膨胀率异常高时,应把保值作为首要因素,如果能购买到保值产品的股票(如黄金开采公司、金银器制造公司等股票),则可避开通货膨胀带来的购买力风险。

5、避免利率风险
尽量了解企业营运资金中自有成份的比例,利率升高时,会给借款较多的企业或公司造成较大困难,从而殃及股票价格,而利率的升降对那些借款较少、自有资金较多的企业或公司影响不大。

因而,利率趋高时,一般要少买或不买借款较多的企业股票,利率波动变化难以捉摸时,应优先购买那些自有资金较多企业的股票,这样就可基本上避免利率风险 。

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