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简述债券筹资的优劣(债券筹资和股票筹资的风险)

一、简述债券筹资的优劣

债券筹资和股票筹资的风险

债券筹资的优势主要表现为:1、债券成本低。

与股票筹资相比,债息在所得税前支付,从而具有节税功能,成本也相对比较低2、可利用财务杠杆作用。

由于债券的利息固定,不会因企业利润增加而增加持券人的收益额,能为股东带来杠杆效应,增加股东和公司的财富。

3、有利于保障股东对公司的控制权。

债券持有者无权参与企业经营管理决策,因此,通过债券筹资,既不会稀释股东对公司的控制权,又能扩大公司的投资规模。

4、有利于调整资本结构。

公司在发行种类决策时,如果适时选择了可转换债券或可提前收兑债券,则对企业主动调整其资本结构十分有利。

债券的缺陷主要表现在1、偿债压力大。

债券本息偿付义务的固定性,易导致公司在收益锐减时,因无法履行其义务而频于破产,增加破产成本和风险。

2、不利于先进流量安排。

由于债券还本付息的数额及期限较固定,而企业经营产生的现金流量则是变动的,因此在某些情况下,这种固定与变动的,矛盾不利于企业现金流量的安排。

二、债券筹资的特点是什么

债券筹资和股票筹资的风险

1. 可利用财务杠杆。

持券者一般只收取固定的利息,若公司用资后收益丰厚,增加的收益大于支付的债息额,则会增加股东财富和公司价值。

2. 资本成本较低。

债券的利息允许在所得税前支付, 公司可享受税收上的利益,故公司实际负担的债券成本一般低于股票成本。

3. 便于调整资本结构。

在公司发行可转换债券以及可提前赎回债券的情况下,便于公司主动的合理调整。

4. 保障公司控制权。

持券这无权参与公司决策,所以发行债券一般不会分散公司控制权。

三、债券筹资在筹集资金方面有什么不同

债券筹资和股票筹资的风险

普通股筹资
优点
发行普通股筹资具有永久性,无到期日,不需归还;发行普通股筹资没有固定股利负担;发行普通股筹资是公司筹集资本最基本形式;可以在一定程度中抵消通货膨胀。

缺点
资金成本较高;分散管理权
优先股的特征
与普通股相比优先股具有以下几个方面的特征:
1.优先分配固定的股利。

优先股股东通常优先于普通股东分配股利,且其股利一般是因定的,通常用一个定额或相当于股票面额的一定比率表示,较少受公司经营状况和盈利水平的影响。

所以优先股类似于固定利息的债券。

2.优先分配公司剩余利润和剩余财产。

在公司未发放优先股股利之前,不得发放普通股股利;当公司因经营不善而解散或破产清算时,在偿还全部债务和付清清理费用之后,如有剩余资产,优先股股东有权按股票面额先于普通股股东得到清偿。

总之,优先股股东具有剩余利润的优先分配权和剩余财产的优先清偿权。

3.优先股股东一般无表决权。

在公司股东大会上,优先股股东一般没有表决权,通常也无权过问公司的经营管理。

4.优先股可由公司赎回。

发行优先股的公司,按照公司章程的有关规定、发行时的约定及根据公司的需要,可以采用一定的方式将所发行的优先股收回,调整公司的资本结构。

相对股票筹资而言,债券筹资的优点有:资金成本较低;保证控制权;具有财务杠杆作用。

缺点:筹资风险高;限制条件多;筹资额有限。

四、债券筹资与股权筹资有何区别

债券筹资和股票筹资的风险

债券筹资,就是发行债券借钱。

以后要还的,并且要付利息。

股权筹资,就是不借钱,而直接让人投钱。

这钱可以不用还。

但他要成为成了你的老板。

所以,股权筹资没有财务风险,因为不用还嘛,“债主”就是老板自己。

而债券筹资有到期不能还钱的财务风险,而且还有利息负担。

但股权筹资有转移企业控制权的风险,新老板有可能会把你原先的老板搞下台,并且一朝天子一朝臣,你可能也会跟着倒台。

还有诸如财务杠杆利益啊、资金成本啊都是理论道理,没什么好讲。

就比如书上说股权筹资比债券筹资的资金成本高,因为股息应该比利息高。

因为长期贷款利率比短期高,股权相当于“无期限”贷款,当然应该更高!但实际在我国,你听过有几家上市公司喜欢发放股利啊,派股也是派股票。

相当于不要利息,而且不用还!所以都喜欢发行股票。

发行债券?没听说过。

除了大型国企。

五、股票筹资和债券筹资的区别

债券筹资和股票筹资的风险

你好,股票筹资和债券筹资的区别:
1、资金的供给者不同。

政府和企业通过发行债券吸收资金的渠道较多,如个人、企业与金融机构、机关团体事业单位等,而信贷中小企业融资的提供者,主要是商业银行。

2、中小企业融资成本不同。

在各类债券中,政府债券的资信度通常最高,大企业、大金融机构也具有较高的资信度,而中小企业的资信度一般较差,因而,政府债券的利率在各类债券中往往最低,筹资成本最大。

与商业银行存款利率相比,债券发行者为吸引社会闲散资金,其债券利率通常要高于同期的银行存款利率;与商业银行贷款利率相比,资信度较高的政府债券和大企业、大金融机构债券的利率一般要低于同期贷款利率,而资信度较低的中小企业债券的利率则可能要高于同期贷款利率。

此外,有些企业还发行可转换债券,该种债券可根据一定的条件转换成公司股票,灵活性较大,所以公司能以较低的利率售出,而且,可转换债券一旦转换成股票后,即变成企业的资本金,企业无需偿还。

3、资金的需求者不同。

在我国,债券中小企业融资中政府债券占有很大的比重,信贷中小企业融资中企业则是最主要的需求者。

4、中小企业融资的期限结构和中小企业融资上有差别。

一般来说不愿意提供巨额的长期贷款,中小企业融资以中短期资金为主。

在国外,当企业财务状况不佳、负债率过高时,贷款利率较高,甚至根本得不到贷款。

因此,企业选择股票中小企业融资更加稳定,中小企业融资期限更长。

5、在抵押担保条件上也有一些差别。

一般来说,政府债券、金融债券以及信用良好的企业债券大多没有担保,而信贷中小企业融资大都需要财产担保,或者由第三方担保。

6、信贷中小企业融资比债券中小企业融资更加迅速方便。

例如,我国企业发行债券通常需要经过向有关管理机构申请报批等程序,同时还要做一些印刷、宣传等准备工作,而申请信贷可由借贷双方直接协商而定,手续相对简便得多。

通过银行信贷中小企业融资要比通过发行债券中小企业融资所需的时间更短,可以较迅速地获得所需的资金。

7、对资金使用的限制不同。

企业通过发行债券筹集的资金,一般可以自由使用,不受债权人的具体限制,而信贷融资通常有许多限制性条款,如限制资金的使用范围、限制借入其他债务、要求保持一定的流动比率和资产负债率等。

本信息不构成任何投资建议,投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策,如自行操作,请注意仓位控制和风险控制。

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