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何为系统性风险(股票的系统性风险都一样)

一、何为系统性风险

股票的系统性风险都一样

系统性风险,是指整个证券市场受经济、政治、社会、技术等因素影响而发生波动,并造成投资者收益的不确定。

政治的、经济的以及社会环境的变化是系统性风险产生的根源。

政策风险、利率风险、汇率风险、购买力风险都属于系统性风险。

系统性风险与所有的证券存在着系统性联系,是所有投资者都将面临的风险,是无法避免的风险,其风险程度可以用Beta系数来测定。

一. 政策风险
各国的金融市场与其国家的政治局面、经济运行、财政状况、外贸交往、投资气候等息息相关,国家的任一政策的出台,都可能造成证券市场上证券价格的波动,这无疑会给投资者带来风险。

二. 市场风险
这是金融投资中最普遍、最常见的风险,无论投资于股票、债券、期货、期权等有价证券,还是投资于房地产、贵金属、国际贸易等有形资产,几乎所有投资者都必须承受这种风险。

这种风险来自于市场买卖双方供求不平衡。

三.购买力风险
购买力风险也就是通货膨胀风险,是指由于通货膨胀而使证券投资收益的实际价值即购买力下降的风险。

通货膨胀的存在使投资者在货币收入增加的情况下并不一定能使他的财富增值。

这要取决于他的名义收益率是否高于通货膨胀率。

证券的名义收益是指投资的货币收益,名义收益是投资者不考虑通货膨胀影响的货币收益。

从名义收益中剔除通货膨胀因素后的收益即为实际收益。

对投资者更有意义的是实际投资收益。

四. 利率风险
也可称为货币风险或信用风险,是指由于货币市场利率的变动引起证券市场价格的升降,从而影响证券投资收益率的变动而带来的风险。

股票的收益率同货币市场利息率密切相关。

市场利息率高低对于股票收益产生的影响有:1)影响人们的资金投向,如利息率低,则人们愿意把资金投向股票;2)影响企业的盈利,绝大多数企业,均向银行借贷大量的资金,如果利息率高,则企业的盈利就减少,盈利的减少使得每股股票的收益
下降,从而使股票价格下降。

因此,利率与股票价格成反比例关系,利息率高,股票价格就下跌;利息率低,股票价格就上涨。

债券的价格与货币市场利率亦紧密相连。

利率的变动对于不同计息方式的债券价格影响也不同。

就固定利率债券而言,其价格与市场利率成相反的关系,即市场利率低,债券的价格上升;相反,利率调高,债券价格就下跌。

通过价格的上升或下跌,调节债券的投资收益率,使其与货币市场利率保持合理的幅度。

利率变动引起已发生的债券的价格发生变动,从而造成风险。

当市场利率上升时,新发行的债券以较高利率支付债息,可使已发行的债券的价格下跌,从而引起原来的债券持有者损失投资收益甚至本金的风险。

近年来由于利率水平起伏较大,不少企业采取浮动利率办法将债券利率与某一市场利率挂钩,随市场利率的变动而变动(除保值贴补外)。

但与固定收益债券相比,又产生了对市场利率预测的风险。

系统性风险有两个特点:一是由系统性风险引发的证券市场波动对所有投资者都起作用,二是投资者无法通过投资组合方法消除系统性风险,目前,投资者规避系统性风险的手段主要是同一交易品种在相同时段内的反向操作技术,即采用风险对冲机制。

二、股票的风险有哪些

股票的系统性风险都一样

1 股票投资风险 编辑本段
股票投资风险包括两部分内容:
1、股票投资收益风险。

投资的目的是使资本增值,取得投资收益。

如果投资结果投资人可能获取不到比存银行或购买债券等其它有价证券更高的收益,甚至未能获取收益,那么对投资者来说意味着遭受了风险,这种风险称之为投资收益风险。

2、股票投资资本风险。

股票投资资本风险是指投资者在股票投资中面临着投资资本遭受损失的可能性。

在股票投资中使投资者有可能蒙受损失的风险可归纳成两大类:一是系统性风险;一是非系统性风险。

系统性风险指由于某种因素对市场上所有证券都会带来损失的可能性。

系统性风险包括政治风险、经济风险、心理风险、技术风险等:
1)政治风险。

政治风险是指足以影响股价变动的国内外政治活动以及政府的政策、措施、法令等。

2)经济风险。

经济风险是指影响股价波动的各种经济因素,包括:经济增长情况、经济景气循环、利率、汇率变动、财政收支状况、货币供应量、物价、国际收支等。

3)心理风险。

心理风险是指投资者的心理变化对股价变动产生的影响。

4)技术风险。

技术风险是指股票市场内部因技术性操作因素引起股价波动而产生的风险。

技术风险因素包括投机者的投机性操作、股市的强弱变动趋势、股价循环、信用交易和证券主管部门对股票市场的限制性规定。

然而,各股票上市公司自身的情况不同,因此系统性风险对各种股票的影响程度又是不一样的。

这种不同程度可通过Beta系数来反映。

某种股票的预期报酬-该期报酬中的非风险部分
Beta系数=整个市场股票组合的预期报酬-该期报酬中的非风险部分
作为整体股票市场的Beta系数为1。

如果某种股票的风险情况与整个股票市场的风险情况相一致,那么这种股票的Beta系数也等于1,如果某种股票的 Beta系数大于1,说明其风险程度大于整个市场的风险水平。

如果某种股票的Beta系数小于1,说明其风险程度小于整个市场水平。

非系统性风险是指某些对单个股票造成损失的可能性。

这种风险既来之股票上市公司外部,如产品市场销路变化,国家政策调整等,也来自股票上市公司内部,如由公司管理能力、促销能力、技术能力、生产能力不佳等因素造成的风险。

在一般情况下非系统性风险主要来自股票上市公司内部。

非系统性风险的来源归纳起来主要是以下两方面:
1)经营风险。

经营风险是指因公司经营不善而来的风险。

2)财务风险。

财务风险是指公司的资金困难引起的风险。

将上述几种风险综合起来,股票投资风险可分为可分散风险、不可分散风险和总风险三个范畴。

·可分散风险。

由于非系统性风险只对个别公司或行业的股票发生影响,与股票市场总价格的变动不存在系统性、全局性的联系,为分散此风险的发生,一般可采取股票组合投资的方法,因此非系统性风险也称为可分散风险。

·不可分散风险。

由于系统性风险是同时影响整个股票市场价格的,它无法通过任何技术处理的办法来分散其风险性影响,因此系统性风险也称为不可分散风险。

·总风险。

可分散风险和不可分散风险之和为总风险,它反映股票投资者的股票持有期收益的总变动性。

2 股票投资风险防范方法 编辑本段
股市有风险,那么对风险如何防范,有下列方法:
1、分散系统风险
股市操作有句谚语:“不要把鸡蛋都放在一个篮子里”,这话道出了分散风险的哲理。

1)办法之一是“分散投资资金单位”。

60年代末一些研究者发现,如果把资金平均分散到数家乃至许多家任意选出的公司股票上,总的投资风险就会大大降低。

他们发现,对任意选出的60种股票的“组合群”进行投资,其风险可将至11.9%左右,即如果把资金平均分散到许多家公司的股票上,总的投资收益率变动,在6个月内变动将达20.5%。

如果你手中有一笔暂时不用的、金额又不算大的现金,你又能承受其投资可能带来得损失,那你可选择那些高收益的股票进行投资;如果你掌握的是一大笔损失不得的巨额现金,那你最好采取分散投资的方法来降低风险,即使有不测风云,也会“东方不亮西方亮”,不至于“全军覆没”。

2)办法之二是“行业选择分散”。

证券投资、尤其是股票投资不仅要对不同的公司分散投资,而且这些不同的公司也不宜都是同行业的或相邻行业的,最好是有一部分或都是不同行业的,因为共同的经济环境会对同行业的企业和相邻行业的企业带来相同的影响,如果投资选择的是同行业或相邻行业的不同企业,也达不到分散风险的目的。

只有不同行业、不相关的企业才有可能次损彼益,从而能有效地分散风险。

3)办法之三是“时间分散”。

就股票而言,只要股份公司盈利,股票持有人就会定期收到公司发放的股息与红利,例如香港、台湾的公司通常在每年3月份举行一次股东大会,决定每股的派息数额和一些公司的发展方针和计划,在4月间派息。

而美国的企业则都是每半年派息一次。

一般临近发息前夕,股市得知公司得派息数后,相应得股票价格会有明显地变动。

短期投资宜在发息日之前大批购入该股票,在获得股息和其他好处后,再将所持股票转手;而长期投资者则不宜在这期间购买该股票。

因而,证券投资者应根据投资得不同目的而分散自己的投资时间,以将风险分散在不同阶段上。

4)办法之四是“季节分散”。

股票的价格,在股市的淡旺季会有较大的差异。

由于股市淡季股价会下跌,将造成股票卖出者的额外损失;同样,如果是在股市旺季与淡季交替期贸然一次性买入某股票,由于股市价格将由高位转向低位,也会造成购买者的成本损失。

因此,在不能预测股票淡旺程度的情况下,应把投资或收回投资的时间拉长,不急于向股市注入资本或抽回资金,用数月或更长的时间来完成此项购入或卖出计划,以降低风险程度。

2、回避市场风险
市场风险来自各种因素,需要综合运用回避方法。

1)掌握趋势。

对每种股票价位变动的历史数据进行详细的分析,从中了解其循环变动的规律,了解收益的持续增长能力。

例如小汽车制造业,在社会经济比较繁荣时,其公司利润有保证,小汽车的消费者就会大为减少,这时期一般就不能轻易购买它的股票。

2)搭配周期股。

有的企业受其自身的经营限制,一年里总有那么一段时间停工停产,其股价在这段时间里大多会下跌,为了避免因股价下跌而造成的损失,可策略性地购入另一些开工、停工刚好相反的股票进行组合,互相弥补股价可能下跌所造成的损失。

3)选择买卖时机。

以股价变化的历史数据为基础,算出标准误差,并以此为选择买卖时机的一般标准,当股价低于标准误差下限时,可以购进股票,当股价高于标准误差上限时,最好把手头的股票卖掉。

4)注意投资期。

企业的经营状况往往呈一定的周期性,经济气候好时,股市交易活跃;经济气候不好时,股市交易必然凋零。

要注意不要把股市淡季作为大宗股票投资期。

在西方国家,股市的变化对经济气候的反映更敏感,常常是在经济出现衰退前6个月,股价已开始回落。

比如1991年2月,美国经济进入新的一个衰退期的前6个月,著名的道·琼斯工业指数已开始下跌,而在经济开始复苏前半年,股价即已开始回弹。

根据历史资料分析,还可知道它的经济繁荣期大多持续48个月。

因此,有可能地正确地判定当时经济状况在兴衰循环中所处的地位,把握好投资期限。

3、防范经营风险
在购买股票前,要认真分析有关投资对象,即某企业或公司的财务报告,研究它现在的经营情况以及在竞争中的地位和以往的盈利情况趋势。

如果能保持收益持续增长、发展计划切实可行的企业当作股票投资对象,而和那些经营状况不良的企业或公司保持一定的投资距离,就能较好地防范经营风险。

如果能深入分析有关企业或公司的经营材料,并不为表面现象所动,看出它的破绽和隐患,并作出冷静的判断,则可完全回避经营风险。

4、避开购买力风险
在通货膨胀期内,应留意市场上价格上涨幅度高的商品,从生产该类商品的企业中挑选出获利水平和能力高的企业来。

当通货膨胀率异常高时,应把保值作为首要因素,如果能购买到保值产品的股票(如黄金开采公司、金银器制造公司等股票),则可避开通货膨胀带来的购买力风险。

5、避免利率风险
尽量了解企业营运资金中自有成份的比例,利率升高时,会给借款较多的企业或公司造成较大困难,从而殃及股票价格,而利率的升降对那些借款较少、自有资金较多的企业或公司影响不大。

因而,利率趋高时,一般要少买或不买借款较多的企业股票,利率波动变化难以捉摸时,应优先购买那些自有资金较多企业的股票,这样就可基本上避免利率风险 。

三、什么是系统性风险与区域性风险

股票的系统性风险都一样

1、系统性风险是指国家因多种外部或内部的不利因素经过长时间积累没有被发现或重视,在某段时间共振导致无法控制使金融系统参与者恐慌性出逃(抛售),造成全市场投资风险加大。

系统性风险对市场上所有参与者都有影响,无法通过分散投资来加以消除。

2、区域金融风险是某个经济区域内部金融产业所面对的金融风险。

根据金融风险的影响范围以及基本表征,金融风险体现为不同的层次,即宏观金融风险、区域金融风险和微观金融风险。

扩展资料:
系统性风险的特点是:
对整个股票市场或绝大多数股票普遍产生不利影响。

系统性风险造成的后果带有普遍性,其主要特征是几乎所有的股票均下跌,投资者往往要遭受很大的损失。

正是由于这种风险不能通过分散投资相互抵消或者消除,因此又称为不可分散风险。

区域性金融风险防范:
一要完善区域性风险监测、评估和处置机制,加强区域金融监管,促进监管协调,强化重点领域的风险防控,防范风险跨行业、跨市场传递。

二要不断深化金融改革,稳步推进金融创新,改善金融机构业务结构和盈利模式,提高其风险定价能力和风险管理水平。

三要严格保证信贷品质,对贷款风险继续执行“总量控制、分类管理、区别对待、逐步化解”政策,进一步优化调整信贷结构,把握新增贷款投资方向,全面提升金融服务实体经济的质量和水平。

四要加强区域内金融机构的合作,通过信息共享、互相监管等方式,构建良好的区域经济环境。

此外,还要重点防范民间融资和非法集资等外部风险向金融体系传染渗透。

参考资料来源:百度百科——系统性风险
参考资料来源:百度百科——区域性金融风险

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