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系统性风险包括哪些风险(股票风险中的系统风险)

一、系统性风险包括哪些风险

股票风险中的系统风险

系统性风险:
所谓系统性风险是指由于全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动,这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。

系统性风险即市场风险,即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。

分类:
1. 政策风险:政府的经济政策和管理措施的变化,可以影响到公司利润、投资收益的变化;证券交易政策的变化,可以直接影响到证券的价格。

而一些看似无关的政策变化,比如对于私人购房的政策,也可能影响证券市场的资金供求关系。

因此,经济政策、法规出台或调整,对证券市场会有一定影响,如果这种影响较大时,会引起市场整体的较大波动。

2. 利率风险:市场价格的变化随时受市场利率水平的影响。

一般来说,市场利率提高时,会对股市资金供求方面产生一定的影响。

3. 购买力风险:由于物价的上涨,同样金额的资金,未必能买到过去同样的商品。

这种物价的变化导致了资金实际购买力的不确定性,称为购买力风险,或通胀风险。

在证券市场上,由于投资证券的回报是以货币的形式来支付的,在通胀时期,货币的购买力下降,也就是投资的实际收益下降,也存在给投资者带来损失的可能。

4. 市场风险:市场风险是证券投资活动中最普遍、最常见的风险,是由证券价格的涨落直接引起的。

当市场整体价值高估时,市场风险将加大。

对于投资者来说,系统性风险是无法消除的,投资者无法通过多样化的投资组合进行防范,但可以通过控制资金投入比例等方式,减弱系统性风险的影响。

二、请问一下个股的系统风险指的是什么

股票风险中的系统风险

系统风险又称市场风险,也称不可分散风险。

是指由于某种因素的影响和变化,导致股市上所有股票价格的下跌,从而给股票持有人带来损失的可能性。

系统风险的诱因发生在企业外部,上市公司本身无法控制它,其带来的影响面一般都比较大。

系统风险主要特征
1.它是由共同因素引起的。

经济方面的如利率、现行汇率、通货膨胀、宏观经济政策与货币政策、能源危机、经济周期循环等。

政治方面的如政权更迭、战争冲突等。

社会方面的如体制变革、所有制改造等。

2.它对市场上所有的股票持有者都有影响,只不过有些股票比另一些股票的敏感程度高一些而已。

如基础性行业、原材料行业等,其股票的系统风险就可能更高。

3.它无法通过分散投资来加以消除。

由于系统风险是个别企业或行业所不能控制的,是社会、经济政治大系统内的一些因素所造成的,它影响着绝大多数企业的运营,所以 股民无论如何选择投资组合都无济于事。

对于一个股市来说,发生系统风险是经常性的。

如1993年3月,沪深股市分别从历史的最高点1558点、358点开始下跌,一直跌到1994年7月末的330多点和94点,股票的市值下降了70%以上,这种下跌就是发生了系统风险。

系统风险的常见来源
1.股价过高、股票的投资价值相对不足。

当股市经过狂炒后特别是无理性的炒作后,股价就会大幅飙升,从而导致股市的平均市盈率偏高、相对投资价值不足,此时先入市资金的盈利已十分丰厚,一些股民就会率先撤出,将资金投向别处,从而导致股市的暴跌。

股市上有一句名言,暴涨之后必有暴跌,暴涨与暴跌是一对孪生兄弟,就是对这种风险的一种客观描述。

2.盲目从众行为,从众行为,是一种普遍的心理现象。

在股市上,许多股民并无主见,看见别人抛售股票时,也不究其缘由,就认为该股票行情看跌,便跟着大量抛售,以致引起一个抛售狂潮,从而使该股票价格猛跌,造成股票持有人的损失。

3.经营环境的恶化。

当一个国家宏观经济政策发生变化而将对上市公司的经营乃至整个国民经济产生不利影响时,如政权或政府的更迭及某个领导人的逝世、战争及其他因素引起的社会动荡,在此时,所有企业的经营都无一例外地要受其影响,其经营水平面临普遍下降的危险,股市上所有的股票价格都将随之向下调整。

4.利率的提高。

当利率向上调整时,股票的相对投资价值将会下降,从而导致整个股价下滑。

利率提高对股市的影响表现在三个方面:一是绝大部分企业都有相当的负债是从银行借贷而来,特别是流动资金部分,基本上都是借贷资金。

利率的提高将加大企业的利息负担及成本支出,从而影响上市公司的经营业绩;其二是伴随着利率的提高,债券及居民储蓄利率也会相应上调,这些都会降低整个股市的相对投资价值,一些投资者将会抛售股票而将其资金存入银行套利或投向债券市场,从而导致股市供求关系向其不利的方向转化,导致股价的下调;其三是利率的提高将抑制社会消费,如我国采取的保值储蓄政策在一定程度上就抑制了社会消费的增长,从而影响了企业的市场营销,导致销售收入减少及整体经营效益的下降。

5.税收政策。

税收的高低是与上市公司的经营效益及股民的投资收入成反比的,所以税收对股市的影响也可分为两个方面。

其一是上市公司方面,现许多上市公司享受的是15%的优惠税率政策,一旦国家将其优惠税率取消,而将税率统一调至25%的水平,这些上市公司的税后利润将会下降10%,从而影响上市公司的经营业绩。

另一方面就是股市投资方面,现在对红利要进行征税,其税率的高低就直接影响股票投资的收益。

有些国家对股市还开征资本利得税,即对股票的炒作价差进行征税,这个税种的开征将直接影响股民的投资效益及投资热情,从而导致股市资金的转移,引起股价的下跌。

6.扩容。

股市的扩容将逐步改变股市中的资金与股票的供求关系,使股市的资金从供过于求向供不应求方向发展,导致股价的下跌。

扩容不但包括新股的上市、配股,它还 包括A、B股市场的并轨、国家股和法人股的上市流通等。

7.复关。

复关将大规模地降低关税,从而导致外国产品的涌入,分割国内产品的市场,使企业间的竞争加剧,导致销售收入的减少及企业效益的下降,从而引起股价的下跌。

其它投资领域利润率的提高。

其它投资领域利润率的提高,如房地产业的复苏、集邮市场的兴旺及其他商贸业利润率的提高都将导致股市资金的流出,从而导致股价的下跌。

三、什么是股票的系统性风险和非系统性风险

股票风险中的系统风险

系统性风险是指政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。

系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。

非系统性风险是指授信的中小企业自身经营战略等方面的变化给银行带来的风险,是纯粹由于个股自身因素引起的个股价格变化以及由于这种变化导致的个股收益率的不确定性。

包括了财务风险,市场风险,经营风险,信用风险等。

具体的分析介绍,你可以参考点掌财经投资学院里的相关文章。

四、证券投资系统性风险包括哪些

股票风险中的系统风险

系统性风险是指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。

系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。

对系统性风险的识别就是对一个国家一定时期内宏观的经济状况作出判断。

就是指对整个股票市场或绝大多数股票普遍产生不利影响。

一般包括经济等方面的关系全局的因素。

如世界经济或某国经济发生严重危机、持续高涨的通货膨胀、特大自然灾害等。

整体风险造成的后果带有普遍性,其主要特征是所有股票均下跌,不可能通过购买其他股票保值。

在这种情况下,投资者都要遭受很大的损失,其中许多人都要竭力抛出手中的股票。

五、什么是证券市场的系统性风险和非系统性风险

股票风险中的系统风险

系统性风险股市是“国民经济的晴雨表”。

宏观经济形势的好坏,财政政策和货币政策的调整,政局的变化,汇率的波动,资金供求关系的变动等,都会引起股票市场的波动。

对于证券投资者来说,这种风险是无法消除的,投资者无法通过多样化的投资组合进行证券保值,这就是系统风险的原因所在。

系统性风险的来源主要由政治、经济及社会环境等宏观因素造成。

其构成主要包括以下四类:
1. 政策风险政府的经济政策和管理措施可能会造成证券收益的损失,这在新兴股市表现得尤为突出。

经济政策的变化,可以影响到公司利润、债券收益的变化;证券交易政策的变化,可以直接影响到证券的价格。

而一些看似无关的政策变化,比如对于私人购房的政策,也可能影响证券市场的资金供求关系。

因此,每一项经济政策、法规出台或调整,对证券市场都会有一定的影响,有的甚至会产生很大的影响,从而引起市场整体的较大波动。

2.利率风险在证券交易市场上,证券的交易价格是按市场价格进行,而不是按其票面价值进行交易的。

市场价格的变化也随时受市场利率水平的影响。

一般来说,市场利率提高时,证券市场价格就会下降,而市场利率下调时,证券市场价格就会上升,这种反向变动的趋势在债券市场上尤为突出。

3.购买力风险在现实生活中,每个人都会遇到这样的问题,由于物价的上涨,同样金额的资金,未必能买到过去同样的商品。

这种物价的变化导致了资金实际购买力的不确定性,称为购买力风险,或通货膨胀风险。

同样在证券市场上,由于投资证券的回报是以货币的形式来支付的,在通货膨胀时期,货币的购买力下降,也就是投资的实际收益下降,将给投资者带来损失的可能。

4.市场风险市场风险是证券投资活动中最普遍、最常见的风险,是由证券价格的涨落直接引起的。

尤其在新兴市场上,造成股市波动的因素更为复杂,价格波动大,市场风险也大。

因此,盲目的股票买卖是要不得的。

非系统性风险单个股票价格同上市公司的经营业绩和重大事件密切相关。

公司的经营管理、财务状况、市场销售、重大投资等因素的变化都会影响公司的股价走势。

这种风险主要影响某一种证券,与市场的其他证券没有直接联系,投资者可以通过分散投资的方法,来抵消该种风险。

这就是非系统风险。


系统性风险因此也可称为可分散风险,主要包括以下四类:1.经营风险经营风险主要指公司经营不景气,甚至失败、倒闭而给投资者带来损失。

公司经营、生产和投资活动的变化,导致公司盈利的变动,从而造成投资者收益本金的减少或损失。

例如经济周期或商业营业周期的变化对公司收益的影响,竞争对手的变化对公司经营的影响,公司自身的管理和决策水平等都可能会导致经营风险。

影响公司经营业绩的因素很多,投资者在分析公司的经营风险时,既要把握宏观经济大环境的影响,又要把握不同行业、不同所有制类型、不同经营规模、不同管理风格、不同产品特点等对公司经营业绩的影响。

2.财务风险财务风险是指公司因筹措资金而产生的风险,即公司可能丧失偿债能力的风险。

公司财务结构的不合理,往往会给公司造成财务风险。

公司的财务风险主要表现为:无力偿还到期的债务,利率变动风险(即公司在负债期间,由于通货膨胀等的影响,贷款利率发生增长变化,利率的增长必然增加公司的资金成本,从而抵减了预期收益),再筹资风险(即由于公司的负债经营导致公司负债比率的加大,相应降低了公司对债权人的债权保证程度,从而限制了公司从其他渠道增加负债筹资的能力)。

形成财务风险的因素主要有资本负债比率、资产与负债的期限、债务结构等因素。

一般来说,公司的资本负债比率越高,债务结构越不合理,其财务风险越大。

投资者在投资时应特别注重公司财务风险的分析。

3.信用风险信用风险也称违约风险,指不能按时向证券持有人支付本息而使投资者造成损失的可能性。

主要针对债券投资品种,对于股票只有在公司破产的情况下才会出现。

造成违约风险的直接原因是公司财务状况不好,最严重的是公司破产。

因此不管对于债券还是股票的投资,投资者必须对发行债券的信用等级和发行股票的上市公司进行详细的了解。

“知彼知己,方能百战不殆”。

4.道德风险道德风险主要指上市公司管理者的道德风险。

上市公司的股东和管理者是一种委托—代理关系。

由于管理者和股东追求的目标不同,尤其在双方信息不对称的情况下,管理者的行为可能会造成对股东利益的损害。

来源: 中国证监会哈尔滨特派办、黑龙江信息港

六、证券的系统风险与非系统风险是什么

股票风险中的系统风险

简单点说,系统风险就是指整个市场的风险,比如经济衰退等这种对整个市场带来负面影响的风险,像美国爆发的次贷危机就属于系统风险
非系统风险就是指个股的风险,比如该公司经营不善之类的只对个股产生影响的风险
系统风险指的是总收益变动中由影响所有股票价格的因素造成的那一部分。

经济的、政治的和社会的变动是系统风险的根源,它们的影响使几乎所有的股票以同样的方式一起运动。

例如,如果经济进入衰退,公司利润下降之势已很明显,那么股票价格就可能普遍下跌,几乎所有在纽约证券交易所上市的股票在一个较长时期内都与纽约证交所指数同方向运动,平均而言,一种股票价格的50%的变动可以解释为股市指数的变动,换句话说,典型的普通股票的总风险中大约有一半是系统风险。

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系统风险主要有以下几种不同的形式:
(1)购买力风险
购买力风险,又称通货膨胀风险,是指由于通货膨胀引起的投资者实际收益率的不确定。

证券市场是企业与投资者直接融资的场所,因而社会货币资金的供给总量成为决定证券市场供求状况和影响证券价格水平的重要因素,当货币资金供应量增长过猛,出现通货膨胀时,证券的价格也会随之发生变动。

(2)利率风险
这里所说的利率是指银行信用活动中的存贷款利率。

由于利率是经济运行过程中的一个重要经济杠杆,它会经常发生变动,从而会给股票市场带来明显的影响。

一般来说,银行利率上升,股票价格下跌,反之亦然。

其主要原因有两方面:第一,人们持有金融资产的基本目的,是获取收益,在收益率相同时,他们则乐于选择安全性高的金融工具,在通常情况下,银行储蓄存款的安全性要远远高于股票投资,所以,一旦银行存款利率上升,资金就会从证券市场流出,从而使证券投资需求下降,股票价格下跌,投资收益率因此减少;第二,银行贷款利率上升后,信贷市场银根紧缩,企业资金流动不畅,利息成本提高,生产发展与盈利能力都会随之削弱,企业财务状况恶化,造成股票市场价格下跌。

(3)汇率风险
汇率与证券投资风险的关系主要体现在两方面:一是本国货币升值有利于以进口原材料为主从事生产经营的企业,不利于产品主要面向出口的企业,因此,投资者看好前者,看淡后者,这就会引发股票价格的涨落。

本国货币贬值的效应正好相反;二是对于货币可以自由兑换的国家来说,汇率变动也可能引起资本的输出与输入,从而影响国内货币资金和证券市场供求状况。

(4)宏观经济风险
宏观经济风险主要是由于宏观经济因素的变化、经济政策变化、经济的周期性波动以及国际经济因素的变化给股票投资者可能带来的意外收益或损失。

宏观经济因素的变动会给证券市场的运作以及股份制企业的经营带来重大影响,如经济体制的转轨、企业制度的改革、加入世界贸易组织、人民币的自由兑换等等,莫不如此。

(5)社会、政治风险
稳定的社会、政治环境是经济正常发展的基本保证,对证券投资者来说也不例外。

倘若一国政治局势出现大的变化,如政府更迭、国家首脑健康状况出现问题、国内出现动乱、对外政治关系发生危机时,都会在证券市场上产生反响。

此外,政界人士参与证券投机活动和证券从业人员内幕交易一类的政治、社会丑闻,也会对证券市场的稳定构成很大威胁。

像80年代日本出现的”利库洛特事件”,其影响面如此之广、影响时间如此之长就是一个典型的例子。

(6)市场风险
市场风险是股票持有者所面临的所有风险中最难对付的一种,它给持股人带来的后果有时是灾难性的。

在股票市场上,行情瞬息万变,并且很难预测行情变化的方向和幅度。

收入正在节节上升的公司,其股票价格却下降了,这种情况我们经常可以看到;还有一些公司,经营状况不错,收入也很稳定,它们的股票却在很短的时间内上下剧烈波动。

出现这类反常现象的原因,主要是投资者对股票的一般看法或对某些种类或某一组股票的看法发生变化所致。

投资者对股票看法(主要是对股票收益的预期)的变化所引起的大多数普通股票收益的易变性,称为市场风险。

风险的基本特征:风险是对事物发展未来状况的看法。

时间是形成风险的基本因素之一。

风险产生的根源在于事物发展未来状况所具有的不确定性。

不确定性也是形成风险的基本因素之一。

风险和不确定性在很大程度上都受到经济主体对相关信息掌握的影响。

信息是影响风险的重要因素之一。

风险使得事物发展的未来状况必然包含不利状况的成分,如损失或低于期望的回报。

损失也是风险的基本因素之一。

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