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比较公司债券与股票的异同点(股票与公司债券风险)

一、比较公司债券与股票的异同点

股票与公司债券风险

1.两者权利不同。

债券是债权凭证,债券持有者与债券发行人之间的经济关系是债权、债务关系,债券持有者只可按期获取利息及到期收回本金,无权参与公司的经营决策。

股票则不同,股票是所有权凭证,股票所有者是发行股票公司的股东,股东一般拥有表决权,可以通过参加股东大会选举董事,参与公司重大事项的审议和表决,行使对公司的经营决策权和监督权。

2.两者目的不同。

发行债券是公司追加资金的需要,它属于公司的负债,不是资本金。

发行股票则是股份公司创立和增加资本的需要,筹措的资金列入公司资本。

而且,发行债券的经济主体很多,中央政府、地方政府、金融机构、公司企业等一般都可以发行债券,但能发行股票的经济主体只有股份有限公司。

3.两者期限不同。

债券一般有规定的偿还期,期满时债务人必须按时归还本金,因此债券是一种有期投资。

股票通常是不能偿还的,一旦投资人股,股东便不能从股份公司抽回本金,因此股票是一种无期投资,或称永久投资。

但是,股票持有者可以通过市场转让收回投资资金。

4.两者收益不同。

债券通常有规定的利率,可获得固定的利息。

股票的股息红利不固定,一般视公司经营情况而定。

5.两者风险不同。

股票风险较大,债券风险相对较小。

因为:第一,债券利息是公司的固定支出,属于费用范围;股票的股息红利是公司利润的一部分,公司有盈利才能支付,而且支付顺序列在债券利息支付和纳税之后。

第二,倘若公司破产,清理资产有余额偿还时,债券偿付在前,股票偿付在后。

第三,在二级市场上,债券因其利率固定,期限固定,市场价格也较稳定;而股票无固定期限和利率,受各种宏观因素和微观因素的影响,市场价格波动频繁,涨跌幅度较大。

二、股票与公司债券有什么区别

股票与公司债券风险

股票投资和发行公司债券这两种行为在形式上均表现为:货币所有人将一定的资金交付给股份公司,并获取相应的利益。

但两者在本质上是根本不同的。

1.性质不同。

股票投资和公司债券都是建立在某种信用基础上的,但股票是以资本信用为基础,体现着股份公司与股票投资者之间围绕股票投资行为而形成的权利与义务关系;而公司债券则是一种信用,建立的是公司与投资人之间的借贷性债务债权关系。

2.股票持有者与公司债券持有人的法律地位和权利内容不同。

股票持有者处于股份公司股东的地位,依法有权参与股份公司的经营决策,并对股份公司的经营风险承担相应的责任;而公司债券持有人的购买行为相当于向公司贷款,处于债权人的地位,其债权的内容尽限于定期收回本金和获取利息,不能参与债务人的经营管理活动,对其经营状况也不负任何责任。

3.投资增值的效果不同。

股票和公司债券都可以使货币增值,但货币增值的多少是不同的。

股票是持有者向股份公司的直接投资,投资者的投资收益来自于股份公司根据盈利情况派发的股息红利。

这一收益可能很高,也可能根本就没有,它受股份公司当年经营业绩的影响,处于经常性的变动之中。

而公司债券是通过实现货币的储蓄职能来获取货币的增值部分,即公司债券利息的。

这一回报率是银行事先约定的,是固定的,不受公司经营状况的影响。

4.存续时间与转让条件不同。

股票是无期的,只要股票发行公司存在,股东不能要求退股以收回本金,但可以进行买卖和转让;公司债券一般是固定期限的,债券到期时存款人收回本金和利息。

5.风险不同。

股票投资行为是一种风险性较高的投资方式,其投资回报率可能很高,但高回报率伴随的必然是高度的风险;银行作为整个国民经济的重要金融支柱,其地位一般说来是稳固的,很少会衰落到破产的危险地步。

尽管公司债券的利息收入通常要低于股票的股息与红利收益,但它是可靠的,而且投资人持有债券后也不必像买入股票后那样的要经常性的投入精力去关注它的变化。

三、谈股票与债券的风险差异

股票与公司债券风险

1、二者清偿顺序不同
债券代表着债务关系,因此在公司解散时受偿程序是:债券先清偿,有剩余则按比例进行股份分红。

2、二者超资产引起的法律后果不同
股票面值超资产不是破产原因,而债券总值超资产是引起破产的法定原因。

3、二者需要承担的风险不同
由公司债券特点所决定,其流通范围和流通频率小于股票,交易价格的变动也较为平稳。

因此,债券投资基本是无风险的。

而股票是一种有风险的投资。

股权是权益类证券,投资者持股便是股东,对公司享有一定的权益,同时也要承担一定的风险和义务,投资者就是公司的管理者,公司破产,损失就该股东分担。

参考资料来源:百度百科-破产清算
参考资料来源:百度百科-股票
参考资料来源:百度百科-债券

四、投资公司债券有哪些风险

股票与公司债券风险

???????? ????(1)利率风险:利率是影响债券价格的重要因素。

利率提高时,债券的价格就降低,此时便存在风险。

债券剩余期限越长,利率风险越大。

(2)流动性风险:流动性差的债券使得投资者在短期内很难以合理的价格卖掉债券,从而遭受降价损失或丧失新的投资机会。

(3)信用风险:若发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金,便会给债券投资者带来信用风险损失。

?????? (4)再投资风险:若购买短期、低利率债券而没有购买长期、高利率债券,则在短期债券到期收回现金时,可能找不到原本可以购买的高利率债券,从而产生再投资风险。

(5)回收性风险:当市场利率下降时,此前发行的有回收性条款的高息债券就有可能被强制收回,产生回收性风险。

(6)通货膨胀风险:通货膨胀会使货币的实际购买力下降,因而通货膨胀期间,实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。

若债券利率为10%,通货膨胀率为8%,则实际的收益率只有2%。

针对上述不同的风险,主要防范措施有: (1)针对利率、再投资风险和通货膨胀风险,可采用分散投资的方法,购买不同期限、不同品种的债券; (2)针对流动性风险,则应在投资前注意分析,尽量选择交易活跃的债券。

同时,注意不要将全部资金都用来投资,应准备一定的现金以备不时之需; (3)针对信用风险和回购风险,投资人在选择债券时就要对公司进行调查,了解其盈利能力和偿债能力。

一般来说,发行人的资信等级越高,发生信用风险的可能性越小,收益越有保证,但此类债券的利率会相对较低;相反,发行人的资信等级越低,债券按期偿还的风险就越大,作为补偿,其利率会相对较高。

为此,投资者应全面权衡风险与收益,一般投资者应尽量避免投资经营状况不佳或信誉不好的公司债券,在持有债券期间,仍应对发债公司保持足够的关注,以便及时做出正确抉择。

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