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如何构建投资组合(股票和无风险构建组合资产)

一、如何构建投资组合

股票和无风险构建组合资产

全民投基热情不减,持有人散户化程度越来越高。

近期大盘高位震荡,在基金高收益背后也蕴含着高风险。

不要把鸡蛋放在同一个篮子里,控制风险是资本市场投资的首当其冲的考虑。

散户投资基金最好作配置组合,有效地分散风险。

构建基金核心组合
理性投资是成功理财第一步。

在震荡市场里,从300多只基金中选择出能够获得收益的基金越来越难。

有效地进行挑选配置组合不仅能分散风险,也可能获得不错收益。

理财专家表示,在建立基金配置组合时,最好有一个核心组合。

这个核心组合是对投资者最终投资目标的实现起决定性作用的。

他表示这一核心组合可以占到整个基金投资组合的60-80%。

核心基金最好是业绩稳定、特点鲜明的基金。

特别是专门投资某一行业、如服务、资源等基金。

另外,作投资组合并不是购买的基金多了就是在做组合,理财专家表示,构建基金核心组合才是最重要的。

目前牛市情况下,偏股性基金肯定是核心组合中主要的投资品种,而为了分散风险,也不妨在核心组合之外,买点债券或者货币型基金。

在选择基金核心组合的时候,最好在偏股型基金中选择不同的投资标的基金。

投资者在投资前应该对基金的股票仓位、十大重仓股等有所研究。

特别同时炒股的基民,可以重仓配置自己看好行业的基金。

最好选择2-3家优秀的基金公司的3-5只基金产品,新老基金搭配着进行也不错。

一次性投资与定投相组合
除了要构建基金核心组合外,投资基金在方式还需要注意一次性投资和定投相结合的方式。

理财专家建议,进行投资组合时,基金的数量太少,容易造成投资组合的剧烈波动,影响收益的稳定性,无法有效地分散风险;基金的数量太多,则无法提高分散风险的效率,基金组合的安全性并不会因基金数量的增加而增加。

就目前我国的市场情况而言,老基民推荐基金组合里基金数量最好在5只之内。

而这些基金有的适合做一次性投资,有的可以做定投,需要区别对待。

在投资配置比例上,和股票市场关联度高的基金可以配置在总资金的80%以上。

如股票基金配置40%,而指数基金配置20%,偏股型基金配置20%,而债券基金可以配置在总资产的10-20%。

数据显示,上涨行情中,基金定投收益较高。

而目前大盘高位震荡的行情下,指数型基金定投就比一次性投入的风险小很多。

而在股市长期看好的情况下,股票型基金在大盘一个大跌日一次性买入将获得不菲收益。

在投资数量在5只基金的基础上,有理财专家表示可以选取一两只指数型基金做定投。

而股票型基金,关注其风格和仓位变化,可以分批买入。

二、投资者为什么要构建证券组合

股票和无风险构建组合资产

组合投资可以在投资收益和投资风险中找到一个平衡点,即在风险一定的条件下实现收益的最大化,或在收益一定的条件下使风险尽可能地降低。

构建证券组合为什么可以降低证券投资风险呢?人们常常会用篮子装鸡蛋的例子来说明。

如果我们把鸡蛋放在同一个篮子里,万一这个篮子不小心掉在地上,所有的鸡蛋都可能被摔碎;如果我们把鸡蛋分放在不同的篮子里,一个篮子掉了,不会影响到其他篮子里的鸡蛋。

资产组合理论证明,证券组合的风险随着组合所包含的证券数量的增加而降低,资产间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低投资风险。

理性投资者的基本行为特征是厌恶风险和追求收益最大化。

投资者力求在这一对矛盾中达到可能的最佳平衡。

如果投资者仅投资于单个资产,他只有有限的选择。

当投资者将各种资产按不同比例进行组合时,其选择就会有无限多种。

这为投资者在给定风险水平的条件下获取更高收益提供了机会。

当投资者对证券组合的风险和收益作出权衡时,他能够得到比投资单个资产更为满意的收益与风险的平衡。

三、投资组合和资产配置两个概念的异同

股票和无风险构建组合资产

投资组合是由投资人或金融机构所持有的股票、债券、金融衍生产品等组成的集合。

目的是分散风险。

投资组合可以看成几个层面上的组合。

第一个层面组合,由于安全性与收益性的双重需要,考虑风险资产与无风险资产的组合,为了安全性需要组合无风险资产,为了收益性需要组合风险资产。

第二个层面组合,考虑如何组合风险资产,由于任意两个相关性较差或负相关的资产组合,得到的风险回报都会大于单独资产的风险回报,因此不断组合相关性较差的资产,可以使得组合的有效前沿远离风险。

资产配置(Asset Allocation)是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配,通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。

通过以上可以看出都是对个人财产的一种管理。

投资组合着重点在股票,债券等。

而资产配置则比较广泛。

包括黄金,房产,债券,股票。

四、什么是有效资产组合

股票和无风险构建组合资产

有效资产组合是使风险相同但预期收益率最高的资产组合。

最优资产组合是一个投资者选择的一个有效资产组合,并且具有最大的效用,它只能是在有效集和具有最大可能效用的无差别曲线的切点上。

现代资产组合理论是关于在特定风险水平下投资者(风险厌恶)如何构建组合来最大化期望收益的理论。

现代资产组合理论(Modern Portfolio Theory,简称MPT)的突破性在于提出不需将众多投资的风险和收益特征孤立分析,而是去研究这些投资如何对组合的表现产生影响。

因此,MPT的假设强调投资者只有在可能得到更高期望收益时会有额外风险出现—也就是高风险,高收益。

这一理论最基本的原则是投资者可以构建投资组合的有效集合,即有效前沿。

有效前沿可以在特定风险水平下使期望收益最大化。

投资者对风险的容忍度将决定他所选择的有效前沿。

低容忍度的投资者会选在最低风险下可以提供最大收益的组合,高容忍度的会选择高风险下的可以提供最大收益的组合。

扩展资料
马克维茨投资组合理论的基本假设为:
(1)投资者是风险规避的,追求期望效用最大化;
(2)投资者根据收益率的期望值与方差来选择投资组合;
(3)所有投资者处于同一单期投资期。

马克维茨提出了以期望收益及其方差(E,δ2)确定有效投资组合。

马克维茨投资组合理论的基本思路是:
(1)投资者确定投资组合中合适的资产;
(2)分析这些资产在持有期间的预期收益和风险;
(3)建立可供选择的证券有效集;
(4)结合具体的投资目标,最终确定最优证券组合。

参考资料来源:百度百科-有效资产组合
参考资料来源:百度百科-资产组合理论

五、股票投资组合如何建立

股票和无风险构建组合资产

股票投资组合,是指投资者在进行股票投资时,根据各种股票的风险程度、获利能力等方面的因素,按照一定的规律和原则进行股票的选择、搭配以降低投资风险的一种方法。

其理论依据就是股市内各类股票的涨跌一般不是同步的,总是有涨有跌,此起彼伏。

因此,当在一种股票上的投资可能因其价格的暂时跌落而不能盈利时,还可以在另外一些有涨势的股票上获得一定的收益,从而可以达到回避风险的目的。

应当明确的是,这一种方法只适用于资金投入量较大的投资者。

一、分散风险
股票与其他任何金融产品一样,都是有风险的。

所谓风险就是指预期投资收益的不确定性。

我们常常会用篮子装鸡蛋的例子来说明分散风险的重要性。

如果我们把鸡蛋放在一个篮子里,万一这个篮子不小心掉在地上,那么所有的鸡蛋都可能被摔碎;而如果我们把鸡蛋分散在不同的篮子里,那么一个篮子掉了不会影响其他篮子里的鸡蛋。

资产组合理论表明,证券组合的风险随着组合所包含的证券数量的增加而降低,资产间关联性低的多元化证券组合可以有效地降低个别风险。

我们一般用股票投资收益的方差或者股票的p值来衡量一只股票或股票组合的风险。

通常股票投资组合的方差是由组合中各股票的方差和股票之间的协方差两部分组成,组合的期望收益率是各股票的期望收益率的加权平均。

除去各股票完全正相关的情况,组合资产的标准差将小于各股票标准差的加权平均。

当组合中的股票数目N增加时,单只股票的投资比例减少,方差项对组合资产风险的影响下降;当N趋向无穷大时,方差项将档近0,组合资产的风险仅由各股票之间的协方差所决定。

也就是说,通过组合投资,能够减少直至消除各股票自身特征所产生的风险(非系统性风险),而只承担影响所有股票收益率的因素所产生的风险(系统性风险)。

二、实现收益最大化
股票投资组合管理的目标之一就是在投资者可接受的风险水平内,通过多样化的股票投资使投资者获得最大收益。

从市场经验来看,单只股票受行业政策和基本面的影响较大,相应的收益波动往往也很大。

在公司业绩快速增长时期可能给投资者带来可观的收益,但是如果因投资者未观察到的信息而导致股票价格大幅下跌,则可能给投资者造成很大的损失。

因此,在给定的风险水平下,通过多样化的股票选择,可以在一定程度上减轻股票价格的过度波动,从而在一个较长的时期内获得最大收益。

股票的投资组合时的基本原则
1.在风险水平基本相同的情况下,投资者应当选择相对利润率较高的股票。

2,在利润率水平基本相同的情况下,投资者应当选择相对风险较高的股票。

3.在选择股票组合时,应当使股票可能造成的损失尽可能减小到最低限度。

我们可以用数学公式表示为:
式中:
n表示所选股票的总个数
i表示所选股票中的第i种股票
Fi表示第i种股票的风险概率
Gi表示第i种股票在发生风险时可能造成的损失
当然,在考虑减小损失的同时,也应当考虑要使股票带来的利润尽可能地大,用数学公式表示即为:
式中:
n表示所选股票的总个数
i表示所选股票中的第i种股票
Hi表示第i种股票的获利概率
Li表示第i种股票在市场条件有利时可能获得的利润
股票投资组合应当注意的几个问题[1]
1.在购买股票时,应注意不要购买同一公司或企业的股票,即使该企业经营有方、业绩优良时也要将资金留出一部分投入到其他种类的股票上去。

这样做可以使投资者不会因某一种股票的突然性暴跌而造成惨重的损失。

2.股票投资组合时,应选择两个或两个以上不同行业的股票进行投资,即不要只购买同一行业或同一板块中的不同股票。

这样做可以使投资者避免在碰到行业性不景气,所有同行业股票全部跌落时,可能产生的风险。

3.投资时要注意尽量不购买同一地区的股票。

同样,这类股票同涨同跌的可能性较大一些。

因此,如果购买同一地区的股票就无法起到躲避风险的作用。

4.购买股票时,应当购买具有不同题材的股票。

这样可以使投资者避免在某一种题材股遇到利空消息时所产生的风险。

5.对购进股票的时间上要注意合理安排,不要集中在同一时期将所有的投资全部投入股市中,要留有一定的后续力量。

有时,投资者认为某一股票已跌至极限而放心买入,却不想该股票的价格继续下跌,而此时投资者手中若留有一部分资金,还可以进行低价补进,以摊平成本的操作;否则,只有无可奈何地等待该股票涨潮期的到来,这就可能使投入的资金积压很长一段时间,从而减缓了资金的周转速度。

股票投资组合的几种方式
1.保守型投资组合。

采用这种类型的投资组合方式,其资金的分配情况应当是,将80%或全部的资金用于购买不同的具有中、长期投资价值的股票,而只将约20%或20%以下的少量资金用于对短线股票的炒作。

这种投资组合方式需要投资者选择那些有较高股息的股票作为投资对象,这可以使投资者在经济呈现稳定增长的情形下,从那些经营情况良好、投资回报安全稳定的公司的股票中,获取较为满意的投资回报。

但是,采用这种保守型的投资组合方式,也要求投资者时刻注意公司的经营情况的变化和国家有关的政策动向,因为任何一种股票都绝对不可能永葆青春,常胜不衰,它完全有可能在国家方针政策转向、产业结构调整、市场环境变化等因素的影响下由盛转衰,由盈转亏。

所以,保守型投资组合虽然可以较大限度地降低投资风险,但也并不是说就能够完全消除风险。

2.投机型投资组合。

这种投资组合方式正好与保守型投资组合方式相反;是将大部分或全部的资金都用于投机性股票炒作的一种资金组合方式。

采用这种方式的盈利情况,基本上取决于投资者对各种股票涨跌形势的准确判断。

如果投资者有较强的分析判断能力、充裕的时间以及敏锐的洞察力,则采用这种投资组合方式往往能够获得比其他形式的资金组合方式更为可观的利润和收益,但同时它也比其他的资金组合方式有着更大的风险性。

3.随机应变型投资组合。

这是投资者根据市场的具体情况来决定采用何种投资组合方式的一种投资方法。

这种方法认为,在股市不太活跃的情况下,应采用保守型投资组合,即将资金投入到长线昅中,以获取较为稳定的收入;而在股市十分活跃的情况下,应采用投机型投资组合,以便能从各种股票的跌涨差价中获取更大的收益。

这一投资组合方式因能够较好地适应股市的变化,而被多数投资者所采用,采用这一方法的关键一点,是投资者要有能力对股市的大势有一个比较准确的形势判断。

4.市场分散型投资组合。

这是投资者根据不同的市场情况采用不同投资组合方式的一种投资方法。

这种方法认为,在有新股上市时,即将资金投入到一级市场上进行炒作;在大势上涨时,即将资金投入到二级市场上进行炒作;在无新股上市、大势下跌的情况下,即将资金投入到一级半市场上进行炒作。

这样,分散市场投资的组合型式,已被实践证明是可行的,而且已被好多投资者所采用

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