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关于质押式回购和买断式回购的问题(股票质押式回购业务风险指引)

一、关于质押式回购和买断式回购的问题

股票质押式回购业务风险指引

质押式回购中在质押期内,逆回购方(即资金借出方)不能对债券做任何交易行为的,由于该债券只是在第三方托管机构中进行冻结并没有真正转移到逆回购方的帐户上。

质押时间一般最长一年,也就是说一般的质押时间是在一年以内,一般质押式回购交易都是经过一个债券交易平台进行的,且这个债券交易平台很多时候对质押式回购的进行一定的合约格式化,只有交易的利率是根据交易的情况或成交情况而变动,对于质押式回购交易的质押时间长短、单一数量等一般是有固定的模式。

买断式回购并不是常说的repo,但其形式有点相似。

买断式回购的确是存在违约风险,最主要是买断式回购在回购过程中是把原债券从买卖双方的帐户上进行了实质性转移的操作。

另外买断式回购存在逆回购方在回购到期时向正回购方交割的债券并不一定是原债券,而是把质量较差的债券进行交割来达到从中额外获利,主要原因是通过不同债券的折算率来达到的(这个具体情况不太清楚,只是大概知道)。

二、什么是股票质押回购业务

股票质押式回购业务风险指引

股票质押式回购交易(简称“股票质押回购”)是指符合条件的资金融入方(简称“融入方”)以所持有的股票或其他证券质押,向符合条件的资金融出方(简称“融出方”)融入资金,并约定在未来返还资金、解除质押的交易。

要求:个人客户要求300万以上资产才能办理。

业务流程:
1、融入方、融出方、证券公司各方签署《股票质押回购交易业务协议》;
2、证券公司根据融入方和融出方的委托向深交所交易系统进行交易申报;
3、交易系统对交易申报按相关规则予以确认,并将成交结果发送中国结算深圳分公司;
4、中国结算深圳分公司依据深交所确认的成交结果为股票质押回购提供相应的证券质押登记和清算交收等业务处理服务。

三、控股股东进行股票质押式回购交易什么意思

股票质押式回购业务风险指引

回购的流程是怎样的?上市公司和央行这两者的回购有什么区别呢?回购对股价是否有益处?相信对于很多小伙伴来说,都迫切的想了解,学姐这就来给大家做个全面介绍。

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一、证券市场中的回购是什么
证券回购代表着和证券回购交易一样的意思,意思就是证券买卖双方在成交的同时里就约定在未来某一时间以某一价格双方再反向成交。

证券回购,其可拆分为股票回购和债券回购。

1、股票回购:是指上市公司应用资金周转等手段,从股票市场上购回本公司发行在外的股票的行为。

股票回购完成后,公司可以将所回购的股票注销。

但是在大多数时候,公司会将回购股票当做“库藏股”保留下来,短时间内不插手交易和每股收益的计算和分配。

库藏股将来可以在其他地方发挥作用,比方把可转换债券、雇员福利计划等实行了,亦或是当需要资金时就出售掉它。

2、债券回购:所谓的这个债券回购就是债券交易的双方在进行债券交易的同时,利用契约方式约定了在将来的某一天以约定的价格(本金和按约定回购利率计算的利息),是债券的“卖方”(正回购方)向“买方”(逆回购方)再次购回该笔债券的交易行为。

我们以交易发起人作为视角来看,凡是抵押出债券,通常是借入资金的交易都为进行债券正回购;凡是资金被主动借出的,获取债券质押的这类交易都被叫做进行逆回购。

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二、上市公司回购股票
上市公司回购股票主要有以下几个原因:①实行股权激励计划;②避免恶意收购;③提高公司收益率;④稳定公司股价,提高公司形象。

至于回购股票的情况,它是利好还是利空呢?还是要看实际情况如何:
1、回购后注销:假若在股价低估的这种情况下,回购股票,接着就注销,这样就会造成公司总的股数减少,每一股的收入将大大提高,这种回购行为是利好。

如果在股价没有被低估的情况下回购股票,刻意的引导一些不明情况的群众来抬高股价,这样就会亏损股东的权益,这也就是被藏起来的利空了。

2、回购不注销:要是公司在低位回购股票的情况,并且是作为库存股不参与股份注销,之后在股价正当高位时,派发股份做其他用处。

公司有嫌疑去炒自己的股票,所以不注销便代表着利空。

自然,如果从短期角度看的话,回购股票就可以说是大资金买入股票,对股价来说是比较友好的。

三、央行正、逆回购
央行只有正回购和逆回购两种方法,央行在公开市场上吞吐货币的行为有正回购、逆回购,是一种货币政策。

央行逆回购的主要目标在于对市场进行以下调节,不仅仅是调节利率,还能调节资金的流动性。

正回购–一方以一定规模债券作抵押融入资金,还会做出保障在日后再购回所抵押债券的交易行为。

也是央行经常使用的公开市场操作手段之一,央行利用正回购操作就可以实现从市场回笼资金的效果;逆回购简单说就是央行向一级交易商购买有价证券,然后还约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的这一交易行为,逆回购就是央行向市场上投放流动性的方式,如果逆回购到期,就说明了这是央行从市场收回流动性的一个操作。

那么,央行回购究竟有利还是无利呢?我们要分不同的情况来看:
1、逆回购:央行用资金购买有价证券,购买对象是一级交易商,也就是向市场投放资金,一旦资金进入了实体企业后,是能够刺激企业运转的,因此会对股市利好的。

紧接着是市场上的资金增加了以后,那么就可以有多余的资金进入股市,从而也会刺激股市上涨。

2、正回购:央行卖出逆回购的行为也就是在回笼资金,市面上的钱减少就没有多余资金流入股市,从而引起投资情绪的悲观,刺激股价下跌。

所以回购消息需要及时的了解到,【股市晴雨表】金融市场一手资讯播报
应答时间:2021-08-26,最新业务变化以文中链接内展示的数据为准,请点击查看

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