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企业资产重组需要注意哪些风险(股票重组的风险)

一、企业资产重组需要注意哪些风险

股票重组的风险

企业资产重组的风险主要包括政策风险、融资风险、运作风险和合并重组风险等。

一、企业资产重组的政策风险及防范
政策风险防范主要取决于市场参与者对国家宏观政策的理解和把握,取决于投资者对市场趋势的正确判断。

由于政策风险防范的主要对象是政府管理当局,因而有其特殊性。

二、企业资产重组的融资风险及防范
科学地预测融资风险、合理地规避融资风险,可以最大限度地为企业谋取经济利益。

但只有确定最优的资金结构,才能有效地降低融资风险。

企业的融资过程是充满风险的过程,而确定最优资金结构、选择最佳融资方案,合理防范风险,是一项重要任务。

如何确定最优资金结构,主要应考虑以下几方面:
(1)选择最有利的融资方式。

企业融资方式包括内部融资方式和外部融资方式,其资金成本往往不同。

在选择融资方式时,首先应考虑内部积累,其次再考虑外部融资,通过各种数量分析方法,以资金成本为基础,建立起接近最优资金结构的良好结构。

(2)改善经营机制,努力实现借入资金变为自有资金的置换。

企业要适应市场经济的变化,改善自身经营机制,变独资经营为股份制经营或集团经营。

通过改制变借入资金为自有资金,既可以扩大企业规模又可以减少融资风险。

(3)充分考虑投资收益不低于银行存款利率。

企业在确定最优资金结构和进行融资时,应充分考虑投资回报率不低于银行存款利率这一点。

能够得到投资者长期稳定的支持,是融资成败的关键因素。

三、企业资产重组的运作风险及防范
对于决策风险的防范,企业应在资产重组之前摸清家底,避免高估自身的资金实力;要充分认识企业在同行业竞争中的地位,关注影响行业发展的重要因素。

另外,在进行资产评估时应选用适当的评估方法,以尽量减少偏差、降低风险。

对于运作过程中的风险防范,首先应加强对公关小组成员的培训,增强他们的信息意识,调动公关小组的积极性和主动性;其次在谈判过程中要注意谈判技巧,讲求方法,力求取得主动权;对签订合同中的风险,要充分利用“陈述与保证”条款进行防范,应要求被重组方作出承诺,对于虚假陈述所引起的一切后果承担法律责任;合同中也应添加条款确保被重组方在重组方接管资产前还须承担管理、维护资产,不得损害重组方的责任;对或有负债要充分预计,并通过协商界定双方承担责任的范围。

四、企业资产合并重组风险及防范
企业资产合并重组是指企业为实现资源合理配置而与另一公司合并在一起的活动。

无论是吸收合并还是新设合并,合并各方的债权债务都由合并后的存续公司或新设公司来承担。

企业在合并重组活动中,有时会遭到目标公司的反抗,即目标公司进行反收购,从而给合并重组带来风险。

合并重组风险主要分为杠杆收购风险、委托经营与代理风险和目标公司反收购风险。

(1)杠杆收购风险
杠杆收购,是指收购方以目标企业的资产和将来的现金收入作为抵押品,向金融机构借款或发行债券融资,买下目标企业并对其进行整顿的收购行为。

杠杆收购有力地推动了企业间的资产重组,但也伴随着一定的风险。

主要有为进行杠杆收购而发行垃圾债券,助长了证券市场的过度投机行为,加剧了证券市场震荡和为牟取差价、获取暴利而进行杠杆收购,扰乱目标企业正常生产秩序,造成社会经济不稳定。

(2)托管经营与代理风险
托管经营,是指企业所有者通过契约形式,将企业法人财产交由具有较强管理能力、并能承担相应经营风险的法人或自然人去有偿经营,明晰企业所有者、经营者与生产者之间的责权利关系,保证企业资产保值增值的一种经营方式。

代理风险,是指在资产所有权和经营权分离的状态下,由于委托人与代理人在目标、动机、利益、权利、责任等方面存在着差异,委托人具有因将资产的支配权和使用权转让给代理人后可能遭受利益损失的风险。

这种风险主要表现为:一是代理人可能缺乏代理资格,即没有足够的自有资产作受托资产的抵押或代理人没有较强的经营能力,导致代理风险的产生;二是由于委托人和代理人的目标不一致而产生的代理风险;三是委托人缺乏监督代理人行为的动力而产生的代理风险;四是代理人经营不规范所产生的风险。

(3)目标公司反收购风险
目标公司在投资银行的协助下,对潜在的和现实的购买进行积极的或消极的防御行为,称为目标公司的反收购或反兼并。

如果一个企业在资产重组时遭到目标公司的反击,就会增加资产重组工作的难度和风险,称为反收购风险。

这种风险主要表现在:一是对收购方进行控告,从法律上挫败收购方的兼并意图,同时也增加收购方的收购费用,使收购方遭受较大的损失;二是采取多种手段抬高股票价格,加大收购者的收购成本,增加收购难度;三是通过保障企业管理层乃至普通员工利益来提高收购成本。

对于杠杆收购风险的防范,应成立专门机构,负责对杠杆收购的管理,使杠杆收购规范化。

要严格控制垃圾债券发行量,限制金融导向收购,鼓励经营导向型收购。

对于托管经营中代理风险的防范,一是要建立委托人激励机制和约束机制;二是要建立共同经营风险机制;三是要建立代理人经营行为约束机制;四是要建立代理人市场选择机制;五是要完善法律体系。

对于目标公司反收购风险的防范,收购方要尽量取得目标公司的信任与合作,特别是要打消目标公司把自己的善意收购行业视为恶意收购行为的顾虑,收购方应主动与目标公司进行协商,尊重目标公司的利益,争取目标公司的理解和支持。

二、重组对股票有什么影响

股票重组的风险

属于重组的事项主要包括:①出售或终止企业的部分经营业务;②对企业的组织结构进行较大调整;③关闭企业的部分营业场所,或将营业活动由一个国家或地区迁移到其他国家或地区。

重组包括股份分拆、合并、资本缩减以及名称改变。

首先应该明白一点,在理论上,股价是由公司的资产和对公司发展的预期决定的。

所谓的重组对股价的影响,也是在这两方面进行影响。

一,重组以后,公司的资产是变好了还是变坏了。

比如说,重组的时候注入优质资产,股价一般就会上涨。

如果投资者发现注入的资产比较差,会引起股价下跌。

二,重组以后,对公司发展前景的影响。

大家都知道,炒股票炒的是预期。

如果重组以后,对公司的发展有良性的影响,股价也会上涨。

在中国的市场上,对重组题材股的炒作,大部分都是非理性的。

一旦传出公司重组的传闻,市场会爆炒。

当重组消息落实之后,不管这个消息真假,一般都会引起股价大跌。

这就是传说中的,利好出货。

至于重组成不成功的原因,那就太复杂了。

政府监管、地方保护等等,都会对重组的结果造成很大影响,不能一概而论。

这些可以慢慢去领悟,投资者进入股市之前最好对股市有些初步的了解。

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希望可以帮助到您,祝投资愉快!

三、请问股票重组对股民来说是好事还是坏事

股票重组的风险

股票重组一般都算是好事。

重组成功一般意味著公司将脱胎换骨,完全从以前的微利甚至亏损中摆脱出来成为优质的公司,当然也不排除一些特例的存在。

重组是指企业制定和控制的,将显著改变企业组织形式、经营范围或经营方式的计划实施行为。

属于重组的事项主要包括:
1. 出售或终止企业的部分经营业务;
2. 对企业的组织结构进行较大调整;
3. 关闭企业的部分营业场所,或将营业活动由一个国家或地区迁移到其他国家或地区。

重组包括股份分拆、合并、资本缩减以及名称改变。

重组是上市公司及其控股或者控制的公司在日常经营活动之外购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易达到规定的比例,导致上市公司的主营业务、资产、收入发生重大变化的资产交易行为。

四、股票重组失败会怎样

股票重组的风险

1、股票重组失败,股价随之有可能大跌,也有可能上涨,这个要看是什么原因造成的重组失败。

如果这个原因利空的话,那该股票的股价会下跌;反之,如果导致重组失败的原因利多,那股价会上涨。

所以,当股票重组失败后,要分析原因才能判定接下来的股价走势。

如果中航精机在大熊市中重组,除非当时正好是炒军工概念,否则股价最多两个涨停就会结束。

可见,大盘对重组影响之深。

2、股票重组是指企业制定和控制的,将显著改变企业组织形式、经营范围或经营方式的计划实施行为。

重组包括股份分拆、合并、资本缩减以及名称改变。

属于股票重组的事项主要包括:
①出售或终止企业的部分经营业务;
②对企业的组织结构进行较大调整;
③关闭企业的部分营业场所,或将营业活动由一个国家或地区迁移到其他国家或地区。

3、但,大多数情况下,股票重组失败都会导致股价下跌。

这从侧面反映了参与者的消极心理和市场的弱势,其中不乏炒作透支的情况。

此外,虽然这些公司重组暂时失败,但市场预期未来这些公司仍会重新进行并购重组。

监管层严查内幕交易,重组的成功与否也存在不确定性。

一旦市场行情明显走弱,目前炒高的绩差股将面临下跌的风险。

五、并购重组有哪些风险

股票重组的风险

风险主要有以下几点
一、支付风险
企业并购通常的支付工具包括公司现金、股票、债券、银行借款等,涉及巨大的资金金额,存在很大的融资风险。

如购并方选择现金支付工具,将导致公司现金流的大量减少,企业将要承受巨大的现金压力,如果一点现金流出现问题,对企业将会是一种灾难性的后果。

而从被购并者的角度来看,会因无法推迟资本利得的确认和转移实现的资本增益,从而不能享受税收优惠,以及不能拥有新公司的股东权益等原因,而不欢迎现金方式,这会影响购并的成功机会,带来相关的风险。

二、营运风险
营运风险是指购并者在购并完成后,无法使整个企业集团产生经营协同效应、财务协同效应、市场份额效应以及实现规模经济和经验共享互补等效果,甚至整个企业集团还遭受被购并进来的新公司的业绩拖累。

三、信息风险
并购的前提是对目标公司有相当的了解,并购双方信息完全对称。

但这只是一种理想的状态,在实际购并中,因贸然行动而失败的案例不少。

四、反收购风险
在通常情况下,被收购的公司对收购行为都是持不欢迎和不合作态度的,他们使用的对收购方构成杀伤力的反收购措施有各种各样的“毒丸”。

这些反收购的行动,无疑对收购方构成了相当大的风险。

五、体制风险
体制风险主要体现在:1、企业并购人才缺乏,并购重组的规模和质量受到严重制约。

2、政府依行政手段对企业并购所采取的大包大揽的方式,给企业带来一定的风险。

3、被并购企业人员安置因体制政策要求而耗费资力,常给并购者背上沉重的包袱。

六、法律风险
如我国目前的收购规则,要求收购方持有一家上市公司5%的股票后即必须公告并暂停买卖(针对上市公司非发起人而言),以后每递增2%就要重复该过程(将公告 14次之多),持有30%股份后即被要求发出全面收购要约,这套程序造成的收购成本之高,收购风险之大,收购复杂之程度,使得收购几乎不可能,足以使收购者气馁,反收购则相应比较轻松。

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