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什么是收益率曲线(股票收益率曲线分析)

一、什么是收益率曲线

股票收益率曲线分析

收益率曲线:收益率是指个别项目的投资收益率,利率是所有投资收益的一般水平,在大多数情况下,收益率等于利率,但也往往会发生收益率与利率的背离,这就导致资本流入或留出某个领域或某个时间,从而使收益率向利率靠拢。

债券收益率在时期中的走势未必均匀,这就有可能形成向上倾斜、水平以及向下倾斜的三种收益曲线。

收益率曲线是分析利率走势和进行市场定价的基本工具,也是进行投资的重要依据。

国债在市场上自由交易时,不同期限及其对应的不同收益率,形成了债券市场的基准利率曲线。

市场因此而有了合理定价的基础,其他债券和各种金融资产均在这个曲线基础上,考虑风险溢价后确定适宜的价格。

在谈到利率,财经评论员通常会表示利率 走上 或 走下,好像各个利率的走动均一致。

事实上,如果债券的年期不同,利率的走向便各有不同,年期长的利率与年期短的利率的走势可以分道扬镳。

最重要的是收益率曲线的整体形状,以及曲线对经济或市场在未来走势的启示。

想从收益率曲线中找出利率走势蛛丝马迹的投资者及公司企业,均紧密观察该曲线形状。

收益率曲线所根据的,是你买入政府短期、中期及长期国库债券后的所得收益率。

曲线让你按照持有债券直至取回本金的年期,比较各种债券的收益率。

(以上是本文的全部内容)

二、什么股票收益率

股票收益率曲线分析

股票收益率  股票收益率指投资于股票所获得的收益总额与原始投资额的比率。

股票得到投资者的青睐,是因为购买股票所带来的收益。

股票的绝对收益率就是股息,相对收益就是股票收益率。

股票收益率=收益额/原始投资额
其中:收益额=收回投资额+全部股利-(原始投资额+全部佣金+税款)  当股票未出卖时,收益额即为股利。

衡量股票投资收益水平的指标主要有股利收益率、持有期收益率和拆股后持有期收益率等。

1.股利收益率
股利收益率,又称获利率,是指股份公司以现金形式派发的股息或红利与股票市场价格的比率其计算公式为:
该收益率可用于计算已得的股利收益率,也可用于预测未来可能的股利收益率。

2.持有期收益率
持有期收益率指投资者持有股票期间的股息收入与买卖差价之和与股票买入价的比率。

其计算公式为:  股票没有到期日,投资者持有股票的时间短则几天,长则数年,持有期收益率就是反映投资者在一定的持有期内的全部股利收入和资本利得占投资本金的比重。

持有期收益率是投资者最关心的指标,但如果要将它与债券收益率、银行利率等其他金融资产的收益率作比较,须注意时间的可比性,即要将持有期收益率转化为年率。

3.持有期回收率
持有期回收率是指投资者持有股票期间的现金股利收入与股票卖出价之和与股票买入价的比率。

该指标主要反映投资回收情况,如果投资者买入股票后股价下跌或是操作不当,均有可能出现股票卖出价低于买入价,甚至出现持有期收益率为负值的情况,此时,持有期回收率可作为持有期收益率的补充指标,计算投资本金的回收比率。

其计算公式为:
4.拆股后的持有期收益率
投资者在买入股票后,在该股份公司发放股票股利或进行股票分割(即拆股)的情况下,股票的市场的市场价格和投资者持股数量都会发生变化。

因此,有必要在拆股后对股票价格和股票数量作相应调整,以计算拆股后的持有期收益率。

三、股票收益率的计算公式是什么

股票收益率曲线分析

股票收益率是反映股票收益水平的指标。

投资者购买股票或债券最关心的是能获得多少收益,衡量一项证券投资收益大小以收益率来表示。

反映股票收益率的高低,一般有三个指标:①本期股利收益率。

是以现行价格购买股票的预期收益率。

②持有期收益率。

股票没有到期,投资者持有股票的时间有长有短,股票在持有期间的收益率为持有期收益率。

③折股后的持有期收益率。

股份公司进行折股后,出现股份增加和股价下降的情况,因此,折股后股票的价格必须调整。

股票收益率=收益额/原始投资额
当股票未出卖时,收益额即为股利。

衡量股票投资收益水平指标主要有股利收益率、持有期收益率与拆股后持有期收益率等。

四、债券指数与收益率曲线

股票收益率曲线分析

稳步上升的国债指数曲线并不是正常的通胀所造成的,是由于国债所附有的标面利率随着时间的推移增加的利息所造成的,建议你要理解国债指数的编制,其编制时是按成分国债的全价作为计算基础的,所谓的全价就是债券的交易净价加上应计利息,而净价是指债券在交易时不计算应计利息的交易价格,应计利息是指当前该债券应该支付的应付未付的利息。

必须要注意到债券的净价会受到市场利率波动而导致收益率变成产生产变化,但由于国债指数编制是以全价作为基础编制的,故此就算利率上升,会导致指数短期会下挫,但时间长了,由于利息受到时间影响而增大,一样能抵销利率上升所导致的净价下跌的影响。

一般所说的债券的收益率实际是指债券持有至到期收益率,就是说你买入债券后一直持有该债券到到期时实际能从中得到的收益率,即反映其持有的买入成本与期间得到的债券利息和到期收到本息的一个收益率。

所谓的即期指的是当前的各期限的市场利率,所谓到期收益率一般是指投资与固定收益类产品(泛指债券)的收益率,远期指的是未来某一段时间利率,一般可以从即期利率的期限结构中的差异求得出来。

实际上并不会计算相差一两天的利率的,一般远期计算的利率是某一个时间间隔段的利率,但一般不会计算间隔一两天这么短的,一般是以月为单位作为间隔计算的。

如果是一天两天的短期利率多数是指市场短期借贷的利率,一般这些利率是受到市场供求影响而产生变化的,一般这些利率并不能有效计算得到的。

至于推荐书就比较难推荐了,原因是书市中很少有出这类关于固定收益类投资的书籍,主要原因是固定收益类投资属于比较冷门的,就算有也是属于那种“孤儿书”,出了不会再出的销路不算好的书。

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