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欺诈上市案例(股票上市的案例及分析)

一、欺诈上市案例

股票上市的案例及分析

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内容来自用户:李鹏亚
欺诈上市案例
【篇一:欺诈上市案例】
所谓欺诈发行,是指证券发行阶段中信息披露义务人没有依法履行信息披露义务、向市场与投资者提供虚假发行信息的行为。

一般所指的虚假陈述行为发生在持续信息披露阶段,欺诈发行一般发生在证券发行阶段。

当然,在持续信息披露阶段仍可能发生欺诈发行,如在、转配股时。

1、绿大地欺诈上市案
2013年2月,昆明市中院向*st大地下发了《刑事判决书》。

认定*st大地犯欺诈发行罪、伪造金融票证罪、故意销毁会计凭证罪,判处罚金1040万元;公司原实际控制人何学葵被判处有期徒刑10年,蒋凯西、庞明星等人也分别被判处有期徒刑并处相应罚金。

另外撤销深圳鹏城证券服务业务许可,拟对相关责任人员行政处罚和终身证券市场禁入,撤销联合证券相关保荐代表人保荐代表人资格和证券从业资格。

2胜景山河欺诈发行撤销上市案
2010年12月16日,胜景山河被媒体曝出涉嫌销量造假,涉嫌虚增收入,引起了市场各方的关注和的投资者担忧。

中国证监会方面着手调查,公司及其承销商平安证券均否认造假。

12月17日,胜景山河上市前的半小时,深交所网站挂出暂缓上市的公告。

2011年4月6日,中国证监会决定撤销公司首次公开发行股票的核准决定,同时要求公司按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人。

这是中国证监会第四次撤销已过会公司首发股票的核准决定。

5【篇二:欺诈上市案例】《上海证券交易所股票上市规则》:发行人应当保证向本所提交的文件没

二、股票发行和上市案例分析

股票上市的案例及分析

97年7月,A国有企业(以下称“A企业”)经国家有关部门同意,拟改组为股份有限公司并发行股票与上市。

其拟定的有关方案部分要点为:
A企业拟作为主要发起人,联合其他3家国有企业共同以发起设立方式于1999年9月前设立B股份有限公司(以下称“B公司”)。

各发起人投入B公司的资产总额拟定为人民币16500万元。

其中:负债为人民币12200万元,净资产为人民币4300万元。

B公司成立时的股本总额拟定为2750万元股(每股面值为人民币1元,下同)。

B公司成立1年后,即2000年底之前,拟申请发行6000万社会公众股,新股发行后,B公司股本总额为8750万股。

如果上述方案未获批准,A企业将以协议收购方式收购C上市公司(以下称“C公司”)具体做法为:A企业与C公司的发起人股东D国有企业(以下称“D企业”)订立协议,受让D企业持有的C公司51%股份。

在收购协议订立之前,C公司必须召开股东大会通过此事项。

在收购协议订立之后,D企业必须在3日内将该收购协议报国务院证券监督管理机构以及证券交易所审核批准。

收购协议在未获得上述机构批准前不得履行。

在收购行为完成之后,A企业应当在30日内将收购情况报告国务院证券监督管理机构和证券交易所,并予以公告。

为了减少A企业控制C公司的成本,A企业在收购行为完成3个月后,将所持C公司的股份部分转让给E公司。

①A企业拟定由4家发起人以发起设立方式设立B公司不符合法*律规定*。

根据有关法*律规定,设立股份有限公司的,发起人应当在5人以上,国*有*企*业改建为股*份有限公司的,发起人可以少于5人,但应当以募集方式设立,而不能以发起方式设立。

②B公司的资产负债率不符合有关规定。

根据有关规定,股份有限公司在股票发行前一年末的净资产在总资产中所占比例不得低于30%,而各发起人投入B公司的净资产在总资产中所占比例仅达26.06%。

③各发起人投入B公司净资产的折股比率不符有关规定。

根据有关规定,该折股比率不得低于65%,而各发起人投入B公司的净资产为人民币4300万元,折成2750万股,该折股比率仅为63.95%。

④各发起人在B公司的持股数额不符合有关规定。

根据有关规定,在上市公司的股份总额中,发起人认购的股份数额不得少于人民币3000万元(每股面值为人民币1元),而各发起人认购的股份仅为2750万股。

⑤按B公司申请发行社会公众*股的额度,发起人认购的股份比例不符合有关规定。

根据有关规定,发起人认购拟上*市公司的股份数不得少于公司拟发行的股本总额的35%,如果B公司申请发行6000万社会公众股,那么,发起人认购的股份数则仅达公司拟发行的股本总额的31.43%。

(2)A企业收购C公司的做法存在以下不当之处:
①安排C公司召开股*东大会通过A企业收购C公司股权事宜有不当之处。

因为,A企业收购C公司是受让C公司股东的股权,股*份有限公司股东的股权转让无须经过股东大会批准。

②由D企业履行报告义务和将收购协议报国*务*院证*券*监*督*管*理机构以及证券交易所审核批准不符合法律规定。

根据有关规定,收购协议签订之后,应由收购人,即A企业履行报告义务,而非D企业。

此外,收购协议无须经国*务*院*证*券监*督*管理机*构以及证*券*交*易所批准,仅向其作出书面报告即可。

③收购协议在未获批准之前不得履行的表述不当。

根据有关规定,收购协议在未作出公告前不得履行。

④收*购行为完成后,A企业应当在15日内将收购情况报告国*务*院*证*券*监*督管*理机构和证*券交*易*所,并予公告,而非30日。

⑤A企业拟在收购行为完成3个月后转让所持C公司股份不符合法*律之规定。

根据有关法*律规定,收购人在收购行为完成后6个月内不得转让所持上*市*公司的股*份。

三、借壳上市及案例分析

股票上市的案例及分析

原发布者:baixinku0848
借壳上市—以国美电器上市为例一、借壳上市基本理论(一)借壳上市的涵义借壳上市,就是非上市的集团公司将其全部或部分非上市资产置入到其控股的上市公司中,从而实现上市。

所谓借壳,就是非上市公司借助其控股的上市公司实现非上市资产的上市。

(二)借壳上市的模式借壳上市通常有三种模式:自有资金收购模式、定向发行模式和“定向发行+公开发行+收购”模式。

其中,定向发行模式在中国股票市场全流通后,得到了非常广泛的应用62616964757a686964616fe59b9ee7ad9431333433623766。

(三)买壳上市和借壳上市的区别买壳上市的公司首先需要获得对一家已上市公司的控制权,而借壳上市的公司已经拥有了对上市公司的控制权。

二、国美电器借壳上市案例(一)背景介绍2000年,黄光裕认识了俗有“金牌壳王”之称的詹培忠,开始运作如何控股京华自动化。

2002年3月,京华自动化向ShinningCrownHoldingInc(黄光裕全资壳公司)定向配售13.5亿股,每股价格0.1港元(此时股价0.29港元、每股净资产0.187港元)。

至此,黄光裕持有京华自动化85.6%股份,成功控股京华自动化。

2002年6月20日,京华自动化更名“中国鹏润”。

2001年国美的销售额已攀升至几十亿元,成为中国家用电器零售业第一品牌,其对资本市场的向往也是顺理成章的。

2004年苏宁电器成功获批,成为国内第一家获得“股票首发权”的家电商。

无论是从自身发展的角度,还是从竞争对手的压力来看,进一步拓宽融资渠道,实现公司的上市,都已成为国美集团亟待

四、求一篇某上市公司股票投资分析报告

股票上市的案例及分析

江中药业股票分析报告
我国沪深股市发展至今已有上千只A股,经过十年的风风雨雨,投资者已日渐成熟,从早期个股的普涨普跌发展到现在,已经彻底告别了齐涨齐跌时代。

从近两年的行情分析,每次上扬行情中涨升的个股所占比例不过1/2左右,而走势超过大盘的个股更是稀少,很多人即使判断对了大势,却由于选股的偏差,仍然无法获取盈利,可见选股对于投资者的重要。

那么如何选择一只股票呢?需要考察哪些技术指标呢?
选股的基本策略是:价值发现,选择高成长股,技术分析选股,立足于大盘指数的投资组合(指数基金)。

基本分析选股,就是要进行
公司所处行业和发展周期分析,公司竞争地位和经营管理情况分析,公司财务分析 ,公司未来发展前景和利润预测,发现公司已存在或潜在的重大问题,结合市盈率指标选股 。

以江中药业为例,具体分析一下它的价值。

一. 公司所处行业和发展周期
任何公司的发展水平和发展的速度与其所处行业密切相关。

一般来说,任何行 业都有其自身的产生、发展和衰落的生命周期,行业经历这四个阶段的时间长短不一
通常人们在选则个股时,要考虑到行业因素的影响,尽量选择高成长行业的个 股,而避免选择夕阳行业的个股品牌,江中药业之后经历了11年的高速成长期,目前已进入成熟期,它的股价,也在几年 中经历了十余倍的狂飚后稳定下来。

又如沪市中的大盘股新钢矾,虽然属于被认为 是夕阳行业的钢铁行业,但是由于自身良好的经营和管理水平,98年实现了净利 润增长超过100%的骄人业绩,说明夕阳行业中照样可以出现朝阳企业。

以上事实 表明,行业发展周期和公司自身的发展周期有时可能差别很大,投资者在选股时既 要考虑行业周期,又要具体问题具体分析。

在我国,由于公司的一般规模较小,抗风险能力较弱,企业的短期经营思想比较浓厚,要想获得长期持续稳定的发展难度较大 ,上市公司中往往昙花一现者较多,但江中药业公司规模较大
二. 公司竞争地位和经营管理情况分析
市场经济的规律是优胜劣汰,无竞争优势的企业,注定要随着时间的推移逐渐萎缩及至消亡,只有确立了竞争优势,并且不断地通过技术更新、开发新产品等各 种措施来保持这种优势,公司才能长期存在,公司的股票才具有长期投资价值。

决定一家公司竞争地位的首要因素是公司的技术水平,其次是公司的管理水平,另外 市场开拓能力和市场占有率、规模效益和项目储备及新产品开发能力也是决定公司 竞争能力的重要方面。

对公司的竞争地位进行分析,可以使我们对公司的未来发展 情况有一个感性的认识。

除此之外,我们还要对公司的经营管理情况进行分析,主 要从以下几个方面入手:管理人员素质和能力、企业经营效率、内部管理制度、人才的合理使用等。

通过对公司竞争地位和经营管理情况的分析,我们可以对公司基本素质有比较深入的了解,这一切对投资者的投资决策很有帮助。

三. 公司财务分析
如果说,对公司的竞争地位和经营管理情况进行的分析,主要是定性分析,那 么对公司财务报表进行的财务分析则是对公司情况的定量分析。

四. 公司未来发展前景和利润预测
投资者可以综合分析公司各方面情况,对公司的未来发展前景作一基本估计,分析方法主要从上面介绍的几方面加以考虑。

另外还可通过对公司的产品产量、成本、利润率、各项费用等各因素的分析,预测公司下一期或几期的利润,以便为公司的内在价值作一定量估计。

这项工作由于专业性较强,一般由专业分析师进行,普通投资者虽然对利润预测难度较大,仍然可以根据自己掌握的信息作一大概的估 计,对于选股的投资决策不无裨益。

五.发现公司已存在或潜在的重大问题
在选股时,除对公司其它各方面情况进行详细分析外,我们还必须通过对公司 年报、中报以及其它各类披露信息的分析,发现公司存在的或潜在的重大问题,及时调整投资策略,回避风险。

由于各家公司所处行业、发展周期、经营环境、地域等各不相同,存在的问题也会各不相同,我们必须针对每家的情况作具体的分析,没有一个固定的分析模式,但是一般发生的重大问题容易出现在以下几方面:
1. 公司生产经营存在极大问题,甚至难以持续经营
公司生产经营发生极大问题,持续经营都难以维持,甚至资不抵债,濒临破产和倒闭的边缘。

2. 公司发生重大诉讼案件
由于债务或担保连带责任等,公司发生重大诉讼案件,涉及金额巨大,一旦债务成立并限期偿还,将严重影响公司利润、对生产经营将产生重大影响,对公司信 誉也可能受到很大损害。

更为严重的公司还可能面临破产危险。

3.投资项目失败 ,公司遭受重大损失
公司运用募股资金或债务资金,进行项目投资,由于事先估计不足、或投资环境发生重大变化、或产品销路发生变化、或技术上难以实现等各种原因,使得投资 项目失败,公司遭受重大损失,对公司未来的盈利预测发生重大改变。

4.从财务指标中发现重大问题
从一些财务指标中可以发现公司存在的重大问题。

(1) 应收帐款绝对值和增幅巨大,应收帐款周转率过低,说明公司在帐款回收上可能出现了较大问题;(2) 存货巨额增加、存货周转率下降,很可能公司产品销售发生问题,产品积压,这时最 好再进一步分析是原材料增加还是产成品大幅增加;(3) 关联交易数额巨大,或者上市公司的母公司占用上市公司巨额资金,或者上市公司的销售额大部分来源于母公司,利润可能存在虚假,但是对待关联交易需认真分析,也许一切交易都是正常合法的;(4) 利润虚假,对此问题一般投资者很难发现,但是可以发现一些蛛丝马迹,例如净利润主要来源于非主营利润,或公司的经营环境未发生重大改变,某年的净利润却突然大幅增长等,随着我国证券法的实施及监管措施的俞加完善,这一困扰投资者的问题有望呈逐渐好转趋势。

六.结合市盈率指标选股
运用基本分析方法,我们可以通过每股盈利、市盈率等指标,并综合考虑公司所在板块、股本大小、公司发展前景等因素,确定公司的合理价格,如果价格被低 估,则可作为备选股票,择机买入。

在此方法中,市盈率是最重要的参考指标,究竟市盈率处在什么位置比较合 理,并没有一个绝对的标准,各个国家和地区的平均市盈率差距也很大,欧美国家 股市平均市盈率经常保持在20倍左右,日本则在很长一段时间内高居60倍以上吗、近几年来,我国沪深股市的平均市盈率水平在30-50倍的范围内波动,一般来 说,30倍左右是低风险区,50倍左右是高风险区,从投资价值的角度分析,假如我们把一年期的银行存款利率作为无风险收益 率,那么在股市中高于这一收益率的收益水平就是我们可以接受的,例如我们以目 前的一年期银行存款利率3.78% 所对应的市盈率26.5倍,作为判断股票投资价值的标准,低于这一市盈率水平的股票,就可以认为价值被低估、具备了投资价值。

然而如果仅从这一角度去考虑问题,我们必然要犯错误,因为市盈率受一些因素的 影响巨大。

首先,市盈率水平与公司所处行业密切相关。

此外,公司高成长与否,对市盈率有重大影响。

俗话说,买股票就是买公司的未来,一个对未来有良好预期的个股,其股价自然就高。

公司未来前景越好,成长性越高,市盈率水平就越高。

那么如何衡量这一因素呢,我们在此引入动态市盈率的概念,从市盈率的公式可以看出,市盈率是股价与每股收益的比值,每股收益的变化,使市盈率向相反方向变化,由每股收益的不同,我们可以计算出3种市盈
率,即市盈率Ⅰ,市盈率Ⅱ,市盈率Ⅲ。

市盈率Ⅰ=考察期股价 / 上年度每股收益
市盈率Ⅱ=考察期股价 / 中期每股收益 ×2
市盈率Ⅲ=考察期股价 / 预期本年每股收益
市盈率Ⅰ是基于假设企业考察期每股收益与上年每股收益相同,而上年每股收益实际上不能真实地反映企业当前的实际经营情况和获利能力,因此该市盈率不能真实地反映实际市盈率水平,其作用也就大打折扣。

3种市盈率虽然各有不足,毕竟是投资的重要依据,我们将3种市盈率结合起来考虑问题就会更加全面。

从以上分析可以看出,市盈率受多种因素影响,因此要辩证地看待市盈率,而且应该把市盈率和成长性结合起来考虑。

在成长性类似的企业中,应选择市盈率低 的股票,若一个企业成长性良好,即使市盈率高些也还是可以介入。

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