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急需一个风险的案例及分析(典型股票风险案例分析)

一、急需一个风险的案例及分析

典型股票风险案例分析

昨天,“扬子投资大学”2008年收官之作——“掘金09浦银安盛投资策略报告会”在南京举行,来自全省各地的近300名投资者热情参与。

本次报告会上,浦银安盛基金管理有限公司副总经理陈逸康先生,就明年宏观经济形势、股票债券市场走势以及具体投资策略,与投资者进行了倾情交流。

陈逸康认为,明年投资者还是要降低收益目标,追求资金安全,适当加大债券基金、国债、银行理财产品等低风险产品的配置。

管小峰 徐建华 尹 武
经济放缓 经济调整期至少2年
陈逸康介绍说,改革开放30年来,我国经济差不多以10年为一个周期运行,现在正进入一个新的发展周期。

根据浦银安盛的研究,未来两年(2009-2010年)中国经济将进入调整期,GDP增速将保持在7.5%-9.5%之间,其间或因政策刺激出现反弹,但是恢复到2002年以来的高增长水平的可能性较低。

从基本面看,前三季度GDP分别增长10.6%、10.1%和9%,同比增幅分别回落1.1、2.5和3.2个百分点,按照这种趋势看,四季度的GDP有可能落到8%。

初步预计,全年经济增长率为9.5%左右,经济下滑的速度较快。

特别是近两个月,工业产值急速下滑,从去年10月的17.9%猛降至8.2%,在剔除春节因素后达到7年来新低。

发电量增速同比负增长4%,为自1998年5月以来首次负增长;全国70个大中城市房价环比下降0.3%,创下历史最大跌幅。

这说明中国经济放缓态势非常明显。

陈逸康认为,目前国内的经济形势与1997年相似,但调整的程度比当时低,时间更短,大概需要两年时间。

目前我国的财政体系和银行体系要比1997年强健得多,政府通过财税和金融政策刺激经济增长的能力大增。

不过,这其中关键取决于两方面因素的变化:一是国内宏观经济政策的力度和效果,进一步说是4万亿政府投资对民间投资的带动程度和对居民消费的启动效果;二是世界经济何时结束周期性调整。

陈逸康分析认为,未来的宏观经济政策都会以防止宏观经济的进一步下滑为主要目的,需要对经济增长的货币、汇率和财政政策这三大动力“三管齐下”。

就货币政策而言,目前已进入利率的下降周期,预计明年存贷款基准利率有100个基点以上的下降空间。

在利率下降的同时,还将大幅下调法定存款准备金比例,大约在300个基点。

相比而言,在经济下行周期中,财政政策的反周期作用要明显得多,预计明年为保经济增长可能出台的财政政策包括:增值税由生产型向消费型转变(相当于减税1500亿-2000亿),促进企业的技术改造等投资;继续提高个人所得税起征点等。

汇率方面,明年人民币汇率将保持平稳,甚至有贬值的可能。

陈逸康认为,在未来出口形势进一步恶化的情况下,让人民币汇率进行适当的贬值,不失为保证经济增长的一种有效手段。

股市走向 把握明年局部性机会
报告会上,明年A股的走向无疑是投资者关注的焦点,对此,陈逸康“泼冷水”地指出,在经济下行期明年A股还是难有大起色,甚至不排除有再创新低的可能,投资者只能把握局部性的机会。

陈逸康认为,首先,上市公司盈利增速下滑不可避免,综合各方的数据预测,明年上市公司的整体盈利增速水平将回落到10%或更低的水平。

其次,虽然A股市场估值趋于历史底部,但仍有下行空间。

目前,沪深300(1975.034,14.65,0.75%,吧)整体估值水平已经处于2005年的历史底部区域,但由于包括中国在内的全球经济下滑趋势明显,上市公司盈利预测存在继续下调的可能。

而A股相对H股仍有不少的溢价率,这都使得A股估值仍存在下行空间。

此外,明年大小非减持压力仍然存在,上半年整体压力小于下半年,可能会给市场留出喘息的时间。

陈逸康还重点指出,观察历史数据,利率走势与证券市场的表现有一定的关联度,在降息周期未结束前,对股票市场需保持相对谨慎的态度。

总体来说,明年市场行情将会以结构性、阶段性、脉冲式走势展开,但并不意味市场就没有机会,行业和个股精选策略在明年就显得尤其重要,一些受益于经济刺激政策的行业将明显脱颖而出,可以关注政策敏感性个股。

投资者要做到“能赚一点是一点”,千万别太贪。

投资策略 高配债券规避风险
那么,个人投资者在2009年究竟应该建立怎样的配置与投资,才能适应这一年的市场大趋势?陈逸康认为,2009年个人理财,低配股票、高配债券和现金类资产,同时保持组合的灵活性,可能更加稳妥。

陈逸康建议,个人投资者首先应该先进行风险承受力水平测试,以便了解自己;然后根据自己的风险承受能力,来构建2009年的理财组合。

从浦银安盛的观察来看,因为目前大多数投资人最习惯的还是银行储蓄,因此无论资金的多寡,从心理承受力看多数为中低风险承受力。

基于这种分析,陈逸康建议,2009年个人理财,应该低配股票、高配债券和现金类资产,同时保持组合的灵活性。

因为如上所述,股票市场在未来1年内仍面临业绩、大小非等不确定因素;而债券市场则在CPI明显出现下降趋势、全球降息趋势形成的情况下,未来2年仍可期待,尽管收益并不一定很高,但相比于其他投资品种,会更稳定,也更适合这一阶段的投资。

陈逸康表示,一般来说,债券市场的牛市会延续到宏观经济持续上行的时候,因此投资人可以持续关注和研究宏观经济走势及上市公司业绩的变化来选择自己由债券市场逐步转到股票市场的时机。

不过,陈逸康也提醒投资者,尽管债券从基本面看依然较好,但债券市场今年以来的暴涨已经透支了后面几次降息的预期,因此投资者在介入债券基金等品种时还需要选择合适的时机。

二、股票投资风险分析内容有哪些

典型股票风险案例分析

股票投资风险分析,是个大问题,答案不一,因为每个人的分析习惯不一样,所以很难得到所谓的绝对正确的理论,我到【道富投资】上找到了比较符合的资料,如下:
一、股票投资风险概述
股票投资风险的基本原则风险控制的目标,其中包括确定风险控制的具体对象(基本因素风险、行业风险、企业风险、市场风险等)和风险控制的程度这两层涵义。

投资者应该如何确定自己的目标,取决于自己的主观投资动机,也决定于股票的客观属性。

在对风险控制的目标作出选择了之后,接下来要做的就是确定风险控制的原则。

根据投资者们多年积累的经验,控制风险可以遵循四大原则,即回避风险、减少风险、留置风险和共担(分散)风险。

二、股票投资风险基本原则
1.回避风险原则
所谓回避风险,即是指事先预测风险发生的可能性,分析和判断风险产生的条件和因素,在经济活动中设法避开它或改变行为的方向。

在股票投资中的具体做法是:放弃对风险性较大的股票的投资,转而投资其他金融资产或不动产,或改变直接参与股票投资的做法,求助于共同基金,间接进入市场等等。

相对来说,回避风险原则是一种比较消极和保守的控制风险的原则。

2.减少风险原则
所谓减少风险原则,是指人们在从事经济活动的过程中,不因风险的存在而放弃既定的目标,而是采取各种措施和手段设法降低风险发生的概率,减轻可能承受的经济损失。

在股票投资过程中,投资者在已经了解到投资于股票有风险的前提下,一方面,不放弃股票投资动机;另一方面,运用各种技术手段,努力抑制风险发生的可能性,削弱风险带来的消极影响,从而获得较丰厚的风险投资收益。

对于大多数投资者来说,这是一种进取性的、积极的风险控制原则。

3.留置风险原则
所谓留置风险原则,这是指在风险已经发生或已经知道风险无法避免和转移的情况下,正视现实,从长远利益和总体利益出发,将风险承受下来,并设法把风险损失减少到最低程度。

在股票投资中,投资者在自己力所能及的范围内,确定承受风险的度,在股价下跌,自己已经亏损的情况下,果断”割肉斩仓”、”停损”,自我调整。

4.共担风险原则
所谓共担风险原则,在股票投资中,投资者借助于各种形式的投资群体合伙参与股票投资,以共同分担投资风险。

这是一种比较保守的风险控制原则。

它使投资者承受风险的压力减弱了,但获得高收益的机会也少了,遵循这种原则的投资者一般只能得到平均收益。

希望能帮助到你!

三、企业投资风险案例

典型股票风险案例分析

. 创业风险投资排头兵——IDG技术创业投资基金(IDGVC Partners)
IDG技术创业投资基金成立于1992年,在北京、上海、广州、波士顿、硅谷等地均设有办事处。

作为最早进入中国市场的美国风险投资公司之一,IDGVC Partners已成为中国风险投资行业的领先者,管理总金额达8亿美元的风险基金。

主要集中于互联网、通讯、无线、数字媒体、半导体和生命科学等高科技领域。

目前已经在中国投资了100多个优秀的创业公司,包括携程、百度、搜狐、腾讯、金蝶等公司,已有30多家所投公司公开上市或并购。

IDGVC Partners的强大优势之一就是与中国的创业者之间建立了广泛的联络渠道,同时与他们保持亲密的合作关系;对投资组合中的每一家公司,提供资金、经验、商务关系等强有力的支持。

IDGVC Partners获得了国际数据集团(IDG)及ACCEL Partners的鼎力支持,并与中国政府部门保持密切合作,先后与国家科技部、信息产业部签署了扶植支持中国发展高新技术产业的投资合作备忘录。

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IDGVC对每一家企业的投资额通常在50万至500万美元之间,并追加投资于业绩良好的已投企业中。

IDGVC在投资中非常关注企业在专业技术和管理方面的杰出表现,同时为所投资企业提供管理及财务咨询等增值服务。

2. 具备成长潜力的本土创投——维众创业投资
维众创业投资成立于2004年,是一家完全由中国人自己创立、自己管理的风险投资企业,目前已经吸收了超过七千万美金的海外基金,并只投资于中国大陆这个区域。

投资项目涉及新媒体、信息技术、新型材料、金融服务等众多领域。

维众秉承“商道就是人道,投资就是投人”的投资理念,致力于打造中国人自己的风险投资品牌。

关注人的价值,关注团队的价值,成为了维众投资项目的最重要考量。

维众投资拥有自己独特的投资哲学,维众投资深深理解创业的困难,以及达到成功所必需付出的努力。

所以不仅重视资本的投入,更关注如何使维众本身所具备的资源与创业企业达到成功所需要的相关条件相互匹配。

维众投资了一系列战略性公司,这些企业本身就具备基础资源的功能,并且各自能够独立运作,同时又可为所有的其他成员企业提供最直接的资源和支持。

例如,由维众参与投资组建的上海多媒体产业园创业有限公司就是一个最适合初创企业的孵化基地,入驻产业园的孵化器,不但可以减少行政审批的繁琐工作,还可以获得最优惠的税收政策支持;而公司投资的另一个新媒体公司--分众传媒,又可以为成员企业提供广告和宣传服务,直接面向中国上千万白领人群进行营销。

除此之外,维众还在中国投资于一些创新网络和金融服务项目,因此维众能够将创业公司带入一个由众多战略合作伙伴以及成功企业所组成的维众大家庭。

在这一大家庭中,所有的企业相互支持、共享资源,形成具有整合作用的外延价值链,共同创造最大的商业价值。

维众内部成员知识结构合理是其快速发展的可靠保障。

公司已构建起一支由职业投资人、财务管理专家、高级咨询顾问、资深法务人士、信息技术顾问、人力资源专家等各类专业人士组成的管理团队。

他们曾就职于软银中国风险投资(SOFTBANK China Venture Capital)、普华永道(Pricewaterhouse Coopers)、毕马威国际(KPMG)、IBM咨询等国际知名的风险投资公司、咨询公司、会计师事务所或律师事务所,为众多著名企业提供项目融资、战略规划、财务及法律咨询等各方面服务。

通过他们的帮助和管理,这些企业最终走向海外资本市场,成功上市。

维众重点投资那些刚处于起步阶段或只实行过一次融资的公司,对所投资的企业采用分段投资、联合投资、组合投资等多种方式,投资额的大小取决于公司成长的阶段以及公司的评估价值。

公司积极参与和跟踪所投企业的管理,通常希望持有较多的股份(一般为20%-30%),以此帮助创业企业迅速渡过初创期,进入快速发展的轨道。

3. 成功创投企业经验借鉴
IDG技术创业投资基金作为一只海外基金能够在中国成为行业领先者除了其先进的管理和资本运作水平外,更重要的是其注重拓展其在华的关系网络,与政府的密切关系无疑为其发展带来诸多便利。

维众投资能够成功关键赢在其深刻的投资理念与独到的投资哲学。

维众投资能够认识到创业投资本质上不是对项目的投资而是对人的投资,最大限度地挖掘创业者的价值是其投资的关键。

在其投资哲学的引领下,维众注重价值网络的构建,在为投资企业构件优质成长网络的同时也在为自己公司的发展搭建一个高起点的事业拓展平台,“一箭双雕”,公司投资远见略显一斑。

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