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影响证券价格的宏观经济因素有哪些(导致股票价格宏观经济数据分析)

一、影响证券价格的宏观经济因素有哪些

宏观经济因素对证劵市场价格的影响有6个方面:
一,国内生产总值与经济增长率
二,经济周期对股市的影响。

经济周期的变动对企业营运及股价的影响极大,例如经济衰退期,股票价格会逐渐下跌,经济复苏期股票价格又会逐步上升。

危机,繁荣。

三,物价变动对股市的影响。

普通商品价格变动对股票市场有重要影响,一般五家上涨,股价上涨,物价下跌,股票也下跌。

四,通货膨胀对股市的双重作用,它对股市既有刺激作用又有抑制作用。

适度的通货使得货币供应量增加,多余的社会购买力就会进入股市。

当通货现象严重时,将会推动利率上升,资金从股市中流出,导致股价下跌。

五,利率变动对股市的影响。

利率下降,股价上涨,利率上涨,股价下跌。

六,汇率变动对股市的影响。

一般来说,一个国家货币升值,股价就会上涨,反之,其货币贬值,股价也随之下跌。

总之,宏观经济因素对证劵市场的影响是基础性的,也是全局性的和长期性的。

二、对股市影响的宏观经济

国家的财政状况、 金融 环境、汇率调整,都将影响股票价格的沉浮。

股票市场与经济状况紧密相联,经济衰退时,股票市场的行情必然随之疲软下跌;经济复苏繁荣时,股票价格也会呈现上升走势。

根据以往的经验,股票市场往往也是经济状况的“晴雨表”。

当出现较高的通货膨胀时,股票价格就会下挫,而财政支出增加时,股票价格就会上扬。

金融环境放松,市场资金充足,利率下降,存款准备金率下调,很多游资会从银行转入股票市场,股票价格往往会出现升势;国家抽紧银根,市场资金紧缺,利率上调,股票价格通常会下跌。

三、股票宏观经济分析怎么分析

宏观分析:从国家的政策层面分析和预测未来的经济形势。

行业分析:是指根据经济学原理,综合应用统计学、计量经济学等分析工具对行业经济的运行状况、产品生产、销售、消费、技术、行业竞争力、市场竞争格局、行业政策等行业要素进行深入的分析,从而发现行业运行的内在经济规律,进而进一步预测未来行业发展的趋势。

行业分析是介于宏观经济与微观经济分析之间的中观层次的分析,是发现和掌握行业运行规律的必经之路,是行业内企业发展的大脑,对指导行业内企业的经营规划和发展具有决定性的意义。

公司分析:主要包括公司行业地位分析、公司经济区位分析、公司产品分析、公司经营能力分析、公司成长性分析、公司在上市公司调研中的实际运用六部分内容。

四、分析股价指数与宏观经济因素的关系

对于影响证券市场股价指数的因素我们可以总结如下:
4.1 经济发展水平与股价指数不呈单一关系
4.1.1 居民消费价格指数对股价指数影响不明显。

在分析中我们可以发现居民消费价格指数对证券市场股价指数的影响无法通过显著性检验。

实际上,已经有许多研究表明在决定居民储蓄和投资行为的因素中名义利率比实际利率的影响更为显著,人们对通货膨胀率的敏感度较低。

因此,在我们的实证检验中可以发现居民消费价格指数对股价指数影响不明显。


4.1.2 GDP与当年上证综指的相关系数为负,且存在正向的滞后效应。

自改革开放以来,我国的经济水平一直都保持着高速的增长。

从理论上说GDP的增长会促使上市公司业绩变好,股民收入增加,促进股市的繁荣从而股价指数攀升。

事实上,股市从1990年12月建立至今十几年伴随着经济的高速稳定发展却不断在经历着跌宕起伏,股票市场的运行与GDP之间并未表现出一致的官系,甚至从计量分析上体现出的GDP与上证综指的相关系数为负。

这是由于我国股票市场的发展尚处于幼年期,尚不规范,在一定程度上是政策市、消息市,投资者对当年经济增长对股市的作用并不乐观。

而上一年的GDP的增长给股价指数却能带来积极的影响,这体现了经济增长对股市的滞后效应。


4.1.3 失业率与股价指数呈负相关关系。

失业率也是衡量经济发展水平的一个重要指标。

失业率与股价指数之间呈负相关关系。

失业率增加则社会福利水平下降,失业者增多。

他们首先要解决的是温饱问题,会将原有的储蓄和投资变成消费,消费能力下降了自然投入股市的资金量也会有所萎缩,从而企业产品的市场变小,导致利润下降,综合作用导致股价指数下滑。


因此,总的来说经济的发展会在一定程度上促进股市的繁荣,但经济发展并不会和股价指数呈现简单的一致关系。


4.2 财政政策对股价指数的影响呈滞后效应
在衡量政府的财政政策时,我们主要采用了财政赤字这个指标。

实证表明,政府当年的财政赤字与上证综指呈现负相关关系,上一年的财政赤字与上证综指呈现更强的正相关关系。

这说明了政府财政政策的滞后效应,政府若在当年采用积极的财政政策要在下一年才开始产生效用,而当年由于采用了积极的财政政策,财政赤字增加,中央政府必须发行国债以弥补赤字,反而对股价指数产生一定的消极作用。

因此我们说积极的财政政策可以促进股市的繁荣,但有滞后效应。


4.3 货币政策对股价指数产生积极影响
我们主要从利率和货币供应量两方面来观察政府的货币政策。

可以发现利率和货币供应量都和股价指数呈正相关关系。

利率提高是紧缩的货币政策,而货币供应量的增加却是扩张性的货币政策,但它们却会同时给股市带来积极的影响。

由于储蓄的收入效应,使得投资者财富增加,扩大了他们的消费能力和投资能力,从而在一定程度上促进了股市的发展。

并且,储蓄具有刚性,利率的提高并不会大幅增加居民的储蓄。

货币供应量的增加直接放松了银根,促进了投资和消费,带动经济的发展和股市的繁荣。

因此,积极的货币政策对股市会产生促进作用。


4.4 股市的扩容对股价指数有正面作用
一般来说,新股的发行会抽走资金从而导致股指的下跌,但实证则表明股市的扩容伴随着股指的上升。

新股的发行并不会大幅度影响其对原有股票的持有。

而且为了保证发行的成功和市场的秩序,IPO或增发都常常选择股市繁荣时期来进行,证券监管机构也会倾向于选择在股指上升时期对新股放行。

股市的扩容向投资者暗示股市的良性发展,进一步促进了股指的上升。

因此,股市的扩容会对股价指数产生积极的促进作用。


因此我们说,要促进股市的健康稳定发展应该继续保持经济的快速发展,健全证券市场制度,加快市场化进程,保护投资者利益,树立投资者对股市的信心,运用积极的财政和货币政策对市场进行宏观调控,避免政府对市场的行政干预,让股市在市场的力量下逐渐完善。

五、股票投资收益的宏观经济

宏观经济对股票价格的影响
(一)GDP的影响
理论上说,GDP是反映一国经济整体实力的宏观指标。

它的下降表明经济不景气,大多数企业的经营盈利状况不佳,企业减少投资,降低成本,融资速度减慢,股票市场的供给曲线就会向左上方缓慢移动;同时,股票市场的需求方——股票投资者也由于经济的不景气而对未来收入的预期降低,从而减少支出和投资资金,使股票市场的需求曲线向左下方移动,两个曲线的下移将使股票价格下降。

反之,当一国经济发展迅速,GDP增长较快时,预示着经济前景看好,人们对未来的预期改善,企业对未来发展充满信心,极想扩大规模,增加投资,对资金的需求膨胀,因而股票市场趋向活跃。

在股票市场均衡运行、而且其经济功能不存在严重扭曲的条件下,一般来说,股票价格随GDP同向而动,当GDP增加时,股票价格也随之上升;当GDP减少时,股票价格也随之下跌。

因此,GDP对股票价格的影响是正的。

工业增加值同样可以反映实体经济的运行情况。

工业增加值越大,说明实体经济运行的状况越好,产生的社会财富越多。

一般而言,在其他条件不变的情况下,工业增加值的任何变化,都会影响国内企业现金流同方向变化,进而造成股票价格也发生同方向变化。

因此,工业增加值对股票价格的影响也是正的。

(二)货币供给量的影响
货币供给量对股票市场价格的影响,可以通过3种效应实现:(1)预期效应。

当中央银行准备实行扩张性的货币政策时,能够影响市场参与者对未来货币市场的预期,从而改变股市的资金供给量,影响股票市场的价格和规模;(2)投资组合效应。

当中央银行实施宽松的货币政策时,人们所持有的货币增加,但单位货币的边际效用(投资收益)却递减,在其他条件不变的情况下,人们所持有的货币会超出日常交易的需要,结果会促使部分货币进入股市寻求收益,导致股市价格的上涨;(3)股票内在价值增长效应。

当货币供给量增加时,利率将下降,投资将增加,并经过乘数扩张效应,导致股票投资收益提高,从而刺激股市价格的上涨。

以上3种效应一般来说都是正向的,即货币供给量增加,则股市价格上涨。

因此,货币供给量对股票价格的影响是正的。

储蓄的增加在一定程度上意味着货币供给量的减少,而股票价格指数与货币供给量之间又存在正向变动关系,因此,储蓄对股票价格的影响是负的。

(三)利率的影响
众所周知,利率是影响股市走势最为敏感的因素之一。

根据古典经济理论,利率是货币的价格,是持有货币的机会成本,它取决于资本市场的资金供求。

资金的供给来自储蓄,需求来自投资,而投资和储蓄都是利率的函数。

利率下调,可以降低货币的持有成本,促进储蓄向投资转化,从而增加流通中的现金流和企业贴现率,导致股价上升。

所以利率提高,股市走低;反之,利率下降,股市走高。

利率变动与股价变动关系可以从三方面加以描述:(1)根据现值理论,股票价格主要取决于证券预期收益和当时银行存款利率两个因素,与证券预期收益成正比,与银行存款利率成反比。

理论上说,股票价格等于未来各项每股预期股息和某年出售其价值的现值之和;(2)股票价格除了与预期价值有关以外,还强烈地受到供求关系的影响。

当市场供不应求时,股票价格上涨,反之市场供过于求时,股票价格下降。

利率变动直接影响市场资金量。

利率上升,股票投资的机会成本变大,资金从股票市场流出,股票市场供过于求造成股票价格下降:利率下降,股票投资的机会成本变小,资金流入股票市场,股票市场供不应求,造成股票价格上涨;(3)利率上升,企业的借贷成本增加,获得资金困难,在其他条件不变的情况下,未来的利润将减少,那么预期股息必然会减少,股票价格因此会下降。

反之,利率下降,企业的借贷成本会降低,在其他条件不变的情况下,未来的利润会增加,预期股息收入增加,股票价格上涨。

因此,利率对股票价格的影响是负的。

(四)通货膨胀率的影响
一般来说,通货膨胀不仅直接影响人们当前决策,还会诱发他们对通货膨胀的预期。

在通货膨胀时期,由于货币贬值所激发的通货膨胀预期促使居民用货币去交换商品以期保值,这些保值工具中也包括股票,从而扩大了对股票的需求;另一方面,通货膨胀发展到一定阶段后,政府往往会为抑制其发展而采用紧缩的财政和货币政策,促进利率上升。

此时,企业为了筹措资金,发行股票是较好的选择,从而使得股票市场的供给相应增加。

此时如果股票市场需求的增长大于供给的增长,则股票市场价格就与通货膨胀之间呈现正的相关关系,否则如果股票市场需求的增长小于供给的增长,则股票市场价格就与通货膨胀之间呈现负的相关关系。

因此,通货膨胀率对股票价格的影响不能确定。

(五)汇率的影响
汇率又称汇价,是一国货币兑换另一国货币的比率,作为一项重要的经济杠杆,汇率变动对一国股票市场的相互作用体现在多方面,主要有:进出口、物价和投资。

汇率直接影响资本在国际间的流动。

一个国家的汇率上升,意味着本币贬值,会促进出口、平抑进口,从而增加本国的现金流,提高国内公司的预期收益,会在一定程度上提升股票价格。

因此,汇率对股票价格的影响是正的。

六、全年宏观经济数据对股市有什么影响

一、宏观经济走势对证券市场的影响 宏观经济走势是影响证券市场大盘走势的最基本因素。

证券市场是整个国民经济的重要组成部分,它在宏观经济的大环境中发展,同时又服务于国民经济的发展。

从根本上说,股市的运行与宏观的经济运行应当是一致的,经济的周期决定股市的周期,股市周期的变化反映了经济周期的变动。

经济周期包括衰退、危机、复苏和繁荣四个阶段,一般来说,在经济衰退时期,股价指数会逐渐下跌;到经济危机时期,股价指数跌至最低点;当经济复苏开始时,股价指数又会逐步上升;到经济繁荣时,股价指数则上涨至最高点。

股市是国民经济的晴雨表,但这并不代表两个周期是完全同步的。

作为一个相对独立的市场,股市的波动也存在着自身特有的规律,在实际运行中,股市周期反映经济周期有着独特的特点,从而造成了股市周期与经济周期不同步,甚至背离的现象。

二、货币供应量对证券市场的影响 货币供应量与股票价格一般是呈正相关关系,即货币供应量增大使股票价格上涨,反之,货币供应量缩小则使股票价格下跌。

货币供应量与股票价格一般是呈正相关关系,但在特殊情况下必须具体情况具体分析。

如,在通货膨胀的情况下,政府一般会采取紧缩的货币政策,这就会提高市场利率水平,从而使股票价格下降。

同期,企业经理和投资者不能明确地知道眼前盈利究竟是多少,更难预料将来盈利水平,他们无法判断与物价有关的设备、原材料、工资等成本的上涨情况,从而引起企业利润的不稳定,对证券市场造成不良影响。

三、利率变动对股市的影响 一般情况下,利率变动与股价变动成反相关关系。

只要通货紧缩的趋势继续延续,经济低迷,政府就不会坐视不管,政府要加大金融对经济发展的力度,以此来促进国民经济持续、快速、健康发展。

这些影响的特点: 1.经济因素的变动,会先在证券市场有所体现。

2.两者相辅相成,对经济的预期会影响对证券市场的预期,反之亦然。

3.由于经济因素造成的证券市场的波动,在短期内难以消除。

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