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同仁堂股票的行业分析(股票行业分析框架)

一、同仁堂股票的行业分析

股票行业分析框架

09 年第3 季度母公司和合并报表的收入增长率均达到20%左右,2、3 季度增速有加速的迹象。

控股股东同仁堂集团 5 年发展规划可能推动公司业绩增长。

然而,基本药物制度对公司短期业绩具有一定的负面影响。

影响评级的主要风险
药品价格仍有进一步下调的可能。

估值
我们维持公司 09-11 年每股收益预测0.577、0.677 和0.802 元不变,基于30 倍2010 年市盈率,维持目标价20.32 元和持有评级不变。

公司是中医药行业的典型代表,未来向好的概率较大,具有一定的长期投资价值。

二、求对股票行业的分析

股票行业分析框架

其实从WTO过后,随着关税降低,传统行业就直接面临国际集团的产品倾销压力,直接与对方拼刺刀。

而传统的制造业技术比较落后,没有什么明显优势,以前都是凭着廉价抢占市场,而如今即将失去关税保护,制造业就更是举步维艰。

股市是未来经济的体现,制造业股票的弱势正好反映未来制造业的压力和不景气。

再加上中国企业大部分在国内名气并不是特别好,尤其是食品累的企业,经常会出现食品安全等问题,严重影响了市场信心。

以前,没有外人过来竞争,抢占市场任国内企业胡作非为。

而现在,下调关税后,面临跨国公司的竞争,这些问题都凸显出来…

三、证券如何进行行业分析

股票行业分析框架

行业一般是指按生产同类产品或具有相同工艺过程或提供同类劳动服务划分的经济活动类别,如饮食行业、服装行业、机械行业等。

从证券投资分析的角度看,行业分析主要是界定行业本身所处的发展阶段和其在国民经济中的地位,同时对不同的行业进行横向比较,为最终确定投资对象提供准确的行业背景。

而宏观经济分析是为了掌握证券投资的宏观背景条件,把好证券市场的发展大势。

但宏观经济分析并没有为投资者指出投资的具体领域和具体对象。

要对投资的具体领域和具体对象加以选择,就需要进行行业分析和公司分析。

行业分析是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁,是基本分析的重要环节。

行业分析的重要任务之一就是挖掘最具投资潜力的行业,并在此基础上选出具有投资价值的上市公司。

行业经济活动是介于宏观经济活动和微观经济活动中间的经济层面,是中观经济分析的主要对象之一。

行业经济是宏观经济的构成部分,宏观经济活动是行业经济活动总和。

在任何情况下,总是有些行业的增长与宏观经济的增长同步,有些行业的增长高于或是低于宏观经济的增长。

行业有自己特定的生命周期,处在生命周期不同发展阶段的行业,或者在国民经济中具有不同地位的行业,其投资价值都是不一样的。

不同的行业会为公司投资价值的增长提供不同的空间,因此,行业是直接决定公司投资价值的重要因素之一。

1.行业的划分
(1)道琼斯分类法
道琼斯分类法将大多数股票分为工业、运输业和公用事业三类,然后选取有代表性的股票。

(2)标准行业分类法
联合国经济和社会事务统计局制定的建议各国采用的《全部经济活动国际标准行业分类》,把国民经济划分为10个门类:
①农业、畜牧狩猎业、林业和渔业
②采矿业及土石采掘业
③制造业
④电、煤气和水
⑤建筑业
⑥批发和零售业、饮食和旅馆业
⑦运输、仓储和邮电通信业
⑧金融、保险、房地产和工商服务业
⑨政府、社会和个人服务业
⑩其他
(3)我国证券市场行业分类法
《中华人民共和国国家标准(GB/T4754-94)》采用线分类法,将社会经济活动划分为门类、大类、中类和小类四级。

与此相对应,此编码主要采用层次编码法。

门类的编码与大、中、小类的编码方法独立。

2.行业的一般特征分析
(1)行业的经济结构分析
现实中各行业的市场都是不同的,即存在着不同的市场结构。

市场结构就是市场竞争或垄断的程度。

根据该行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别,行业基本上分为四种市场结构:完全竞争、不完全竞争或垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。

(2)经济周期与行业分析
各行业变动时,往往呈现出明显的、可测的增长或衰退的格局。

这些变动与国民经济总体的周期变动是有关系的,但关系密切的程度又不一样。

据此,可以将行业分为以下几类:
①增长型行业
增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关。

这些行业收入增长的速率相对于经济周期的变动来说,并未出现同步影响,因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务,从而使其经常呈现出增长形态。

②周期型行业
周期型行业的运动状态直接与经济周期相关。

当经济处于上升时期,这些行业会紧随其扩张;当经济衰退时,这些行业也相应衰退。

③防守型行业
防守型运动形态的存在是因为其产业的产品需求相对稳定,并不受经济周期处于衰退阶段的影响。

例如,食品业和公用事业等。

(3)行业生命周期分析
通常,每个行业都要经历一个由成长到衰退的发展演变过程。

这个过程便称为行业的生命周期。

行业的生命周期可分为四个期:幼稚期、成长期、成熟期、衰退期。

3.影响行业兴衰的主要因素
(1)技术因素
(2)政府政策
①政府影响的行业范围
政府的管理措施可以影响行业的经营范围、增长速度、价格水平、利润率和其他许多方面。

②政府对行业的促进干预和限制干预。

政府对行业的促进作用可通过补贴、优惠税、限制外国竞争的关税、保护某一行业的附加法规等措施来实现。

同时,考虑到生态、安全、企业规模和价格因素,政府会对某些行业实施限制性规定。

(3)产(行)业组织创新
产(行)业组织创新是推动产业形成和产业升级的重要力量。

(4)社会习惯的改变
随着人们生活水平和教育水平的提高,消费心理、消费习惯、文明程度和社会责任感会逐渐改变,从而引起对某些商品的需求变化并进一步影响行业的兴衰。

总的来说一句话吧~顺应产业结构演进的趋势,选择有潜力的产业进行投资.
对处在生命周期不同阶段的产业,不同的投资者,不同性质的资金应有不同的处理.
正确理解国家的产业政策,把握投资机会!
祝你好运~

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