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求1篇股票论文(股票分析实例论文)

一、求1篇股票论文

股票分析实例论文

津滨发展__明日之星 第一权重股中石油高开低走,抵消了中国中铁巨额解冻资金积极作用,周一收出较长阴线,成交量略有放大,理论上目前属于磨底阶段。

本栏目多次观点认为4800点附近是大盘中期底部,那么在投资大众普遍悲观的当前阶段,理当逢低逐渐加仓,谨慎建议当前保持五成左右的仓位。

在投资策略上,我们认为,房地产股因集中利空,月线跌幅接近20%,是1996年以来最大月跌幅,短期回调充分,或面临机会。

在日前国家总理温家宝签署天津生态城,或是国家加大发展滨海新区开发的信号,那么滨海地产龙头津滨发展(000897)近水楼台,受益首当其冲。

投资要点之一:人民加快升值预期 房地产板块或面临机会
11月26日早盘,人民币兑美元继续上行,并为2007年初以来第74次创下汇改以来新高。

美元兑人民币汇率中间价报7.3942,低于23日的7.3992。

此外,欧洲央行行长特里谢、欧元集团主席让-克洛德?容克和欧盟委员Joaquin Almunia也将于本周二(27日)访问中国。

分析人士表示,人民币近期将面临更大的升值压力,升值速度可能会再度加快。

众所周期,人民币升值对于房地产泡沫火上浇油。

但房地产板块11月以来回调幅度较大,房地产指数由11月1日最高点8223点,当前最低点是11月23日的6262点,17个交易日回调1961点,或跌幅23.85%,显著超过大盘同期跌幅。

房地产股回调的原因是:其一,目前已经11月下旬,银行资金清算压力逐渐作用市场。

其二,各大银行07年房贷额度普遍用完,而国家多次加息的作用此时效应较为集中,构成房价短期上涨的压力;其三,深圳中天置业事件。

本次房地产股下调是从深圳本地房地产股开的,表明深圳中天事件或是本轮房地产股回调的导火索。

因此,可以预期的是,在人民币升值周期下,房地产未来仍有上涨空间,若如此,本次房地产股集中回调后,理论是逢低介入的时机。

津滨发展(000897) 拥有大量土地正在增值中。

在滨海新区拥有土地超过40万平方米,在天津市区拥有土地超过60万平方米,土地资源十分丰富。

公司定向增发也将提升实力,公司拟增发募集不超过35亿元,增发价13.37元,将进一步奠定其在滨海区域的地产龙头地位。

投资要点之二:受益滨海新区 300亿天津生态城锦上添花
11月18日温家宝在新加坡签署了两国合作建设中新天津生态城框架协议。

计划投资300亿的天津-新加坡生态城是一个面积三十平方公里,集居住、休闲、商业于一身的现代城镇。

生态城具体位置是在天津滨海新区内。

滨海新区在二00五年被中国国务院认定为国家级发展战略地区,其经济发展潜力非常可观,天津生态城项目启动,表明国家加快滨海地区大开发的信号。

近年来,中央大力推进天津滨海新区开发开放。

从政策支持力度来看,滨海新区与深圳特区,上海浦东被中央列为同等重要的位置。

随着纳入国家”十一五”发展规划,国家将持续增大对滨海新区的投资力度,增加对新区基础设施建设的投入,伴随着滨海新区配套设施的逐步完善,区域内对房地产产品的需求也将会持续稳定增长。

经验上,规模达300亿的天津生态城,势必会进一步提升滨海新区房地产的景气度,甚至成为滨海开发加速引擎。

津滨发展作为滨海地区核心房地产商,面临历史发展机遇,津滨发展正在把握机遇,大力发展房地产业,其中公司计划以增发募集35亿元打造津滨新城,此时更具想象空间。

投资要点之三:超跌且筑底充分 有望再起强势
津滨发展8月21日董事会决议公告,公司拟非公开发行股票股数为17,200万股-26,200万股,拟增发价为13.37元/股,募集资金净额不超过35亿元。

而在8月21日公告出来当日,该股巨量封于涨停,大资金当时大有照单全收的勇气,当日仅成交166万股,而此前一个交易日则是成交9684万股,仅相当于前一交易日的1.7%。

分析该股的流通股东可以发现,该股主要投资者是阳光资金–证券投资基金。

那8月21日巨量封涨停,表明基金当时普遍看好,即对其在8月21日20.13定价的认可,并没有大举减仓。

近期该股从8月22日最高价21.8元,一路回调,过程中鲜有象样反弹,至10月25日,最低下探至12元,最大跌幅近45%!此后虽然大盘和房地产指数不断创新低,但该股表现稳定,11月15日,其短期均线曾粘合且温和放量上行,近日受大盘影响,再度回压,目前短期均线仍呈粘合之势,底部区域整理相当充分。

同时,11月26日,该股仅13.45元, 与8月份公告的拟增发价为13.37元基本持平,若股价不继续上涨,则其增发实施的难度则大增。

技术上,该股5?30中较为抗跌,此后不断创出新高。

8月22日增发利好兑现后,其从最高价21.8元一路回调,过程中鲜有象样反弹,至10月25日,最低下探至12元,最大跌幅近45%!与大盘相比,当前期筑底充分,短期均线呈粘合之势,量能配合良好,有望抢先大盘产生强劲上扬。

建议重点关注。

二、求一篇股票分析的论文

股票分析实例论文

等我回晚上回家后给你,家里有很多.如果好请加点分
在发展潜力无穷的快速消费品行业,友谊股份相对控股(34.03%)的联华超市(0980.H)是当之无愧的龙头,这个龙头还由于期望中的收购同属百联旗下的著名连锁超市华联超市而得到进一步的加强。

在国民经济高速成长,宏观经济政策转向鼓励消费,逐步使内需成为拉动经济增长主要驱动力的背景下,在食品价格不断上涨的氛围中,联华超市散发出迷人的魅力。

而从股本和市值来看。

友谊股份和联华超市都还很小,有希望演绎万科、苏宁电器4年增长20倍的故事,当然,前提是联华超市正确地做事,做正确的事。

关于联华,它的行业地位非常突出。

在品牌、规模、电子商务和供应链管理系统四个方面都有很强的竞争优势。

品牌方面,联华超市在2007年7月出笼的,由全球著名品牌价值评估机构之一世界品牌实验室编制的第四届《中国500最具价值品牌》排行榜上,联华超市品牌价值77.63亿元,排名75位,在排行榜上商业连锁板块中继续排名第一;规模方面,联华超市现有自营和加盟门店总数超过3600家,2006年销售额达到164.47亿元,在全国快速消费品连锁企业百强排行榜上,联华的销售规模连续十年名列第一,在所有国内商业企业中仅低于国美和苏宁,净利润2.42亿元,目前市值只有67亿,与苏宁相比,苏宁2006年销售额249.27亿,净利润是7.2亿,而总市值是1000亿,利润是联华的3倍,市值是联华的15倍;电子商务方面,联合超市持股57.27%,友谊股份持股10%的联华电子商务有限公司在预付费卡领域国内领先,借助联华超市庞大实体网络的支持,公司发行的联华0K卡除用在百联旗下公司的折扣销售外,还吸引了银行、电信、网游、餐饮 乃至美容等广泛领域,上海地区发卡量超过800万,并向周边地区渗透,联华OK卡已经成为企事业单位节日奖金发放用卡(电商开具发票,减少税务开支),朋友送礼用卡(避嫌之用),保姆购物用卡(限制用途),发展潜力巨大,联华电商除了获得销售返佣外,积累了大量的预收现金,具体金额还没有准确数字,但是我们从友谊股份的财报上看到,预收帐款高达33.26亿元,而今年合并联华电子商务报表后,友谊股份现金由去年底的27.66亿增加到48.51亿,由此可见,预付卡积累的零成本资金当在20亿元以上,今年联华电商用该部分资金进行新股申购,虽然我们没有准确数字,但是按10亿资金,20%的年化收益率来保守计算,一年的投资收益也有2亿元,非常惊人。

试想联华OK卡发卡量近一步扩大,积累100亿、200亿的零成本资金,按照5%的债券收益率计算,收益能够有多少?5亿、10亿,这是很稳定的收益,是不比超市经营收益少的收益,非常惊人,非常可爱,所以我说,我们目前的研究报告对联华电子商务公司的价值认识不足,估计不够,在互联网日益深刻改变我们的生存方式的今天,联华超市的创始人以其远见和创新,为联华的发展奠定了网络优势,这个优势在今后将会进一步强烈显现,让后来关心联华的人对此充满感谢,所以我们也建议联华的管理者把更多的精力放在联华电子商务公司的发展上,放在联华OK卡的跨地域销售上;最后,联华眼光超前地投入1.2亿资金,在IBM的帮助下建立了信息化供应链管理系统,该供应链管理系统获得国家三项大奖,国内领先。

我们从联华超市的年报上看到,新的系统给联华带来很大的改变,门店订单满足率提升了10个百分点,而重点供应商之一联合丽华服务(合肥)有限公司使用该平台,销售同比增长了24.96%。

联华的问题出在管理上和前期企业发展战略上。

管理方面,正当有效的股权激励机制在国资背景下并未实施,我们怀疑仅靠自觉和奉献,是不是能够发挥十二分的努力;在店面赢利能力方面,我们看到3600家网点创造的净利润竟然低于联华与家乐福在上海的合资公司联家超市11家门店的净利润,令人感叹,特别是占主营收入一半以上的世纪联华在上半年由于关闭了广州的3家店而首次亏损。

赢利能力差除了单店经营水平外,更多来自于前几年激进的跨地域扩张,这种扩张自早年河南亚细亚的仟村百货、华联超市北京分公司、到近来的大商股份在郑州以及香港百佳在深圳都没有取得成功,深层次的原因在哪里,我不是商业零售业的专家,给不出准确的回答。

跨地域拓展成功的是苏宁和国美,家用电器行业品种少,行业集中度高,规模优势更突出,于百货、连锁超市还是有很大区别,并不能由此说明苏宁国美有如何了得的经营天才。

我们看到联华超市的发展战略已经转变为聚焦华东,逐渐向长三角二三级城市渗透,我觉得这是务实和有效的,也相信联华的赢利能力有望在重新布局后稳步增长,今年联华关店200多家,新开店亦有200多家,总店铺数并未减少,说明联华超市积极进取的锐气并未被一时的挫败所打消。

股权激励的问题在上海还没有一家实施,这是上海这样国际性大都会,中国改革的前沿城市让人感觉遗憾的地方,但是在整个大环境,坚冰已经消融,国家对央企股权激励政策已经出台:12月6日,国资委正式下发了酝酿多时的《国有控股上市公司(境内)实施股权激励试行办法》,该办法由国资委和财政部共同制定并于今年10月开始执行。

试行办法规定,上市公司最多可拿出公司股本总额的10%用于股权激励;除股东大会特别决议批准外,一名激励对象最多可拥有公司股本总额1%的股权;鉴于目前正处于试点起步阶段,激励对象长期激励预期价值或收益占薪酬总体水平的比重原则上控制在30%以内,而不是国际普遍的40%左右。

央企之后,地方也将参照执行,股权激励机制的实施是我们期待中的利好之一。

再论友谊,我觉得是一间非常好,经营非常稳健,也非常进取的上市公司。

从最初的友谊商店发展到现在拥有全国最大的连锁超市,规模领先的连锁建材专卖店、稳健经营的连锁精品百货商店和价值日益提升的两家购物中心,升值巨大的股权投资,友谊进入收获的季节。

按照友谊自身的逻辑,友谊下一步应该是释放好美家的股权,引进强势战略合作伙伴,把好美家打造成更加强大的建材专卖连锁超市,并分拆上市,对友谊百货也可照此办理。

卖掉几十倍收益的股权,建设更多的购物中心,为公司贡献更多更稳定的租金收入。

但是这个逻辑被上海国资委强力整合国有商业企业的举措打断了,变成了百联集团下属企业,职能与百联集团重叠,发展方向不明。

我们从最新的《二十一世纪经济报道》中,清楚地看到友谊四项业务被托管,友谊本身已经丧失了经营管理权,成了一个纯资本平台,友谊股份很多可能的发展路径被堵死,大机构投资者对它的热情仅限于被肢解后,能卖多少肉钱,而作为鲜活的经营主体的价值完全丧失,所以总市值只有赢利能力相当的百联股份的40%,甚少大机构重点推荐友谊,我们说这对中小投资者是不公平的,毕竟直接归属百联集团名下的友谊股权不过只占总股本的17%而已,百联集团有责任把友谊整合好,而不是想压低股价,最后私有化友谊股份。

我们并不反对友谊股份走专业化的道路,最终成为百联股份的超商事业部,问题是友谊持有的联华超市股权太少,从规避同业竞争的要求看,华联超市只能被联华超市收购而不能直接装入友谊股份。

我个人认为解决的办法有两个:一个是收购联华超市第二大股东上实联合持有的21.17%的股权,使友谊持有联华超市的股权上升到55.2%。

上实联合早已有意退出联华,专心医药,这从去年该公司以极低的价格把联华电子商务公司18.18%、世纪联华22.21%股权卖给联华超市就可看出(合计4480万元),按市值计算,21.17%的股权市值不到15亿,友谊股份可卖出浦发银行股权偿付,也可将好美家卖给百联集团,解决交叉管理的问题,然后,联华超市购入华联超市,最终友谊股份拥有整合后的大联华55.2%股权,成为类似于A股联通与H股联通的关系(友谊股份甚至可直接改名为联华超市),同时保留赢利稳定的购物中心和赖以成名的友谊百货,等待以后联华大发展需要资金的时候再卖给百联集团;另一种办法是联华超市向友谊股份定向增发,用于收购华联超市,而友谊将好美家卖给百联集团支付增发所需资金,实际上仍然是好美家与华联超市的转换。

这样的转化是友谊股份现有资产向连锁超市集中,更清晰地定位为中国最大连锁超市,中国的沃尔玛。

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