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股市案例剖析(股票投资纠纷案例分析)

一、股市案例剖析

谢谢你的提醒,大家一起都要谨防上当。

但是,我还要说,股市操作,还是要以个人判断为主,别人的推荐,还是要经过自己的验证和确认。

至于那种将自己的真金白银都交给了私募资金,却是万万不能做的。

他们是不是诈骗集团的成员,都不一定。

以后,我们大家都要提防,不给他们有机可乘。

现在,我们回到近日的股票市场,请你参看一下为你发送的一条研判资讯,以及操作上的建议---

【夏高近秋,夏作近熟:市场估值已是很高,操作还须注意大盘盘中,还将进一步走弱回调的风险】

上个月七月,大盘收了放量长阳,实现沪指反弹以来最大月涨幅,沪指涨幅超15%,量能放大超六月五成。

从周线上看,成交量连续七周放大。

从成交额上看,市场资金规模,已经大大超过2005年至2007年的那轮跨年度大牛市。

市场资金规模的升级意味着什么?意味着市场进入了新的量价转换关节。

尽管不排除市场还有小幅冲高的升幅,但是,过于陡峭的短线上升通道斜率也有修正的要求,而这个修正就是震荡甚至是调整,3500点整数关口前的压力,也是大盘停步整理的原因。

还有就是,流动性的消耗,最终也难以支撑这个大盘的长时间地持续上涨。

我们当能够看到,股市动态市盈率已经处在偏高水平。

尽管市场惯性冲高的力量犹存,但确实又到了该清醒、该自我降温的时候了。

因为估值和流动性的市场驱动力正开始趋减,投资者应当更加关注风险。

估值钟摆正从正极摆向负极。

估值方面,A股长期以来的合理估值范围主要在15倍至25倍的12个月的动态市盈率之间。

超过25倍市盈率,估值对股指将逐步形成向下的牵引。

当然,它未必就正好以25倍为限,市场也存在惯性。

这一局面与去年市场下破15倍动态市盈率,一直冲至10倍的情况比较类似,但是最终还是要回归到15-25倍市盈率的区间。

所以,估值的钟摆已经从正的极端正摆向负的极端。

流动性宽裕趋势开始逆转。

市场流动性的支持。

对于这点,目前市场人士多持乐观态度,认为流动性

目前三大推动市场回升的力量中,其中两大动力经济和估值基本丧失:经济已经从极差回升到强劲的水平,而偏高的估值反而对市场形成了下压的力量。

而流动性方面,尽管总体上宽松的局面还会在一段时间内维持,但趋势已经在发生变化。

至于年内高点,许多人看到了3500点的反弹位置,或可到时还有上冲走高的走势,但是,不排除大盘构筑了一个头肩顶之后,开始走弱的震荡回调和整理。

我们当能看到,大盘技术指标处在相对高位状态。

不管短线还是中线,其市场风险已经累积很大,大盘进行一个量级较大的调整,也是势在必然。

近日上证指数从高点的3478点,下跌到周五收盘的3244点,按照这个速率和其KDJ指标数值位置推算,大盘还将下跌120个点,下探到3120点,然后才能够企稳反弹,展开真正的走强回升。

中线走势,将会做一系列的箱体震荡,偶尔冲高。

但是,不排除还下跌不到预测出的点位,在其卖压衰竭,就开始企稳反弹。

目前来看,3200点,并不对大盘构成支撑,将会轻易被击穿。

操作上,控制好仓位,将仓位设在60-70%,并调整好持仓结构,这样进可攻,退可守。

回避短线涨幅过高股,特别是没有实际业绩支撑,概念炒作过高的股票。

但在估值偏高的市场盘面中,在八成个股难有新高的情形中,建议关注回调到位的、长时间横盘整理又有了开始走强的二线题材股。

操作上还须注意控制好仓位和掌控好短线风险。

因此,还是要顺势而为,已处高位的品种和个股,还是要适时回避了结,轻仓的投资者要睁大眼睛选股,加倍谨慎操作。

你若要介入做多,而又没有看好的个股,建议关注:600052浙江广厦。

该股近日在短线底部,构筑了一个小小的双重底,股价两次回落到各条均线之下,现价9.39。

预计短线后市还将在9.00上下,做多日的反复盘整,然后开始企稳回升,在这其中,暂可看高到11.80。

建议在其升幅大于回调幅度的后市走势中,先期观望,适时适量介入,看多该股的后市回升走势。

二、证券投资技术分析案例

太多了,无法一一提供,现在给一个选自最新出版的《K线综合实战分析》中的一个案例吧。

深国商(000056)

图6-33是深国商(000056)的一段日K线行情。

从图中可以看到,市场完成了一个漂亮的圆弧底形态后,以向上跳空的突破方式进入了快速上升通道。

形成圆弧底之前,市场连续出现空方炮和下降三法K线形态。

股价见底时,出现了三根实体非常小的并列小阳线,上涨时出现了许多小阳线和一个持续看涨的铺垫形态。

最后出现了一个向上跳空缺口,形成了一个完美的圆弧底形态。

有意识的是,从成交量形态看,也形成了一个圆弧底形态:股价下跌时缩量,股价跌到最低点时,成交量也最小。

当股价开始上升时,成交量同步放大。

形成圆弧底形态的整个过程,量价关系非常默契。

从均线看,出现圆弧底前,市场出现了短、中、长期三种均线的黏合,表明市场前期经过了长期的充分横盘整理。

在主力“挖坑”做空头陷阱时,短期均线10日均线与K线的圆弧底一样,也形成了一个圆弧底形态,只是时间上稍微滞后。

当圆弧底形态完成时,10日均线上穿中期及长期均线,形成了一个均线发散的多头行情,随后市场进入到上升趋势中。

实战中,该股出现圆弧底形态时,买点主要有两个。

一是股价站上10日均线时;二是股价跳空突破各条均线,并形成跳空缺口时。

三、股票发行和上市案例分析

97年7月,A国有企业(以下称“A企业”)经国家有关部门同意,拟改组为股份有限公司并发行股票与上市。

其拟定的有关方案部分要点为:
A企业拟作为主要发起人,联合其他3家国有企业共同以发起设立方式于1999年9月前设立B股份有限公司(以下称“B公司”)。

各发起人投入B公司的资产总额拟定为人民币16500万元。

其中:负债为人民币12200万元,净资产为人民币4300万元。

B公司成立时的股本总额拟定为2750万元股(每股面值为人民币1元,下同)。

B公司成立1年后,即2000年底之前,拟申请发行6000万社会公众股,新股发行后,B公司股本总额为8750万股。

如果上述方案未获批准,A企业将以协议收购方式收购C上市公司(以下称“C公司”)具体做法为:A企业与C公司的发起人股东D国有企业(以下称“D企业”)订立协议,受让D企业持有的C公司51%股份。

在收购协议订立之前,C公司必须召开股东大会通过此事项。

在收购协议订立之后,D企业必须在3日内将该收购协议报国务院证券监督管理机构以及证券交易所审核批准。

收购协议在未获得上述机构批准前不得履行。

在收购行为完成之后,A企业应当在30日内将收购情况报告国务院证券监督管理机构和证券交易所,并予以公告。

为了减少A企业控制C公司的成本,A企业在收购行为完成3个月后,将所持C公司的股份部分转让给E公司。

①A企业拟定由4家发起人以发起设立方式设立B公司不符合法*律规定*。

根据有关法*律规定,设立股份有限公司的,发起人应当在5人以上,国*有*企*业改建为股*份有限公司的,发起人可以少于5人,但应当以募集方式设立,而不能以发起方式设立。

②B公司的资产负债率不符合有关规定。

根据有关规定,股份有限公司在股票发行前一年末的净资产在总资产中所占比例不得低于30%,而各发起人投入B公司的净资产在总资产中所占比例仅达26.06%。

③各发起人投入B公司净资产的折股比率不符有关规定。

根据有关规定,该折股比率不得低于65%,而各发起人投入B公司的净资产为人民币4300万元,折成2750万股,该折股比率仅为63.95%。

④各发起人在B公司的持股数额不符合有关规定。

根据有关规定,在上市公司的股份总额中,发起人认购的股份数额不得少于人民币3000万元(每股面值为人民币1元),而各发起人认购的股份仅为2750万股。

⑤按B公司申请发行社会公众*股的额度,发起人认购的股份比例不符合有关规定。

根据有关规定,发起人认购拟上*市公司的股份数不得少于公司拟发行的股本总额的35%,如果B公司申请发行6000万社会公众股,那么,发起人认购的股份数则仅达公司拟发行的股本总额的31.43%。

(2)A企业收购C公司的做法存在以下不当之处:
①安排C公司召开股*东大会通过A企业收购C公司股权事宜有不当之处。

因为,A企业收购C公司是受让C公司股东的股权,股*份有限公司股东的股权转让无须经过股东大会批准。

②由D企业履行报告义务和将收购协议报国*务*院证*券*监*督*管*理机构以及证券交易所审核批准不符合法律规定。

根据有关规定,收购协议签订之后,应由收购人,即A企业履行报告义务,而非D企业。

此外,收购协议无须经国*务*院*证*券监*督*管理机*构以及证*券*交*易所批准,仅向其作出书面报告即可。

③收购协议在未获批准之前不得履行的表述不当。

根据有关规定,收购协议在未作出公告前不得履行。

④收*购行为完成后,A企业应当在15日内将收购情况报告国*务*院*证*券*监*督管*理机构和证*券交*易*所,并予公告,而非30日。

⑤A企业拟在收购行为完成3个月后转让所持C公司股份不符合法*律之规定。

根据有关法*律规定,收购人在收购行为完成后6个月内不得转让所持上*市*公司的股*份。

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