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对浦发银行股票进行基本分析(浦发银行股票代码分析)

一、对浦发银行股票进行基本分析

浦发银行前三季度实现净利润148.5 亿,EPS 为1.29 元,因增发摊薄后为1.034,超出市场预期。

其中净手续费收入超出预期,信用成本低于预期。

截止9月底,公司的资本充足率和核心资本充足率分别为10.19%和7.09%,资本水平稍显不足。

但是,公司向中移动的定向增发股份已经在10 月14 日完成了过户登记,共募集资金392亿。

增发后,公司的资本实力大大增强,资本充足率和核心资本充足率一举提高到了12%和8%以上。

预测公司10、11、12 年的EPS 和BVPS 分别为1.25、1.66、2.18 元,最新收盘价对应的10 年动态PE为11.7倍,具备投资价值。

从技术上看如果当前是一轮牛市刚刚开始的话,现在浦发正处于历史的相对底部区域,目前仅是一浪上涨后的二浪回调,前期量能的明显放大说明是有大资金进入的,近期的横向整理中保持一阴一阳的走势说明现在仍然处于吸筹和洗盘的阶段,真的正的第三浪拉升还没有开始,不过在这样的调整中KDJ摆动指标已经调下来了,从均线系来看,价格运行在30天线和年线之前,短期均线和长期均线比较集中,说明这个位置也是长线筹码和短线资金的成本位,从长线来看风险也是比较小的。

最后再用波浪理论来预测一下股份,按照三浪上涨至少是一浪上涨的1.318倍的理论来看,600000的中线目标位应该在19块钱附近。

回答完毕,花了不少时间,别忘了选为最佳哦。

二、浦发银行的基本面分析

投资要点:
规模扩张、净息差提升、手续费增长、成本收入比下降驱动净利润高速增长。

浦发银行前三季度实现净利润200亿元,同比增长34.19%,略低于预期。

驱动盈利显著增长主要是因为生息资产规模增长、净息差提升、手续费及佣金净收入增长和成本收入比下降,分别贡献了净利润增长31.48%、4.98%、6.56%、5.00%。

三季度单季实现净利润70.59亿元,环比增长3.25%,主要是生息资产规模增长和成本收入比下降驱动,分别贡献净利润增长5.37%和7.84%。

存贷款市场份额上升;净息差环比提升、同比下降。

贷款及垫款总额为12813亿元,比上季度增长3.55%,市场份额为2.28%,同比上升8个BP、环比上升1个BP。

存款为17697亿元,比上季度增长1.07%,市场份额为2.18%,同比上升4个BP,环比持平。

经计算得三季度净息差(期末期初均值)2.56%,比二季度上升3个BP,比去年同期下降4个BP。

净息差环比提升主要是因为一、浦发银行积极调整资产结构,季末贷款资产占比上升,同业资产占比以及存放央行资产占比下降。

二、7月份的对称加息是有利于净息差扩大的。

净息差同比小幅下降主要是因为虽然央行不断加息,基准利率不断上行利好净息差扩大,同时紧缩环境下也利于银行议价能力提升,但是资产端同业资产占比同比大幅提升以及负债端同业负债占比同比大幅提升拖累了净息差扩大,致使最终净息差同比不升反降。

手续费收入仍旧高速增长,但增速放缓。

前三季度手续费净收入49.22亿元,同比增长76%。

三季度单季手续费收入16亿元,比二季度减少10.97%,增速放缓。

三季度成本收入比(含营业税)大幅下降,四季度或小幅上升。

三季度单季成本收入比(含营业税)34.81%,比二季度下降4.11个百分点,我们预计四季度成本收入比会小幅上升,但未来会保持稳定。

资产质量改善,拨贷比达1.93%,未来拨备有一定压力。

三季度不良贷款余额51亿元,不良率0.40%,继续双降,其中不良率比中期下降2个BP。

其中关注类贷款余额73亿元,环比减少3.36%,关注类贷款占比0.57%,比中期下降4个BP。

拨贷比达1.93%,比中期上升1个BP,但离监管层规定的最低2.5%的拨贷比要求尚有些距离;拨备覆盖率达到477%,比中期上升24个百分点。

未来拨备有一定压力。

估值和投资建议:
资本充足率11.24%,核心资本充足率9.01%。

预计2011年实现净利润267亿元,同比增长39%,实现每股收益1.86元,每股净资产10.25元,动态市盈率、市净率分别为6.54倍、1.19倍,给予买入评级。

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