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证券基金场外投资(场内基金和场外基金)

证券基金场外投资

很多小伙伴买基金的时候都会碰到这样的问题:

“想买基金,发现基金还分场内版和场外版,选哪个比较划算?”

那么,海狸今天就和大家说说:场内基金和场外基金,如何选择?

01 场内VS场外

一般来讲,“场”通常就是指交易所。

对于国内的基金来说,这个“场”一般特指上海证券交易所和深圳证券交易所,就是俗称的沪市和深市。

简单点说:

场内,意味着在证券交易所里进行交易。

场外,意味着在证券交易所之外的地方进行

这其实是交易地点上的区别。

过去,网络没有这么发达,场内交易是需要去证券交易大厅进行操作,或者是打电话给交易所的交易员,让他们进行操作;而场外交易,一般是去银行进行操作。

如今,无论是场内交易,还是场外交易,都可以在网络上进行操作,足不出户,就可以完成投资了。

02 场内基金 VS 场外基金

场内基金:在交易所挂牌上市的基金,和股票一样,可以用股票账户买卖交易。

比如ETF和LOF就是最常见的场内基金。

简单点说:

场内基金,绝大多数情况是从其他的投资人手上,买TA转手的基金,这样类似于从二手市场买卖基金。

场外基金:就是不能在交易所交易的基金。可以从基金公司、证券公司购买,用基金账户能买到的基金,都属于场外基金。

当然,许多叔叔阿姨喜欢通过银行柜台去买,这些基金也是场外基金。

简单点说:

简单点说:场外基金,是一手市场买基金——直接从基金公司手里买。

基金公司发行基金后,我们可以向基金公司买入(申购)/卖出(赎回)。

PS:场内场外代码相同的基金,叫作LOF基金,也被称为上市型开放式基金。这种形式的基金,可以从场内来投资,也可以从场外来投资。

03 场内交易VS场外交易

1)交易机制

场内:有两种交易方式——买卖和申赎

申赎是按照基金净值来操作的,是直接与基金公司进行的交易,没有溢价或折价的风险。

场内买卖还可以是投资者与其他基金持有者互相买卖来交易基金。

场外:只有一种交易方式——申赎

买卖和申赎是有区别的。

所以对普通投资者来说,如果不太了解场内基金的交易规则,可以“从场外渠道进行申购”来投资基金。

证券基金场外投资

注意:

场内买卖实际上就是散户与散户之间进行的交易。

既然是散户,有的时候就会出现一些不理性的行为,导致场内买卖的价格过低或者过高。

例如,2015年股灾的时候,很多场内基金的折价率高达5%~10%,而大牛市的时候也有可能出现5%~10%的溢价。

另外,目前国内很多场内指数基金的买卖交易量比较小。

例如基本面120、深证红利ETF等不错的品种,之前场内买卖的交易量只有一天几千元或者上万元,流动性比较差。投资者在投资的时候需要注意。

总之,在场内通过买卖的方式进行交易,我们需要考虑基金的溢价风险和流动性风险。

关于这些风险的具体分析可以参考《指数基金投资指南》一书。

2) 交易费用

场内:各家不同,目前一般在万分之三。

场外:一般混合基金、股票基金相对较高,目前一般在1.2%~1.5%。

注意:

场内交易费用一般低于场外的交易费用,但金额小的话,绝对差别并不大。

3)可购买的基金范围

场内:特定种类的基金,目前市场上主流的场内基金有三类:LOF基金、ETF基金和封闭式基金。

PS

LOF基金:

上市型开放式基金,既可以在场外进行申购和赎回,也可以在场内买入和卖出,是通过托管机制将场外与场内市场联系在一起的开放式基金。

ETF基金:

又称为交易所基金,也就是在交易所上市交易的开放式指数基金,代表的是一揽子的股票组合,其净值走势与所追踪的指数是基本一致的。

场外:绝大多数基金都能买。

比如,所有的开放式基金,包括LOF基金和ETF联接基金,还有很多主动管理型的基金。

4)投资门槛

场内:购买最少100份

场外:购买金额没有限制

5)是否支持定投和分红方式场内:不支持定投。以现金方式分红,也不支持红利再投资。场外:支持定投。以现金方式分红,支持红利再投。

6)购买途径

场内:证券交易所

场外:银行、基金公司、证券公司、第三方基金平台

7)买卖价格

场内:交易者相互买卖形成交易价格

场外:交易日结束后计算出的基金净值

04 场内和场外基金,应该怎么选?

对于普通投资者来说,可能没有精力或者没有办法识别场内的折价溢价风险,那么比较适合的就是“从场外渠道进行申购”来购买基金,简单,也更加省心。

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