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投资基金公司中期报告(首份基金中期报告来了)

之前都叫“半年报”,最近一年都改成“中期报告”了。其实是一回事。

公募基金的定期披露文件分为:季报、中期报告、年报。

继续复习一下三个文件的披露时间:

季报:每季结束之日起15个工作日内;

中期报告:上半年结束之日起60日内;

年报:每年结束之日起90日内;

中期报告的最后披露时间,也就是这个月底。今天是17日,已经有基金公司开始披露中期报告了。每次第一批披露的,就会获取更多流量的关注,毕竟“第一份”。

投资基金公司中期报告

二季度季报“出圈”的恒越基金高楠,这一次继续首先披露了中期报告。

相对于季报,中期报告披露的信息要多了一些。比如基金的全部持仓、基金的持有人结构、管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望这几个模块都是我们比较关注的。

既然是第一份中期报告,我们还是要细细看一番的。

今年一季度,高楠发行了三只新基金,包括2只混合型基金和1只债券型基金。

从机构的持有占比看,抛开债券基金看,剩下的几只机构占比都比较高。尤其是恒越核心精选混合A,这只基金由高楠、叶佳两位基金经理管理。叶佳是负责固收,那高楠就是负责权益。有意思的是,叶佳负责固收投资,却发了一只偏股基金。

投资基金公司中期报告

管理时间最长的基金——恒越研究精选混合A/B,这只基金的后缀字母也有点奇怪。一般是会同时出现A/B、CA或者是A、C。就是收费方式不同的,之前也出现过。比如博时信用债券A/B。

持股在11-20位的股票,叫做次重仓股、或者叫隐形重仓股。这些股票只有在中期报告、年报中才会披露出来。没有必要追这些股票,但也可以从中看到基金经理的调仓思路。

下面是恒越研究精选混合A/B的次重仓股。

投资基金公司中期报告

华致酒行,6月上旬股价冲到阶段性高点51.79元,这会儿的股价只有28元。不知道提前走了吗。

抚顺特钢,今年以来涨得还不错。

主要是一些中小盘的股票,市值在一二百亿的样子。行业也比较分散,藏格控股是化肥行业、旗滨集团是玻璃陶瓷行业、容百科技是材料行业等等。

这些次重仓的股票占比是不高的,基本在1-3%左右。这里的单只股票对净值的影响不大,但不少前十大重仓都是从这里面“晋升”上去的。

最后贴一段“管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望”:

“下半年国内宏观经济大概率是总量缓降坡、流动性趋缓和。尽管经济基本面并不支持货币政策单边宽松,但原料价格高企之下小微企业经营压力或将在较长时间内存在,货币政策维持中性偏宽,对制造业保持适度支持、引导融资成本下行仍是必要之举。随二季度信用收缩压力最大的阶段过去,下半年国内宏观流动性环境也将趋于缓和。

海外疫情一波三折的影响下,全球经济复苏的进程、美联储 QE 退出的节奏仍存不确定性。市场对美联储下半年进行 QE 缩减讨论存在一定预期,其对全球资产价格的影响程度目前尚未可知,我们对此保持密切关注。

综合对国内、外经济和流动性环境的考量,就 A 股市场而言,下半年出现趋势性单边行情的概率不高,预计仍是以成长相对占优的结构性行情为主,机会更多来自于新能源、消费、医药、科技等成长领域,需要自下而上,结合个股的成长确定性和市值空间综合考量。”

今天,就这样。

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