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配售蚂蚁股票风险(想买蚂蚁配售基金需要注意可能存在的风险)

最近五支战略配售蚂蚁集团股票的新发基金到处刷屏。

以至于后台每天都有人问我,这个“蚂蚁配售基金”到底能不能买。

然后,我昨天还看到某个有几百万粉丝的头部大V,居然去跟自己粉丝说“这个蚂蚁基金跟早期余额宝类似,散户肯定是可以投的”。

我觉得这些对财经并不是太了解的大V,去跟粉丝做直接的投资指导的时候,还是要多慎重一些,毕竟他嘴巴张一张很容易,但散户投出去的是真金白银,承担风险的也是他的粉丝,最后可能亏损的也还是他粉丝。

所以作为大V还是要多一些责任意识比较好,不要为了恰钱,就可以口无遮拦。

这一次这个“蚂蚁配售基金”的宣发力度是前所未有的大,而让我比较担忧的是,如果很多散户不加思考,以“保本保收益”这样一个理财预期,去买了这样一个高风险的股票型基金,而且还是有18个封闭期,如果在这个18个月内出现一些风险导致最后亏损,那么可能是要出问题的。

因为当前舆论对这五支蚂蚁配售基金的宣发,全都在强调“收益”,很少看到风险提示。

我仔仔细细的去蚂蚁配售基金的宣传页面看了下,几乎90%的页面都在宣传这个基金可能取得多么多么好的收益,最醒目的位置全都在宣传收益。

只有在最底部,用不醒目的字体和颜色,来标注了下风险。

配售蚂蚁股票风险

但有多少散户投资者,会在这个宣传页面,从上面琳琅满目的醒目鼓吹收益宣传里,一直拉到最底部,把这个不醒目的风险提示给仔仔细细看清楚呢?

要知道,我是专门去寻找有没有风险提示的心态,在这个宣传页面找了半天也才找到了这样的风险提示。

这是因为这个宣传页面不但把风险提示放在最底部,用不明显的字标注在一起。

并且还把这些风险提示,跟末尾一大块基金经理的大段介绍放一块,这会让投资者误以为末尾这一段风险提示,仍然还是在对基金经理的介绍,而忽略掉。

不得不说,这个宣传页面的设置,还真是那些深知用户心理的产品经理专门设计出来的,目的就是刻意引导投资者只关注到收益,而忽略风险,从而可以增大这些基金的销量。

但这样做真的好吗?

除此之外,甚至还有这样一些大V,不管是因为自己对财经知识一知半解也好,亦或者恰烂钱也好,居然去跟自己粉丝说,这个蚂蚁配售基金是跟早期的余额宝类似。

包括某乎上的一些跟蚂蚁配售基金有关的回答里,清一色的一些第三方、还有卖方,在发一些明显就是软文的鼓励散户购买蚂蚁配售基金的文章。

给散户一种错觉就是“买就对了,买就能赚。”

这样一个舆论宣传,几乎都把风险警示的保险丝给拉到了最低。

我认为这是蛮危险的。

所以我觉得我还是有必要来专门给这个蚂蚁配售基金购买可能需要注意的一些风险,专门来写一篇专题分析。

首先,来说说,这5支蚂蚁配售基金是什么性质。

他们是很典型的“股票型基金”,那么这有几个最典型特征就是,他们肯定是不保收益的,而且是不保本的。

所以那个大V说蚂蚁配售基金类似早期的余额宝,是大错特错。

余额宝不管怎么样,都是货币基金。

货币基金是把投资者购买货币基金的钱,拿去借给银行,投资者的收益基本都是由银行支付的利息来提供。

所以只要银行安全,那么货币基金可以提供近乎保本保收益的效果。

而且余额宝是随存随取,流动性比较好,从风险角度来说,余额宝提供的是风险比较低的保本保收益效果。

然而这5支蚂蚁配售基金则完全不是这么一回事。

我们来列举这5支蚂蚁配售基金的一些要点:

1、只有10%配售蚂蚁集团的股票。

2、其他90%将由蚂蚁配售基金的经理把你打理,拿去购买其他股票,可能主要就是科创板股票。

3、这5支基金是封闭型基金,有18个月的封闭期,在这18个月时间里,你是不能赎回。

那么这意味着这5支蚂蚁配售基金,是典型的股票型基金,不保本,不保收益,完全看股票市场的波动。

而作为宣传最大重点的配售蚂蚁集团股票,实际上也只是配售10%。

也就是,如果你买这5支蚂蚁配售基金1万元,那么实际上最高只会有1000元是配售蚂蚁集团的股票,其他9000元实际上就是拿给基金经理帮你打理,他们可能就会拿着这些钱去买科创板的股票。

那么问题来了,即使蚂蚁集团上市后股价翻倍,但因为你购买的这支基金只有10%的蚂蚁股票配售比例,那么你在这只基金里也只能因此取得10%的收益。

假设另外90%的资金,在18个月后,只要出现超过10%的亏损,那么即使蚂蚁集团股价翻倍,但投资这五支蚂蚁配售基金的投资者,仍然有很大可能是会面临亏损的。

而这种可能面临亏损的风险,就是大家需要注意的。

不要一看到“蚂蚁集团”这4个字,就打鸡血的嗷嗷叫,就要冲上去买买买。

股票市场缺的就是这样的新鲜韭菜。

也许你会问,你这个是假设另外90%资金投资之后出现亏损,那假如赚了呢?

当然,股市有风险,但同样也有高收益。

不管是只想着赚钱,或者是只看到亏钱,都是片面的。

但我这里只是跟大家强调一下这5支蚂蚁配售基金可能存在的风险,而不是跟大家说这5支蚂蚁配售基金一定会亏钱。

如果你在充分考虑这个风险之后,仍然愿意去购买,这是大家自己的权利,也是需要大家自己独立思考,自主决策的行为。

只不过,如果按照当前这种宣传氛围,在不考虑风险的情况下,有些投资者可能会误以为这个是100%赚钱的保本理财项目,而一下子投入过大的资金,这使得一旦风险出现,将超出他自己可承受的范围,这就比较危险。

而如果充分考虑风险之后,即使你想购买,也会考虑一下当出现风险之后,这个亏损是否是自己能接受的。

如果你考虑之后,觉得可以接受,那么才可以去购买符合你自己风险承受能力的这个蚂蚁配售基金。

而不是完全不考虑风险去无脑的买买买。

这就是我今天写这篇文章的初衷,只是来给大家提个醒,而不是直接把你们的手按住就直接不让你们买了。

我把可能存在的风险说清楚,买不买是大家自己才能决定的事情。

另外,可能有人会说,人家那个大V是指“投资机会”类似于早期余额宝,而不是指基金类型类似于早期余额宝。

但很明显,即使用“投资机会”来解释,这个蚂蚁配售基金,跟余额宝也没有可比性。

2013年余额宝刚推出的时候,正好碰上我们最近这十年最严重的的一次钱荒。

当时银行间的拆借利率高得吓人。

这使得这些把钱借给银行的货币基金,可以提供极高的收益率,甚至都超过4%的年化率。

这使得早期的余额宝,依靠这个超过4%的年化率吸引了一大批奔着低风险投资,产生了极其罕见的资金虹吸现象。

而在2015年我们连续降息之后,银行的钱荒也解决了,余额宝的收益率也持续下滑,不复早期盛况。

所以,有人把这个“蚂蚁配售基金”投资机会比作早期余额宝,恐怕大概意思是说,这个第一个吃螃蟹的人会大赚特赚,也认为蚂蚁集团上市后肯定会大涨特涨,所以才认为购买蚂蚁配售基金会是一个大概率赚钱的投资机会。

但这样说的大V,估计都没仔细看一下,实际上这个蚂蚁配售基金是只有10%配售了蚂蚁新股。所以就算蚂蚁集团上市后股票涨上天,实际上对这支基金收益率的影响,是远低于另外90%的整体涨跌情况。

所以,虽然这些蚂蚁配售基金,是完全打着配售蚂蚁股票来宣传,但基金收益主要取决于其他90%资金的投资收益,这是有点“挂羊头卖狗肉”的嫌疑。

那么接下来说说,我为什么认为这个蚂蚁配售基金,在18个封闭期后,有可能会出现比较大概率亏损的情况。

(1)科创板整体估值过高

当前股市整体处于高位,特别是科创板仍然整体处于过高估值的泡沫状态。

在这个时候新发售的基金,短期内收益还不太好说,但18个月后正好是一个比较尴尬的阶段。

因为当前股市的行情,正处于一个连续涨两年的末尾期阶段,是在准备从上升周期到下降周期的转折。

假如未来18个月出现一波类似于2018年那样持续一整年的回调周期。

那么18个月后,可能刚好处于一个谷底,是准备从下降周期到上升周期的转折。

也就是说,到时候蚂蚁配售基金18个月封闭期结束后,散户可以赎回,可能正好碰到股市回调末尾,而这个时候通常就是散户亏最惨的时候。

一旦这个时候散户在可以赎回,很有可能就扛不住这个亏损的心理煎熬,而止损割肉在谷底。

等这些散户割得差不多了,恐怕新一波股市行情就又要出来了。

到时候这些割肉的散户就又要踏空了。

因此,在这个时候才去购买这种有封闭期的基金,有很大可能是会“高买低卖”,从而出现亏损。

这种可能存在的风险,是大家不能忽视的。

关于当前科创板整体的估值有点泡沫化的问题,这个是可以用一系列数据很简单就看出来。

A股正常一个平均市盈率的合理估值区间应该是在20-30之间,超过这个区间就会有比较大的泡沫化风险。

配售蚂蚁股票风险

从上图可以看到,只要这个平均市盈率大幅度超过30,那么一般最后会在一个较长时间里,慢慢回归到20-30区间。

上证指数因为有大量市盈率只有个位数的银行拉低了平均值,所以不太具有参考价值。

当前创业板平均市盈率接近60,达到了57,是属于比较高估的状态。

但科创板则更加高估。

在截止9月16日的时候,科创板整体的平均市盈率高达90倍,严重高于整个A股平均水平。

而要知道,这还是9月16日科创板整体大幅度回调了一个多月的情况下,仍然如此严重高估。

在7月中上旬的时候,科创板整体市盈率甚至一度超过100。

在科创板整体估值如此高的情况下,你去购买任何主要投资于科创板的基金,都有很大的高位接盘可能。

这是大家一定要注意的风险。

(2)科创板的暴涨暴跌

科创板因为是一个新成立的市场,而且有20%的涨跌幅,很容易暴涨暴跌。

这一点可以看新成立的科创50指数就知道了。

配售蚂蚁股票风险

科创50指数,是在今年元旦开始编制,以1000作为起始点。

不过其实,在去年科创板成立之后,科创板曾经有过2个月的集体杀跌,一直到去年11月份,科创板才开始走强。

因为这个科创板50年没有显示去年的情况,不过我自己大约估算一下,科创50去年11月的低点,应该在800点左右。

这意味着,今年7月14日科创板见顶1726后,相比去年低点,科创板整体应该是估值翻倍了。

而在7月14日见顶1726后,科创板就出现暴跌走势,一路回调到9月10日的最低点1272,回调幅度达到26%,然后才开始有一波反弹。

可见,科创板整体走势是暴涨暴跌型的。

这种动不动暴涨暴跌的市场,是一个高风险市场,散户盲目投资是有很大的亏损可能。

而这种主要投资科创板的基金,居然就这样主要宣传收益,刻意降低风险提示,我认为是只为了提高销售金额的很不负责任行为。

之前有一个满仓半导体板块的基金,因为这种过于激进的风格,导致其基金出现暴涨暴跌走势,而引发很大的舆论争议。

配售蚂蚁股票风险

这只基金经理是半导体博士跨行业跑来当基金经理,只从业三年,十分基金的满仓半导体板块。

而其基金规模在今年二季度开始有极大规模扩张,从去年只有10亿的规模,扩张到今年近200亿的规模,但大部分仓位都是在今年二季度股市疯涨后,才大幅度扩张。

而在其7月13日收益率见顶后,这只基金的收益率就随着半导体板块大幅度回调,而出现收益率腰斩的走势,从最高124%的收益率,跌到了最低55%的收益率。

这意味着从第二季度才开始追涨进去的散户,基本都出现较大幅度的亏损。

这种暴涨暴跌的基金,如果只宣传收益,刻意去降低风险提示,来以此提高基金销量,那么我觉得是对散户极其不负责任的行为。

本身散户都是普通投资者,没几个能忍得住“追涨”的贪婪驱动,这使得只要这类基金大幅度去宣传收益,那么基金销量长红,最后一地鸡毛的时候,为亏损买单的只是散户,而不是基金经理。

不管基金亏多少,基金经理管理费照拿不误,只有散户需要为这个风险承担损失。

所以他们当然可以毫无心理负担去只宣传收益,而不去提示风险。

只要基金卖得越多,他们才能赚得越多。

(3)爆款基金连发的隐忧

因为最近两年股市行情火热,大多数基金在过去两年的历史收益率都比较好,巨大的赚钱效应,催生了大量的爆款基金。

今年整体的股票基金销量同比大幅度增长。

但这种以过去两年较高的收益率,去大力度宣传,来吸引散户投资,实际上是很不负责任的。

虽然他们这些基金都会在宣传页面,不醒目的位置提示“基金过往历史业绩表现不预示未来表现”。

但比风险提示更加醒目十几倍的位置,都是在宣传这些基金过去两年有多么赚钱,动不动就是翻倍。

但又有多少人记得,整个2018年,居然没有一款主动型股票基金是赚钱的。

2018年因为股市持续下跌一整年,排名第一的基金居然是一款空仓的基金,其他所有股票型基金都是亏钱的,出现腰斩亏损的基金比比皆是。

股市是盈亏同源的。

2018年基金整体亏惨了,所以2019年,2020年基金整体收益率就很不错,把2018年亏的又补回来。

但基金的收益率经常有这样一个特点,就是在连续两年大幅度收益之后,通常次年开始会有较大亏损的可能。

如果基于过去两年基金整体高涨的收益率,就冲进去大量的买买买这些爆款基金,那么高位接盘的可能性其实是不小的。

(4)投资科创板的正确姿势

上面说了那么多,只是不建议大家去购买这些主要投向科创板的股票型基金,因为高位接盘的可能性很大。

科创板是国家为了鼓励我们高科技产业融资而专门设立的。

我们需要支持科创板,但不代表我们就可以不用对自己的资金负责。

我们每个人的钱都不是大风刮来的,我们投资首先需要考虑的是自己的收益,需要保证自己本金安全。

我们不能以支持半导体产业,就去高位接盘这些股票,实际上这对这些半导体企业没有什么实质性帮助,养肥的只是那些吹票的人还有大小非。

我们需要理清楚一点,只要企业上市融资,在融到第一笔资金后,实际上后面股票涨跌就跟公司没有太大关系,顶多只是影响大股东质押股份能融资到的金额。

我们没有必要去为这些被拉高到泡沫化的股票去买单。

倒是如果这些泡沫化的股票,能在未来跌到一个合理的估值,那么再去进场投资,既可以帮助企业支撑合理估值的股价,也能享受企业未来发展可能带来的红利。

这才是正确投资股票的姿势。

而不是一被套住了就用我是在支持国家产业的心理来安慰自己。

支持都是支持,但同样也要为自己钱包负责。

其实,现在科创板50ETF也出来了,一个月后就是进入开放期,也就是大家到时候可以跟投资指数基金一样,去投资科创板50ETF,随时买,也能随时卖,没有所谓的封闭期。

因此,即使你想投资科创板,却苦于没有权限,那么也能通过科创50ETF来投资,而不需要去买有18个月封闭期的蚂蚁配售基金。

那么我认为科创板要有一个比较合理的估值才能购买,这个合理估值是多少呢?

我认为是科创板整体市盈率至少降到45左右才是合理估值区间,也就是科创板的整体价格要比现在跌一半,才能考虑投资。

如果让我自己投资,我会以科创50指数来参考,之前科创50指数最高涨到1726。

配售蚂蚁股票风险

我认为科创板至少要相比高点腰斩一半,才可以考虑进场抄底,也就是起码要跌到800~900的区间,我才会考虑去投资一下科创50ETF。

不过考虑到最后一跌的不确定性,我认为科创50指数差不多跌到1000点左右,就可以开始持续定投科创50指数了。

从未来我们科技产业的发展前景来看,我长期是坚定看好股市,包括科创板指数,而且科创板指数弹性会更强。

所以,一旦科创板指数跌破1000点,我认为就会有一个十分有确定性的抄底机会,如果这样的机会出现,到时候就可以考虑通过定投或者抄底的方式,来支持和陪伴我们高科技企业的发展。

(5)投资蚂蚁集团的正确姿势

之前其实也分析过蚂蚁集团的上市情况。

总体来说,如果蚂蚁集团上市后,总市值以1.5万亿的市值发行,那么大概率会上市后翻倍到3万亿,成为A股第一市值。

但这也意味着,蚂蚁集团是有很大可能短期复制中国石油走势,注意这是指短期,长期来看蚂蚁集团走势肯定会比中国石油好一点,不至于跟中国石油一样,上市后连续跌了12年。

但上市后,蚂蚁集团巨大的估值抽血效应,意味着蚂蚁集团的股票要继续往上炒作是很困难的。

我个人预估,4万亿应该是蚂蚁集团上市后的估值天花板。

一旦蚂蚁集团上市后,出现比较疯狂的炒作,涨到4万亿的估值,有很大可能会在接下来1-2年里,从4万亿跌到2万亿左右。

如果蚂蚁集团出现这样的股价腰斩走势,那么我认为就是一个可以抄底蚂蚁集团的绝佳机会。

这样的抄底机会是不是一定会出现,我不敢跟大家保证,我只能说这样的抄底机会出现,就可以去购买蚂蚁集团的股票。

而不是在一上市后,就去参与蚂蚁集团股票的疯狂炒作,那是风险极高的行为。

也不是去购买这种有18个月封闭期,还只有10%配售蚂蚁集团股票的基金。

可能你会说,你没有科创板权限,买不了蚂蚁股票,只能去购买蚂蚁配售基金来参与蚂蚁集团股票。

这个是一个误解。

蚂蚁集团上市后,肯定会成A股第一市值,到时候科创50ETF肯定是要大比例配置蚂蚁集团的股票的,这个比例有可能会超过20%。

到时候,科创50指数实际上会十分接近蚂蚁集团股票的走势。

所以,等蚂蚁集团上市后,在疯涨之后,等待一个腰斩的一地鸡毛走势,再去投资科创50ETF指数基金,我认为才是一个比较正确的投资蚂蚁集团股票的姿势。

而等到时候蚂蚁集团股票出现疯涨之后的腰斩走势,科创50ETF指数估计也会在蚂蚁集团腰斩之后,跌到我上面说的跌到1000点以下的位置,这同样符合上面所说的,在这个区间可以抄底科创50ETF的建议。

我认为这二者是相通的。

(6)总结

我并不是建议大家一辈子不炒股,永远别投资股市。

我反而一直跟大家说,股市大概率会取代房地产,成为我们未来一个资金蓄水池,是下一个可以整体跃升我们国民财产总量的巨大投资市场。

不过,我认为这不是一朝一夕的事情,更不是在今年就会发生。

这是因为,当前世界经济危机已经爆发,世界经济衰退是板上钉钉的,虽然我们经济仍然有足够的韧性去应对这场世界经济危机,但我们不能低估这样的世界经济危机的影响和威力。

而且当前国际局势错综复杂,外部环境存在巨大的变数。

在这种情况下,我认为股市还有类似于2018年那样最后一跌的可能性。

因此,我只是建议大家,别在当前股市整体还比较高估的情况下,贸然去投资股市。

与此同时,我建议大家一旦股市出现一个历史大底的机会,不管配置多还是配置少,都要多少配置一些资金在股市里。

这就跟你如果不在2008年买房子,就会错过我们过去十年最好的一次财富增长的机会,是一个性质的。

但我们需要耐心等一个机会,等一个可以确定入场的机会。

而不是现在高位入场,等回头进入一个暴跌洗盘周期,你有很大可能会有大幅度亏损,而承受不了这种心理煎熬,最终倒在黎明前最黑暗的时刻,而割肉离场。

我认为最快也得等到2022年,股市才有可能真正启动。

在那之前,股市可能还是要出现一波比较大的回调,来做一个跟2018年相对应的同级别二次筑底走势。

我不能跟你们保证这样的历史大底一定会出现,我只能说一旦出现这样一次比较大级别的月线级回调,到时候是有一个大概率赚钱的机会,那么就可以考虑进场投资股票。

这才是我认为正确投资股票的姿势。

现在外面鼓吹牛市的人还是很多,包括大量爆款基金疯狂发售,甚至像蚂蚁配售基金这样到处刷屏的基金,是存在极大的诱惑力,去吸引不明真相的散户购买。

但问题是,在这样涂着大量甜蜜的蛋糕背后,所存在的巨大风险,是大家所不能忽视的。

我不反对大家去投资,我只是希望大家能够充分考虑风险之后,能够去综合权衡才来进行的投资。

而不是像7月初因为行情火热,只想着赚钱,投资了那个爆款基金,结果收益率腰斩之后,才在那边骂街。

我们做任何投资,绝不能只想到赚钱,而不考虑可能存在的风险。

我只是来跟大家说清楚,这些可能存在的风险都有哪些,仅供大家参考。

如果大家能够在充分清醒人知道可能存在的风险之后,去做一些自己可承受风险范围之内的投资,我是支持的。

所以,具体要如何决策,究竟买还是不买,是大家需要自己独立思考,自主决策的。

本文来源于“大白话时事”,我每天都会写深度分析文章,欢迎大家关注阅读!

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