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债券收益和银行理财产品(选债基or银行理财产品)

债券收益和银行理财产品

债券基金和银行理财产品,都是偏稳健的投资品种,预期收益和风险略高于银行存款和货币基金,又小于股票基金。

以前,很多朋友去买银行理财,是冲着保本保收益的特性去的,但在资管新规后,保本理财产品也在逐步退出历史舞台。

如今,大多数银行理财产品和债券基金一样是净值型产品,那么这两类产品又有什么区别?我们又该如何选择?今天这节课,我们来给大家做一番详细解答。

银行理财产品 VS 债券基金

目前的银行理财产品,核心还是投向固收类资产。根据《中国银行业理财市场报告(2020)》数据,截至2020年末,银行理财中固定收益类产品有40630个,占比90.55%;混合类产品有3946个,占比8.79%。从存续余额来看,2020 年末固定收益类理财产品存续余额为21.81万亿元,同比增长15.65%,占比84.34%。

债券基金由于品类较多,有些是只投向固收类资产,比如纯债;有些是投资固收类资产+股票类资产的,比如二级债基。

银行客户基数大,拥有很强的渠道和客户优势,服务经验丰富。客户买银行理财产品,可以在银行的app上购买,也可以去银行柜台获得面对面的指导服务。

而基金公司最大的优势是投研能力更强,有全面资深的投研团队,一整套完善的投资框架和投研、风控体系。债券基金的购买,很多人并不是直接在基金公司买的,基金公司更像是厂商,主要提供投研服务,客户常常会通过销售渠道购买。

在购买银行理财产品时,大部分情况下,我们能看到的是产品的业绩比较基准,只有很少数的产品,可以去看到过往的净值曲线。

而买债券基金时,我们都可以看到产品成立至今的净值曲线,对过往收益、回撤控制等进行考量。同时,我们还可以去考察这位基金经理过去管理的产品如何,有更多的历史数据可以回溯,验证这位基金经理是否足够优秀。此外,还可以通过定期报告等了解基金的部分持仓变动等信息,投研服务更加全面细致。

新旧银行理财产品的变化

前面我们说到,银行理财在资管新规后,开始向净值型产品转变。在进一步讲产品的选择之前,给不太了解的朋友再补一个课。

以前,很多人对银行固定收益类理财产品的印象是保本,收益固定,本金保障,不需要去关注底层资产。但是2018年资管新规之后,银行理财产品开始向净值化产品转型,部分银行已经将银行理财清零。

这里解释下净值型理财产品的意思。

假设产品初始净值是1,当投资有盈利或者亏损的时候净值也会随之发生变动,比如,产品盈利5%,净值就变成1.05,如果亏损5%,净值就变成了0.95。投资者根据自己持有产品期间,该产品净值的变化享受收益或者承担亏损。

目前全国性银行基本已经停止发售保本理财产品。 如果不愿意承担本金亏损的风险,后面可能只有大额存单、国债、货币基金等产品可以满足。

现在购买银行理财,你可以看到它的净值走势。

债券收益和银行理财产品

在极端行情下,固收类理财也存在短期亏损的风险。

据央广网报道,数据显示,截至2020年6月28日,一共有391只理财产品净值跌破面值1元,亏损幅度最大的达到了40%。

其中346只是固定收益类理财产品,占比为88.7%,亏损幅度大多在5%以内,主要投资于国债、央行票据、金融债等固定收益证券的理财产品。

当然,这样的亏损是浮亏,因为债市短期波动造成的,并不代表最终亏损,除非在浮亏时进行了赎回。

从理财市场总体来看,出现短期亏损的产品占比很小,截至2020年6月28日,市场上存续的净值型理财产品数量为18836只,当时出现浮亏的391只理财产品,只占总量的2%。

但我们要明白的是,保本产品即将清零,“躺赚”时代成历史,以后在投资时,要更加对自己的钱负责。同时,也更加考验银行的投研能力,要求银行对底层资产的筛选把握能力更强。

除了转为净值型产品,银行理财还有一个重要变化时,那就是门槛降低。银行自营理财的门槛,很多已经从5万元降低到1万元,代销理财,大部分是1元到100元起购。

债基和银行理财,哪个更适合自己?

那么,对于债基和转型后的银行理财,我们到底该如何选择?这里我们主要针对债基和银行自营理财来进行讨论。

从投资门槛来说,银行理财,大部分是1万元起购,门槛还是相对较高的;债券基金,一般是1元或者10元起购。对于投资金额在1万元以下的,那自然是选择债基更合适一点;1万元以上的,那再根据个人实际情况进行选择。

从流动性上来说,银行理财往往有固定的赎回日期。有的是规定每周几可以赎回,有的则是有固定到期期限,从30天到180天不等。

债券基金,要注意它的运作方式,比如定开型的基金是有固定持有期的,正常开放式的债基支持随时赎回,2-3个交易日到账银行卡。

债券收益和银行理财产品

图片来源:中欧财富app,2021.6.18

如果是对流动性要求较高,债基会更适合一点;当然,我们前面课程也介绍过,一般债基最好是持有30天以上,可以省去赎回费。

从资产配置来说,银行理财是100%投向固收类资产,不参与股市,中高评级信用债为主。

债券收益和银行理财产品

债券基金中,纯债基金不参与股市投资,但二级债基可以配置不超过20%的权益类资产。这个我们在《债基第2课丨弄懂债基,这些功课少不了》中,对债基的分类做过详细介绍,大家可以回顾下。

如果风险偏好低,不想配股市,选择银行理财或者纯债基金都是可以的。如果希望同时做点股票等资产的配置,那银行理财就无法满足了,二级债基更适合。如果希望有更多的参考数据,对过往收益、回撤控制等进行考量,希望能有定期报告来帮助他了解基金重仓的品种,仓位调整等情况,这种更适合选择债券基金。

最后要讲的一点是,债基和银行理财产品,并不是非A即B的选择题,也是可以综合配置的。比如风险偏好低,只想配一点股票资产,那可以一部分钱买二级债基,另一部分短期内不会用的钱配置银行理财。

好了,到这里,我们10节课的债基课程就结束啦。

债券基金,因其自带“稳健”特质,能在资产配置中起到稳定器的作用,建议小伙伴们配置偏股型基金的同时,都考虑配点债。通过我们10节课的学习,大家对债基的分类,从哪些维度考量、筛选基金,如何看懂基金年报,应该都有所了解了,后续在实际投资中,也可以多多温习~

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