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p2p 自行发售理财产品(P2P平台发售的理财产品或是非法集资)

继对校园贷、首付贷、金交所、现金贷等业务整治之后,P2P平台(也称网贷机构)上发售的理财产品、资管计划也被监管部门扼住了咽喉。

日前,互联网金融风险专项整治工作领导小组下发了《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度及开展验收工作的通知(整治办函[2018]29号)》(下简称《29号文》)。

《29号文》指出,对于网贷机构将互联网资管业务剥离、拆分不同实体的,应将拆分后的实体视为原网贷机构的组成部分,一并进行验收,承接互联网资产管理业务的实体未将存量业务压缩至0前,不得对相关网贷机构进行备案。

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也就是说,P2P平台上发行销售的各类资产管理产品(包括但不限于“定向委托计划”、“定向融资计划”、“理财计划”、“资产管理计划”、“收益权转让”)等,均被认定为非法金融活动,具体可能构成非法集资、非法吸收公众存款、非法发行证券等。

而上述这些行为,须立即停止,存量业务应当最迟于2018年6月底前压缩至0。


那么目前市面上,涉及互联网资管业务的平台有哪些呢?

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据网贷之家不完全统计,聚宝金科、凤凰金融、360你财富、玖富金融、唐小僧等网贷平台,均由部分理财业务涉及。

对于P2P网贷平台来说,平台本身具有上述业务、或者将上述业务剥离、分立为不同实体的平台,监管方会将分立之后的实体视为网贷平台的组成部分,一并进行验收。在网贷平台备案冲刺阶段,该通知对这类平台的备案将产生较大影响。


为什么监管部门要出手整治这些互联网平台出手的资管产品?这些产品对我们投资人会有哪些危害?

所谓委托定向投资,即平台充当信息中介,募集的资金通过SPV(特殊目的实体)购买专项资管计划的收益权。资管计划则通过通道(信托、基金子公司等)投向融资企业,多涉及大额资产。具体业务模式详见下图:

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图片来源:21世纪经济报道

根据上图,可以清楚看到,有P2P平台通过定向委托投资、自动投标工具等形态实现募集资金与底层资产的期限错配,也有以引流的名义为金交所提供代销服务。

互联网平台不得为各类交易场所代销(包括“引流”等方式变相提供代销服务),涉嫌突破国发[2011]38号文、国办发[2012]37号文以及清理整顿各类交易场所“回头看”政策要求的资产管理产品。

网贷之家研究院院长于百程表示,互联网平台进行定向委托计划、收益权转让等业务一直是一个监管盲区。在P2P业务监管明确之后,这类业务不允许通过网络借贷信息中介平台来操作,部分平台将上述业务进行拆分,有些平台则主打定向委托融资,此次整治文件对此类业务进行了明确监管,口径较为严格,后续基本没有了操作空间。


P2P近期面临“标的荒”

近期,各大网贷平台出现一标难求的现象,在过去几年,这种现象更多被解释为“节前资金荒,节后资产荒”的行业潮汐规律。今年,情况似乎有了新的变化。

懂财帝了解到,从行业发展规律来看,每年的一、二季度都会发生所谓的“资产荒”的情况。今年,互金企业又面临着备案合规的整改,备案对企业的待收规模有着严格的要求,为了顺利通过备案,各平台在优化资产配置的同时也都在极力控制标的的金额数量

因此,手中有钱的投资者们,可以先转投其他理财渠道,待到今年6月份网贷行业合规备案结果揭晓后,再投P2P。

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