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股票的价值用什么指标表示(用几个指标测试股票的投资价值)

文|九尾

如果只看我们上市公司,有上千只的股票可以投资。

怎么样快速的从这些股票中,用价值投资的理念来进行筛选呢

股票的价值用什么指标表示

之前跟大家分享过晨星公司的理念,作为世界顶级评级机构,它们的价值操作是值得我们借鉴的,接下来为各位分享一下,如何只用一分钟,就用几个指标来快速的测试股票的投资价值。

排除价值不明的股票

对于我们A股而言,越来越强调业绩的情况下, ST类的股票和其它发生过巨亏的股票,是我们首先要尽量规避的对象。

股票的价值用什么指标表示

几年前,ST类的垃圾股一直有炒作的题材,保壳等等,但是随着我们制度上越来越完善,未来不但是IPO是常态化,很可能退市也是常态化,毕竟有进有出才能保持市场的活水。

因此,有那么多业绩不错的股票的情况下,还抱着那种ST股一夜乌鸡变凤凰的想法,实际的风险在未来的市场里会越来越大的。

公司不断的盈利吗

这其实跟避免投资ST股票如出一辙,听起来很简单,但是很重要。

因为资本市场最擅长的就是讲故事。

你经常会发现一些盈利不稳定的公司,或者经常亏损的公司,突然宣布激动人心的研究,一个重大的产品,或者技术突破,而且这些有恰恰符合当前的热点,甚至是引领科技的前沿,咋一看,这样的公司充满了希望。

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遗憾的是,这毕竟是一个预期,从预期到落实,其实有很长的路要走的。即便某些产品真的研发成功,研发后市场推广,后续的竞争对手等等,其实是一系列的问题,并不是简单的一个概念就可以实现。就像之前一直热议的乐视造车,理想很丰满,但是从理想到落实,不容易,所以出现了后来的乐视资本困局。

不断地产生现金流

有很多公司可能在增长的报表中,显示了很不错的利润,这只是一个标准,另外一个重要的指标,就是现金流,你需要观察是否真的有足够的现金流已经产生,而不是停留在仅仅是利润上面。

一方面如果经营中产生负现金流的公司,可能不得不发型债券或者股票来进行再融资,增加了财务的风险;另一方面,如果不断产生自由现金流的公司,应该是我们更加喜欢的。

这其中的例外情况,就是如果产生负的自由现金流的公司,如果它把现金投资在未来更赚钱的项目上,可能是好事,比如星巴克知道2001年才有真正意义上的自由现金流产生。

净资产收益率保持10%以上,财务杠杆合理

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非金融类公司,一般我们应当注重那些净资产收益率在10%以上的。同时关注财务杠杆,如果财务杠杆加的太多,那么相应的,15%的净资产收益率,可以让我们筛选到更好的公司。

这里最不稳定的就是周期性公司,除此之外的话,长期稳定的净资产收益率是一个很好的筛选指标。

盈利增长是否稳定

好的公司盈利应该是稳定的。

如果盈利状况发生剧烈的波动,要么这个行业就是不稳定的行业,要么就是面临着对手的强烈竞争,尤其是竞争对手这一块,如果没有一个足够的护城河,那么竞争会始终存在。

资产负债情况

不但要观察负债的多少,还要动态的评估,负债对于总资产,一直是增加还是下降。

同时,有一些公司的资产负债表比较负债,如果很难理解的话,尽量选择资本结构简单的公司。

还有多少“其他”

我们经常会看到,一次性非经营性费用,这个数据。

实际上,这种非经营性费用,往往是财务上用来掩饰糟糕的情况,所造成的复杂财务报告。

股数的情况

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公司的股数,发型后,还有数量增加和减少两种情况。

数量增加,可能是因为发型新股并购,或者是因为股权激励。如果是并购,其实我们应当注意,太多的并购并不是一件好事,因为新公司的加入未必会像之前的预期一样;而如果是股权激励,同样的问题是稀释了你原有的股权,对你来说并不是件好事。

一般情况下,股数减少对你来说比较好,常见于大股东回购,通常意味着大股东在积极的参与公司运营,当然除非回购的价格明显偏高,否则中低位的回购,是在释放一个积极的信号。

超越这一分钟

以上的这些指标分析,只是让你大体对公司有一个了解,可以帮助我们筛选出,一些明显有问题的公司。

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进一步的,严格意义上讲,需要从现金流折现的角度来计算,这个计算相对来说就比较复杂。

其实按照上述方法,你已经筛选到了不错的公司,那么下一步,用一下逻辑思维,关注下这些公司所在的行业,推理一下未来的发展状况,你已经可以得到一个不错的价值分析了

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